패턴데이 트레이더

Pattern day trader

미국에서 패턴데이 트레이더는 당일 거래 건수가 해당 5일 동안 고객의 총 거래 활동의 6% 이상일 경우 5영업일에 4일 이상의 거래를 마진계정으로 수행하는 주식 거래자에 대한 금융산업규제청(FINRA) 지정이다.[1]

FINRA 규칙은 같은 거래일(일일 거래)에 특정 보안을 구매하고 판매하는 모든 고객에게 적용되며, 5일 연속 영업일에 4회 이상 이 규칙을 적용한다. 이 규칙은 마진계정에는 적용되지만 현금계정에는 적용되지 않는다. 패턴 데이 트레이더는 특별한 규칙을 따른다. 주된 규칙은 패턴데이 트레이딩을 하기 위해서는 마진 계좌에서 적어도 25,000달러의 지분 잔액을 유지해야 한다는 것이다. 필요한 최소 자본은 거래일 전에 계좌에 있어야 한다. 그렇게 분류된 사람이 그들에게 부과된 제한을 잃으려면 3개월은 하루 거래 없이 지나가야 한다. NYSE 432에 따르면 중개업체는 매일 필요한 마진 기록을 유지해야 한다.

FINRA 규칙 4210의 최소 지분 요건은 NASD 규칙 2520의 개정을 승인하여 2001년 2월 27일 증권거래위원회(SEC)에 의해 승인되었다.[2]

정의

패턴데이 트레이더는 일반적으로 FINRA 규칙 4210(마진 요구사항)에서 5일 연속적인 영업일 내에 4개 이상의 왕복일 트레이드를 수행하는 고객으로 정의된다.[3] FINRA 규칙 4210은 실질적으로 뉴욕 증권거래 규칙 431과 유사하다.[4] 단, 당일 거래 건수가 해당 영업일 5일 동안 거래한 총 거래 건수의 6% 이하일 경우, 거래자는 패턴데이 거래자로 간주되지 않으며 패턴데이 거래자의 기준을 충족하지 않아도 된다.[5]

비패턴 데이 트레이더(즉, 간헐적인 데이 트레이드만 있는 사람)는 위의 기준을 충족하면 언제든지 패턴 데이 트레이더로 지정될 수 있다. 만약 중개 회사가 계좌에서 거래를 개설하거나 재개하려는 고객이 패턴 데이 거래에 참여할 것이라는 것을 알고 있거나 합리적으로 믿는다면, 고객은 영업일 5일을 기다리지 않고 즉시 패턴 데이 거래자로 간주될 수 있다.[6]

왕복 여행

왕복은 보안직의 개폐다. 개업을 위해 사든 팔든, 자리를 닫으면 왕복 여행을 마친 셈이다.

데이 트레이딩(day trade)은 매입한 뒤 공매도하거나 매도한 뒤 같은 날 동일한 담보를 되사주는 것을 말한다.[7] 좀 더 복잡한 상황에 대한 해석은 개별 중개 회사의 해석 대상이 될 수 있다. 예를 들어 같은 주식을 같은 날 3개 거래에서 사들여 1개 거래에서 모두 매도하는 경우, 그것은 1일 거래,[8] 즉 3일 거래로 볼 수 있다.[9] 주식을 한 거래에서 사고 그 자리를 세 거래에서 파는 경우, 일반적으로 모든 거래가 같은 날에 이루어진다면 그것은 하루 거래로 간주된다. 앞으로 4 영업일 동안 3일 더 거래하면 90일 동안 또는 계좌에 25,000달러가 있을 정도로 충분히 입금될 때까지 어느 것이 먼저인지 당신의 계좌에 제한된다. 옵션계약의 거래에도 당일거래가 적용된다. 당일 거래 계산에 대한 마진 콜 카운트를 통한 유가증권 강제 판매.

요구사항 및 제한사항

NYSE와 금융산업규제청의 규정에 따라 일용매매 패턴을 보이고 있다고 판단되는 거래자는 '패턴데이 트레이더' 규정과 제한을 받아 하루아침에 자리를 잡는 거래자와 차별 대우를 받는다. 일상 거래 방법:[3]

  • 당일매매최소자본: 이 계좌는 적어도 25,000달러어치의 자본을 유지해야 한다.
  • 최소 자본을 충족하기 위한 마진콜: 패턴데이 트레이더 계좌가 25,000달러 미만으로 떨어질 때 하루 거래 최소 주식 콜이 발행된다. 이 최소치는 현금예금이나 기타 이윤을 낼 수 있는 주식으로 회복되어야 한다.
    • 전화 응대 기한: 패턴 데이 거래자는 마진 콜에 맞추기 위해 영업일 5일 이내에 자금을 입금할 수 있다.
    • 인출외예금요구사항: 이 최소 자기자본 또는 예금은 계좌에 남아 있어야 하며 최소 영업일 기준으로 2일 이상 인출할 수 없다.
    • 교차보증은 금지된다: 패턴데이 트레이더들은 거래일 마진 콜이나 최소 자기자본 요건을 충족하기 위해 교차보증을 이용하는 것이 금지된다. 매일 거래 계좌는 계좌에서 이용할 수 있는 자금만을 사용하여 모든 마진 요건을 독립적으로 충족해야 한다.
  • 미충족일 거래 통화가 있는 계좌에 대한 제한: 당일 거래 통화가 충족되지 않을 경우 90일 동안 또는 최소 자본 거래일(즉, 마진 콜이 충족됨)까지 해당 계좌의 당일 거래 구매력이 제한된다.

현금계정일거래

패턴데이 트레이딩 규칙은 마진 사용을 규제하며 마진 계정에 대해서만 정의된다. 현금 계좌는 정의상 마진을 차입하지 않기 때문에 당일 거래는 현금 계좌와 관련된 별도의 규정을 적용받는다. 현금계좌 보유자는 그 활동이 무임승차, 즉 미결제형 펀드로 매입한 유가증권의 판매로 귀결되지 않는 한 여전히 특정 일용매매에 종사할 수 있다. 무임승차할 경우 현금계좌가 90일 동안 현금이 선취된 유가증권을 구매할 수 없게 된다. 규정 T에 따르면, 투자자가 완납되지 않은 유가증권을 매도하는 경우(즉, 자금을 사용할 수 없는 경우) 브로커는 투자자의 계좌를 90일 동안 동결해야 한다. 이 90일 기간 동안 투자자는 거래일에 모든 구매에 대해 전액 지불해야 한다.[10]

참조

  1. ^ "Pattern Day Trader". SEC.gov. Securities and Exchange Commission. February 10, 2011. Retrieved June 1, 2020.
  2. ^ "FINRA Notice: SEC Approves Proposed Rule Change Relating To Day-Trading Margin Requirements" (PDF).
  3. ^ a b "4210: Margin Requirements". FINRA.Complinet.com. Financial Industry Regulatory Authority. Archived from the original on April 3, 2016. Retrieved September 18, 2020.
  4. ^ "NYSE Rule 4210 incorporated into the FINRA Rule Book".
  5. ^ "Amendments to Rule 431 ("Margin Requirements") Regarding "Day Trading"" (PDF).
  6. ^ "Margin Rules for Day Trading" (PDF).
  7. ^ "Day Trading Margin Requirements: Know the Rules".
  8. ^ "Ally Invest definition of Counting Day Trades".
  9. ^ "ETrade definition of pattern day trading".
  10. ^ "SEC Office of Investor Education and Advocacy, "Trading in Cash Accounts: Beware of the 90-Day Freeze" (PDF).