자기자본(금융)

Equity (finance)

금융에서 지분(equity)은 부채나 그 의 부채로 상쇄될 수 있는 부동산에 대한 소유지분입니다.자본은 회계적 목적으로 소유한 자산의 가치에서 부채를 차감하여 측정합니다.예를 들어, 만약 누군가가 $24,000의 가치가 있는 차를 소유하고 있고, 그 차를 사는 데 사용된 대출금으로 $10,000를 빚지고 있다면, $14,000의 차이는 형평성입니다.형평성은 자동차나 주택과 같은 단일 자산이나 전체 사업에 적용될 수 있습니다.창업이나 영업 확대가 필요한 기업은 정해진 일정에 따라 상환하지 않아도 되는 현금을 마련하기 위해 지분을 매각할 수 있습니다.

자산에 부속된 부채가 그 가치를 초과하면 그 차액을 적자라고 하고 비공식적으로 자산을 "수중" 또는 "거꾸로"라고 말합니다.정부 재정 또는 기타 비영리 환경에서 자본은 "순자산" 또는 "순자산"으로 알려져 있습니다.

오리진스

이러한 유형의 소유권은 중세 후기 영국에서 상업 활동의 증가하는 요구를 충족시키기 위해 개발된 형평법 제도를 통해 규제되었기 때문에 영어로 "equity"라는 용어로 설명됩니다.보통법 법원이 재산권에 대한 문제를 다루는 반면, 형평법 법원은 재산에 대한 계약상의 이익을 다루었습니다.동일한 자산에는 계약상의 이익을 보유한 지분 소유자와 계약이 이행될 때까지 소유권을 보유한 법적 소유자가 별도로 존재할 수 있습니다.계약 분쟁은 계약의 조건과 관리가 공정한지, 즉 공정한지 여부를 고려하여 검토되었습니다.[1]

단일자산

담보대출을 통해 구입한 자산은 모두 자본이 있다고 합니다.대출금이 미지급 상태로 남아 있는 동안, 구매자는 자산을 완전히 소유하지 않습니다.대출자는 매수인이 채무불이행을 할 경우 이를 재소환할 권리가 있지만 미상환 대출잔액만 회수할 수 있습니다.대출잔액에 의해 감소된 자산의 시장가치인 지분잔액은 구매자의 부분적인 소유권을 측정합니다.이는 이자비용을 포함하고 자산가치의 변동을 고려하지 않은 대출금에 대해 매수인이 지불한 총액과는 다를 수 있습니다.자산에 자본 대신 적자가 있을 경우 대출 조건에 따라 대출자가 차입자로부터 회수할 수 있는지 여부가 결정됩니다.주택은 일반적으로 대출자가 적자로 채무불이행에 빠질 위험을 부담하는 반면, 다른 자산은 대출자가 적자에 대해 책임을 지게 하는 전액 상환 대출로 자금을 조달합니다.

자산의 자본은 추가 부채를 확보하는 데 사용될 수 있습니다.일반적인 예로는 주택 지분 대출과 주택 지분 신용대출이 있습니다.이는 자산에 부착된 총 부채를 증가시키고 소유자의 자본을 감소시킵니다.

사업체

기업은 단일 자산보다 더 복잡한 부채 구조를 가지고 있습니다.일부 부채는 사업체의 특정 자산에 의해 담보될 수 있지만, 다른 부채는 사업체 전체의 자산에 의해 담보될 수 있습니다.사업이 파산하면 자산을 매각해 자금을 조달해야 할 수 있습니다.그러나 사업의 자본은 자산의 자본과 마찬가지로 사업의 소유자에게 속하는 자산의 금액을 대략적으로 측정합니다.

경리

재무회계는 기업의 자본을 부채에 의해 감소된 자산의 순잔액으로 정의합니다.기업 전체의 경우, 이 가치를 단일 자산의 자본과 구별하기 [2]위해 총 자본이라고 부르기도 합니다.기본적인 회계방정식은 부채와 자본의 합계가 각 회계기간 말에 모든 자산의 합계와 동일해야 한다는 것을 요구합니다.이 요건을 충족하기 위해서는 총자산과 총부채에 불평등하게 영향을 미치는 모든 사건을 결국 자본의 변동으로 보고해야 합니다.사업체는 총자산, 구체적인 지분잔액, 총부채 및 지분(또는 적자)을 보여주는 대차대조표(또는 순포지션표)로 알려진 재무제표에 그들의 지분을 요약합니다.

사업체의 형태와 목적에 따라 다양한 유형의 자본이 대차대조표에 나타날 수 있습니다.우선주, 주식 자본(또는 자본) 및 자본 잉여금(또는 추가 납입 자본)은 사업에 대한 투자자 또는 주최자의 원래 기여를 반영합니다.자기주식은 기업이 주주로부터 주식을 환매하기 위해 지급한 금액을 반영한 반대 자본 잔액(지분에 대한 상계)으로 나타납니다.이익잉여금(또는 누적적자)은 배당금을 제외한 사업의 당기순이익과 손실의 총계입니다.영국과 그 회계방법을 사용하는 다른 나라들에서, 자본은 대차대조표의 특정 조정을 위해 사용되는 다양한 준비계정을 포함합니다.

다른 재무제표인 자본변동표는 이러한 자본계정의 변동을 회계기간마다 상세히 기술하고 있습니다.여러 사건들이 기업의 자본에 변화를 일으킬 수 있습니다.

  • 자본 투자:회사 외부에서 현금을 기부하면 기본 자본과 자본 잉여가 기여한 금액만큼 증가합니다.
  • 누적 결과:당기순이익에 따라 "잔여이익" 또는 "누적적자"라 불리는 지분계정에 손익이 누적될 수 있습니다.
  • 미실현 투자 결과:기업이 보유한 유가증권의 가치변동 또는 외화보유액은 자본에 누적됩니다.
  • 배당금:그 회사는 주주들에게 지불해야 할 현금만큼 이익잉여금을 줄입니다.
  • 재고 재매입:회사가 자사주를 매입할 때 지급된 주식 대금은 자사주 계좌에 반영됩니다.
  • 청산:긍정적인 지분으로 청산하는 회사는 한 번 또는 여러 번의 현금 지급으로 소유주에게 분배할 수 있습니다.

투자하기

주식 투자는 직접 또는 다른 투자자로부터 주식을 매입하여 배당을 받거나 자본 이익을 가지고 되팔 수 있을 것이라는 기대로 회사에서 주식을 매입하는 사업입니다.주식 보유자들은 일반적으로 의결권을 받는데, 이는 그들이 이사회의 후보자들에게 투표할 수 있고, 그들의 보유 규모가 충분히 크다면, 경영 결정에 영향을 미칠 수 있다는 것을 의미합니다.

법적근거

새로 설립된 회사의 투자자들은 그 회사가 사업을 시작할 수 있도록 초기 금액의 자본을 그 회사에 기부해야 합니다.이 기부금액은 회사에 대한 투자자들의 지분율을 나타냅니다.그 대가로 그들은 회사 주식을 받습니다.민간 유한 회사의 모델에 따라, 그 회사는 사업을 계속하는 한 출연 자본을 유지할 수 있습니다.만일 청산된다면, 소유자들의 결정을 통해서든 아니면 파산절차를 통해서든, 소유자들은 회사의 최종적인 지분에 대한 잔여청구권을 가지게 됩니다.만약 자본이 마이너스(적자)라면, 미지급 채권자들은 손해를 감수하고 소유자들의 청구는 무효입니다.유한책임 하에서, 소유자는 회사의 장부가 정리되어 있고 소유자가 사기에 연루되지 않은 한 회사의 부채를 직접 지불할 필요가 없습니다.

회사의 소유주가 주주일 때, 그들의 지분은 주주의 지분이라고 불립니다.기업의 자산과 부채의 차이이며 마이너스가 될 수 있습니다.[3]모든 주주가 한 계층에 속해 있다면 모든 관점에서 소유권의 형평성을 동등하게 공유합니다.기업들이 한 종류 이상의 주식을 발행하는 것은 드문 일이 아니며, 각 종류는 고유의 청산 우선권 또는 의결권을 가지고 있습니다.이것은 주식 평가와 회계에 대한 분석을 복잡하게 만듭니다.

밸류에이션

회사의 주주 지분 잔액은 투자자들이 주식을 팔 수 있는 가격을 결정하지 않습니다.다른 관련 요인으로는 사업의 전망과 위험, 필요한 신용에 대한 접근성, 구매자를 찾는 어려움 등이 있습니다.내재가치이론에 의하면, 회사의 주식은 주주에게 지급할 수 있는 지분과 미래 수익의 현재가치보다 낮게 가격이 책정될 때 이익이 됩니다.이 방법을 지지하는 사람으로는 벤자민 그레이엄, 필립 피셔, 워렌 버핏 이 있습니다.주식 투자는 비록 회사가 주주 적자를 가지고 있더라도 결코 마이너스의 시장 가치(즉, 부채가 되는 것)를 가질 수 없을 것입니다. 왜냐하면 적자는 소유주의 책임이 아니기 때문입니다.

"머튼 모델"로 대표되는 대안적 접근법은 회사 전체의 가치(부채 포함)에 대한 콜옵션으로서 주식 지분을 가치화하는 [4]것으로 부채의 명목 가치를 평가합니다.옵션과 유사한 점은 (i) 기업의 가치가 미결제 부채의 가치보다 작은 경우, 주주들은 기업의 부채를 상환하지 않기로 선택할 수 있고, (ii) 기업 가치가 부채 가치보다 큰 경우, 주주들은 상환을 선택할 것입니다.그들의 선택권을 행사하고 청산하지 않습니다.

참고 항목

참고문헌

  1. ^ Maitland, F. W. (1909). Equity, Also, the Forms of Action at Common Law.
  2. ^ "How to calculate total equity". AccountingTools. Retrieved 2021-02-03.
  3. ^ "Difference Between Insolvency And Negative Equity". Chron. September 8, 2020. Retrieved April 29, 2021.
  4. ^ Merton, Robert C. (1974). "On the Pricing of Corporate Debt: The Risk Structure of Interest Rates" (PDF). Journal of Finance. 29 (2): 449–470. doi:10.1111/j.1540-6261.1974.tb03058.x.