이매뉴얼 더먼

Emanuel Derman
이매뉴얼 더먼
Emanuel Derman, July 2013.jpg
2013년 7월 더먼
태어난1945년(76-77세)
남아프리카 공화국의 케이프타운
시민권미국
모교컬럼비아 대학교
케이프타운 대학교
로 알려져 있다.금융모형인 매니페스토
블랙-더만-토이 모델
국지변동성
더만-카니 모델
수상2000년 올해의 재무 엔지니어
과학 경력
필드입자물리학, 금융공학
기관골드만삭스
살로몬 브라더스
컬럼비아 대학교
박사학위 자문위원노먼 크라이스트

에마누엘 더먼(Emanuel Derman, 1945년 출생)은 남아프리카 태생의 학술가, 사업가, 작가다. 그는 양적 분석가로 가장 잘 알려져 있으며 "정량화로서의 내 삶: 물리학과 금융에 대한 성찰"이라는 책의 저자로 알려져 있다.[1]

그는 블랙-더만-의 공동저자다.최초의 금리 모델 중 하나인 토이 모델과 더만-카니 국부적 변동성 또는 묵시적 트리 모델, 변동성 미소와 일치하는 모델이다.

1966년 21세 때 처음 미국에 온 더먼은 현재 컬럼비아대[2] 교수 겸 금융공학 프로그램 국장을 맡고 있다. 최근까지 그는 또한 리스크의 책임자와 펀드 펀드인 KKR 프리즘a Capital Partners의 파트너였다. 와일리가 2004년 9월 출간한 그의 저서 '정량화로서의 내 인생: 물리학과 금융에 대한 성찰'은 2004년 비즈니스 위크 올해의 10대 책 중 하나였다.[3] 2011년에 그는 모델을 출판했다.동작하고 있어.형편없게도, 재정적인 모델과 하드 과학의 이론을 대조하고, 자전적 자료도 포함하고 있다.

전기

남아공 유대인 가정에서 태어난 더먼은 케이프타운 대학에서 B.Sc(Hons)를 취득했고, 1973년 콜롬비아로부터 이론물리학 박사학위를 받아 전자-하드론 산란에서 약한 중립적 전류에 대한 실험을 제안하는 논문을 썼다.[4] 이 실험은 1978년 찰스 프레스콧과 리처드 테일러가 이끄는 팀이 SLAC에서 실시했으며, 와인버그-살람 모델을 확인했다. 1973년과 1980년 사이에 그는 펜실베니아 대학교, 옥스퍼드 대학교, 록펠러 대학교, 볼더 콜로라도 대학교에서 이론 입자 물리학을 연구했다. 1980년부터 1985년까지 그는 AT&T 벨 연구소에서 일했고, 그곳에서 그는 비즈니스 모델링 애플리케이션을 위한 컴퓨터 언어를 개발했다.

In 1985 Derman joined Goldman Sachs' fixed income division where he was one of the co-developers of the Black–Derman–Toy interest-rate model.

He left Goldman Sachs at the end of 1988 to take a position at Salomon Brothers Inc. as head of Adjustable Rate Mortgage Research in the Bond Portfolio Analysis group.

Rehired by Goldman Sachs, from 1990 to 2000 he led the Quantitative Strategies group in the Equities division, which pioneered the study of local volatility models and the volatility smile. He was appointed a managing director of Goldman Sachs in 1997. In 2000, he became head of the firm’s Quantitative Risk Strategies group. He retired from Goldman Sachs in 2002 and took a position at Columbia University and Prisma Capital Partners (acquired by KKR) .

Derman was named the IAFE/SunGard Financial Engineer of the Year 2000,[5] and was elected to the Risk Hall of Fame in 2002. He is the author of numerous articles on quantitative finance on the topics of volatility and the nature of financial modeling.

Since 1995, Derman has written many articles pointing out the essential difference between models in physics and models in finance. Good models in physics aim to predict the future accurately from the present, or to predict new previously unobserved phenomena; models in finance are used mostly to estimate the values of illiquid securities from liquid ones. Models in physics deal with objective variables; models in finance deal with subjective ones. “In physics there may one day be a Theory of Everything; in finance and the social sciences, you’re lucky if there is a usable theory of anything.”

Derman together with Paul Wilmott wrote the Financial Modelers' Manifesto, a set of principles for doing responsible financial modeling.[6]

From February 2011 to July 2012, Derman wrote a financial blog for Reuters. Beginning in September 2012, for one year, Derman wrote a regular column for the Frankfurter Allgemeine Zeitung.

Models.Behaving.Badly

In 2011, Derman published a new book titled Models.Behaving.Badly: Why Confusing Illusion With Reality Can Lead to Disaster, on Wall Street and in Life. In that work he decries the breakdown of capitalism as a model during the bailouts characterizing the 2008 financial crisis and calls for a return to principles, to the notion that if you want to take a chance on the upside, you have also taken a chance on the downside.

보다 일반적으로, 그는 세계의 행동을 이해하는 세 가지 방법을 분석한다: 모델, 이론, 직감. 모델들은 여러분이 이해하고 싶은 것과 여러분이 이미 하고 있는 것을 비교하는 은유일 뿐이라고 그는 주장한다. 모델은 상대적인 지식을 제공한다. 반면에 이론은 절대적인 조건으로 세상을 이해하려는 시도다; 모델이 다른 사람의 다리 위에 서 있는 반면, 뉴턴이나 맥스웰이나 스피노자와 같은 이론은 그들 스스로 서 있다. 가장 심오한 종류의 지식인 직관은 오랜 시간과 고된 노력 끝에 가끔씩만 오며, 이해자와 이해자가 합쳐지는 것이다. 그의 저서는 물리학과 철학 이론, 그리고 금융의 모델에서 나온 예를 들어 이러한 사상을 상세히 설명하고 있다.

변동성 미소

2016년 더맨과 마이클 밀러는 '변동성 미소'라는 제목의 교재를 발간해 금융 모델링 원리, 옵션 밸류에이션, 변동성 미소를 설명할 수 있는 다양한 모델에 대한 교재를 출간했다.

참고 항목

참조

  1. ^ Derman, Emanuel (2008). My life as a Quant : Reflections on physics and finance (Second ed.). Hoboken, N.J.: Wiley. ISBN 978-0-470-19273-3.
  2. ^ "Archived copy". Archived from the original on 2006-12-06. Retrieved 2006-12-06.CS1 maint: 제목으로 보관된 복사본(링크)
  3. ^ The Pick Of Tear's Crop Of Books(2004년 12월 13일) 2007년 12월 13일 웨이백머신에 보관
  4. ^ My Life as a Quant: Reflections of Physics and Finance, Emanuel Derman, (2004), 페이지 69
  5. ^ Emanuel Derman 2000 IAFE/SunGard 올해의 재무 엔지니어상: SunGard의 보도 자료 사본
  6. ^ "American π: Piece of Cake?". Wilmott. Archived from the original on 2014-09-08. Retrieved 2017-11-14.

외부 링크