시장연계CD

Market-linked CD

시장연계CD([1]Market-Linked CD, MLCD)는 주식연계CD, 시장인덱스 CD 또는 단순인덱스 CD로도 불린다. S&P 500처럼 하나 이상의 증권이나 시장지표의 실적과 연동되는 특정 유형의 예금증서다.[2] 또한 기간은 일반적으로 훨씬 길며, 기간은 몇 달이 아니라 여러 해 동안이다.[3]

시장연계형 CD가 일반적이지 않기 때문에 모든 투자자가 기존 CD나 유사한 예금계좌에 비해 이러한 유형의 예금증서에 대해 잘 알고 있는 것은 아니다. 뉴욕타임스(NYT)의 레너드 슬로운 기자는 이런 자격증을 만든 금융기관은 몇 개에 불과하지만 많은 다른 금융기관들이 비슷한 상품을 시험하거나 고려하고 있다고 설명한다.[4]

시장연계형 CD 역시 투자자의 구체적인 재무목표를 충족시키기 위해 만들어진다는 의미로 '구조화된' 투자의 일종이다. 그들은 주식이나 다른 시장의 장기적인 성장 잠재력과 전통적인 예금 증서의 보안을 결합한다.

역사

1999년 Glass-Steagall 법이 완전히 폐지되기 전에는 전통적인 은행들이 고객에게 투자 뮤추얼 펀드를 제공하는 것이 금지되었다. 비은행과의 경쟁력 제고에 열심인 전통적인 은행들은 원금보전의 안전성과 시장 기반 수익의 성장을 결합하는 FDIC 보험 상품을 실험하기 시작했다.

최초의 시장연계 CD는 1987년 3월 체이스 맨해튼 은행이 제공했다.[5]

MLCD 작동 방식

시장연계CD의 성과는 시장이나 지수의 성적에 따라 달라진다.[6] 시장이 상승함에 따라 CD의 잠재적 수익률도 상승하고 있다. 반대로 시장이나 지수의 가치가 떨어지면 시장연계CD의 수익률도 떨어질 것이다. 일부 시장연계CD 발행자는 금리가 하락할 경우 제로 수익에 대비하기 위한 기본 수익을 보장하지만 항상 그렇지는 않다. 경기 침체기에는 이자를 받지 않을 가능성이 있다.[7]

참여율

참여율은 시장연계CD의 연간 수익률이 연동되는 지수의 실적에 해당하는 비율이다.[8] 예를 들어, 지수는 20%의 상승률을 보이나, 지수 CD는 80%의 참여율을 보인다. CD는 20%의 80%인 16%의 수익률을 낼 예정이다. 참여율은 100% 이하일 수 있다.

이자 상한선

금리가 급등할 경우 은행이나 이와 유사한 발행 금융기관이 너무 많은 이자를 지불하지 않도록 보호하기 위해 보통 투자자가 얼마나 많은 이자를 벌 수 있는지에 상한선을 둔다.[6] 이번에도 수익률이 16%인 시장연계CD가 10%의 이자상한제를 적용했다면 투자자들은 10%의 수익률만 얻을 수 있을 것이다.

콜리스크

많은 시장연계CD들이 통화와 유동성 기능을 가지고 있다. 이것은 발행 은행이 CD가 성숙하기 전에 상환할 수 있게 한다.[6] 콜가격은 투자자가 얼마의 이자를 받느냐에 따라 결정된다. 많은 투자자들이 시장연계 CD를 청산할 때 액면가보다 높은 프리미엄을 받을 수 있다.

수익계산

시장연계CD의 수익률을 산출하는 데 사용할 수 있는 몇 가지 방법이 있다. 요율을 어떻게 산정할 것인가는 발행 금융기관에 달려 있다. 시장연계CD의 수익률을 계산하는 가장 일반적인 두 가지 방법은 평균과 포인트 투 포인트다.[9]

평균

시작점과 끝점을 기준으로 수익률을 계산하기보다는 여러 "관찰점" 즉 날짜를 따라 지수 값을 평균화한다.

포인트 투 포인트

이 방법을 이용한 시장연계CD의 수익률은 두 점의 차이, 즉 가치에 근거한다. 시작점은 CD를 발행할 때의 지수값이고 끝점은 만기 직전 특정일의 지수값이다. 수익률은 차액일 수도 있고 차액의 백분율일 수도 있다.

과세

이 특정 투자는 전통적인 예금 증서와 다른 특별한 세금 함의가 있다. 보통 지수 기준 투자소득은 시세차익 비율에 따라 세금이 부과되는데 15%로 제한된다. 이와는 대조적으로, 지수 CD의 수익은 이자 수입으로 간주되며 보유자의 통상적인 소득율로 과세된다. 또 시장연계CD 보유자는 CD의 만기가 도래했는지 여부와 관계없이 연간 기준으로 '팬텀 소득'에 대한 세금을 내야 한다.[10] 개인퇴직계정(IRA)과 같이 시장연계 CD를 세금 감면 계좌에 보유하면 수익에 대한 세금을 내지 않아도 된다.[11]

장단점

위험혐오류

투자자가 일련의 주식, 채권, 뮤추얼 펀드를 구입할 때 시장이 급락할 경우 1페니의 손실을 막을 수 있는 것은 아무것도 없다. 그러나 시장연계 CD의 발행자는 대부분 원금보호를 제공한다. 이는 초기 투자가 시장의 침체로부터 보호받지만 CD를 만기까지 보유해야 한다는 것을 의미한다.[11]

FDIC보험

몇 가지 예외가 있지만, 시장연계 CD는 거의 모두 현행 지침에 따라 연방예금보험공사의 보호를 받고 있다. 다만 원금만 보험에 들고 이자는 보험에 가입하지 않는다.[12]

다양화

시장연계CD는 하나 이상의 지수나 보안에 투자하고 자산을 다양화한다. 이는 미국 증권거래위원회(SEC)의 설명처럼 "하나 이상의 자산범주에 투자하면 손해를 볼 위험을 줄일 수 있고 포트폴리오의 전반적인 투자수익률도 원활해질 수 있기 때문"이라고 설명했다.[13]

유동성

모든 투자자는 만기 전에 예금 증서에서 돈을 인출할 경우 금융 위약금을 물게 된다. 그러나 인덱스된 CD가 시장에 묶여 있기 때문에 조기 철수는 더욱 문제가 된다.[6] 향후 가능한 모든 수익은 조기 인출 벌금으로 취소할 수 있다.

참조

  1. ^ Bond, Casey (2013-07-09). "Market-Linked CD (MLCD) Guide: Definition, Pros and Cons & More". Gobankingrates.com. Retrieved 2013-08-04.
  2. ^ Updegrave, Walter (2003-12-03). "Ask the Expert: The lowdown on equity linked CDs - Dec. 3, 2003". Money.cnn.com. Retrieved 2013-08-04.
  3. ^ Pilon, Mary (2009-07-31). "What You Need To Know About Indexed Certificates of Deposit - CDs - The Wallet - WSJ". Blogs.wsj.com. Retrieved 2013-08-04.
  4. ^ Tierney, Charles. "Your Money Indexed – CD Pros and Cons". CDRP. Archived from the original on 2014-05-22. Retrieved 22 May 2014.
  5. ^ "Chase offers stock market-indexed CD". Associated Press. Associated Press. 1987-03-19. Archived from the original on 2014-12-09. Retrieved 9 December 2014.
  6. ^ a b c d Bond, Casey (2013-07-09). "Market-Linked CD (MLCD) Guide: Definition, Pros and Cons & More". Gobankingrates.com. Retrieved 2013-08-04.
  7. ^ "Wealth Management San Francisco".
  8. ^ "Equity Linked CDs". CDRP. Archived from the original on 2014-05-22. Retrieved 22 May 2014.
  9. ^ [1][데드링크]
  10. ^ "Market-Linked CDs: Don't Let the Possibility of Higher Returns Cloud Your View of the Potential Risks". FDIC. Spring 2012. Archived from the original on 2014-09-12. Retrieved 2014-12-09.
  11. ^ a b "Archived copy". www.usatoday.com. Archived from the original on 12 May 2006. Retrieved 17 January 2022.CS1 maint: 제목으로 보관된 복사본(링크)
  12. ^ "Wells Fargo" (PDF). Archived from the original (PDF) on 2012-09-13. Retrieved 2013-08-04.
  13. ^ "Beginners Guid to Asset Allocation, Diversification, and Rebalancing". CDRP. Archived from the original on 2014-05-22. Retrieved 22 May 2014.