애셋 스트리핑

Asset stripping

자산 스트리핑은 주식 투자자의 수익률을 개선하기 위해 기업의 자산을 매각하는 관행을 지칭하는 용어이다.이 용어를 사용하는 많은 경우, 재무적 투자자는 '기업 침입자'로 불리며 다른 회사를 지배한 후 취득한 회사의 [1]자산을 경매에 부친다.이러한 활동은 회사에 도움이 되지 않기 때문에 이 용어는 일반적으로 경멸적인 의미로 사용됩니다.

자산 매각 대금은 회사의 순부채를 줄이는 데 사용될 수 있다.또는 주주에게 배당금을 지급하기 위해 사용될 수 있으며, 기업은 순자산이 낮아질 수 있습니다. 즉, 부채 수준은 같으나 그 부채를 지탱할 자산은 적어지고 수익은 약해집니다.자산의 수준이 낮으면 사업이 재무적으로 안정적이지 못하거나 생존가능성이 떨어진다고 주장하는 사람들도 있다.예를 들어, 빌딩의 매각과 리스백은 회사의 임대료 인상으로 이어질 수 있다.

자산 제거는 금융계에서 매우 논란이 많은 주제이다.자산 제거의 혜택은 일반적으로 기업 매수자들에게 돌아가며, 그들은 순자산을 [2]향상시키면서 보유할 수 있는 부채를 줄일 수 있다.그러나 자산 제거는 영향을 받는 지역사회에 미치는 영향을 충분히 고려하지 않고 수천 명의 직원이 일자리를 잃는 결과를 초래하는 경우가 많기 때문에 공공 영역에서는 이 개념이 인기가 없을 수 있습니다.자산 제거로 인해 상당한 수의 근로자가 일자리를 잃게 된 특정 사례 중 하나는 Fontainbleau Las Vegas LLC [3]사건이었다.인수 후 자산이 매각되고 회사가 몰수되면서 433명이 일자리를 잃었다.

자산 박리러시아나 중국 등 시장 경제로 이행하는 경제에서 문제로 여겨져 왔다.이런 상황에서 공기업 경영자들은 자신들이 통제하는 자산을 국가에 빚만 남긴 채 매각하는 것으로 알려져 왔다.

역사

자산 제거의 초기 혁신가는 Carl Icahn, Victor Posner 및 Nelson [4]Peltz였습니다. 이들은 모두 1970년대와 1980년대 투자자였습니다.칼 아이칸은 1985년 트랜스월드 항공을 인수하면서 가장 악명 높고 적대적인 인수전을 벌였다.여기서 Icahn은 TWA의 자산을 박탈하고, 인수 기간 동안 동화된 빚을 갚기 위해 개별적으로 매각했다.이 특별한 기업 습격은 빚을 갚기 위해 회사의 자산을 매각하고 결국 침입자의 순자산을 증가시킨다는 생각을 형성했다.

실현되지 못한 가장 큰 기업 습격 중 하나는 T사걸프석유 인수였다. 분 피켄스.1984년 피켄스는 멕시코만 석유를 인수하고 자산을 개별적으로 매각해 순자산을 확보하려 했다.그러나 걸프 오일의 고객인 쉐브론에게는 심각한 손해를 끼쳤을 것이다.이에 따라 셰브론이 개입해 걸프석유에 132억 달러를 주고 합병했는데, 당시 두 [5]회사는 합병 규모가 가장 컸다.

2011년 BC파트너스는 Phones 4u를 약 7억 파운드에 유료로 인수했습니다.이 시점에서 Phones 4u는 이미 경영에 들어가 자금난에 시달리고 있었습니다.그러나, 이것은 BC파트너스가 자신의 [6]채무의 일부를 갚기 위해 2억2300만 파운드의 배당금을 받는 것을 막지는 못했습니다.BC파트너스의 소유 하에 Phones 4u는 EE의 계약을 확장하고 청구할 수 있는 재정적 자유가 거의 없었다.2014년 9월 보다폰과 쓰리는 폰4u에 대한 판매권을 철회하기로 결정했다.가뜩이나 자금 사정이 좋지 않아 개인 자산을 매각하고 문을 닫을 수밖에 없었다.Phones 4u의 자산 순자산은 14억파운드를 넘어섰으며, BC파트너스는 채무의 일부를 상환하고 순자산을 [7]대폭 개선할 수 있었다.

영국에서는

자산 제거 과정은 불법적인 관행이 아니다.기업 침입자가 대상 기업의 자산을 개별적으로 매각해 빚을 갚으면 금융감독 당국은 수사할 여지가 없다.그러나 일부 회사들은 불법적으로 이 과정을 수행하고 유죄가 인정되면 상당한 벌금이나 심지어 [8]징역형을 받을 수도 있다.

유럽 내 사모펀드에 의한 자산 제거는 현재 대체투자펀드매니저 지령에 따라 규제되고 있다.

피닉스

이것은 기업 침입자가 자산을 불법으로 탈취하기 위해 사용할 수 있는 두 가지 방법 중 하나입니다.이 방법이 작동하려면 기업 침입자와 대상 기업이 동일한 디렉터를 보유해야 합니다.대상 기업의 자산은 채권추심자로부터 [9]안전하게 유지하기 위해 기업 인수자에게 양도됩니다.이 프로세스를 통해 기업 인수자는 대상 기업에 부채를 떠넘기면서 순자산을 개선할 수 있습니다.

청산

이 방법은 완전히 사기적인 방법으로 행해져 금융 행위 당국(FCA)으로부터 더 높은 처벌을 받게 됩니다.여기서, 기업 침입자들은 적대적인 조건으로 회사의 소유권을 빼앗고, 자산을 그들의 이름으로 이전한 후, 파산한 회사를 청산한다.이를 통해 기업 인수자는 순자산을 개선하고 최근 청산된 회사와 거래할 책임을 지지 않습니다.

「 」를 참조해 주세요.

레퍼런스

  1. ^ "Asset Stripping". HarperCollins. Retrieved 30 October 2014.
  2. ^ Pettinger, Tejvan. "Asset Stripping". Retrieved 30 October 2014.
  3. ^ Stutz, Howard. "Removal of Fontainebleau's construction crane signals doom for ill-fated Strip hotel". Stephens Media LLC. Retrieved 30 October 2014.
  4. ^ Stevens, Mark (May 2014). King Icahn. Createspace. p. 4.
  5. ^ Mattera, Phillip. "Chevron: The Big Oil Boys". Retrieved 30 October 2014.
  6. ^ "Asset-stripping by bosses finished Phones4U". Retrieved 30 October 2014.
  7. ^ Partington, Adam (2014-10-10). "Ex-Phones 4U employee: How the retailer fell down around our ears, and BC Partners forgot to say goodbye". London Evening Standard. Retrieved 30 October 2014.
  8. ^ "Asset Stripping". Crown. Archived from the original on 30 October 2014. Retrieved 30 October 2014.
  9. ^ "Asset Stripping". Law on the Web. Retrieved 30 October 2014.