렌들만-바터 모형

금융의 렌들맨-바터 모형(Richard J. Rendleman, Jr. and Brit J. Bartter)은 금리의 진화를 설명하는 단기 금리 모형입니다. 금리 움직임을 시장 위험의 단 하나의 원천에 의해 움직이는 것으로 설명하기 때문에 "하나의 요인 모델"입니다. 이자율 파생상품의 평가에 사용할 수 있습니다. 확률적 자산 모델입니다.

이 모형은 순간 이자율이 기하 브라운 운동을 따른다고 명시합니다.

${\displaystyle dr_{t}=\theta r_{t}\,dt+\sigma r_{t}\,dW_{t}}$

여기서 W는_t 임의 시장 위험 요소를 모델링하는 위너 프로세스입니다. 드리프트 $매개변수$인$$θ {\displaystyle$$\theta}는 이자율의 일정한 예상 순간 변화율을 나타내고$,$ $표준편차$ 매개변수인 σ {\displaystyle \sigma}는 이자율의 변동성을 결정합니다.

이것은 스톡옵션에서 기초 가격의 역학을 설명하는 데 이미 사용된 것과 동일한 확률적 과정을 사용하는 단기 금리의 초기 모델 중 하나입니다. 그것의 주요 단점은 이자율의 평균적인 반전(그들의 경향은 어느 방향으로든 무제한으로 방황하기보다는 어떤 가치나 가치 범위로 되돌아가는 것)을 포착하지 못한다는 것입니다.

1979년 Rendleman-Bartter는 주식 기초에 대한 이항 옵션 가격 결정 모델의 버전도 발표했습니다. ("2-상태 옵션 가격 결정"). 재정학 저널 24: 1093-1110.)

참고문헌

• Hull, John C. (2003). Options, Futures and Other Derivatives. Upper Saddle River, NJ: Prentice Hall. ISBN 0-13-009056-5.
• Rendleman, R. and B. Bartter (1980). "The Pricing of Options on Debt Securities". Journal of Financial and Quantitative Analysis. 15 (1): 11–24. doi:10.2307/2979016. JSTOR 2979016. S2CID 154495945.