조엘 그린블랫

Joel Greenblatt
조엘 그린블랫
태어난 (1957-12-13) 1957년 12월 13일 (64세)
그레이트 넥, 뉴욕
국적미국
모교펜실베이니아 대학교 와튼 스쿨
직업고담 자산 관리 책임자와 공동 투자 책임자 관리
뉴욕증권옥션주식회사 설립자
앨리언트 테크시스템스 전 이사회 의장
웹사이트컬럼비아 경영대학원 교수진

조엘 그린블랫(Joel Greenblatt, 1957년 12월 13일 출생)은 미국의 학술, 헤지펀드 매니저, 투자자, 작가다. 가치투자자, 펜실베이니아대 와튼스쿨 동문, 컬럼비아대 경영대학원 겸임교수다. 그는 파트너인 로버트 골드스타인과 함께 고담 펀드를 운영하고 있다. 앨리언트 테크시스템즈(1994~1995)의 [1]전 이사회 의장이자 뉴욕증권 옥션 주식회사의 설립자다. 그는 또 고액순자산가 고객을 위한 가치투자 및 자산관리 전문기업인 Pzena Investment Management의 이사도 맡고 있다.[2]

조기생활과 교육

그린블랫은 뉴욕 그레이트 넥에서 태어났다. 그린블랫은 펜실베이니아 대학교의 와튼 스쿨을 졸업한 사람으로 1979년에 B.S. 우등으로, 1980년에 M.B.A.를 받았다.[1] 와튼에서는 그의 논문 "소규모 투자자가 어떻게 시장을 이길 수 있는가"가 <포트폴리오 관리 저널>에 실렸다.[3] 그린블랫은 1년 동안 캘리포니아의 스탠포드 로스쿨에서 법학을 공부한 후 금융계 경력을 쌓기 위해 중퇴했다.[4]

금융직업

고담캐피탈에서 고담자산관리까지

1985년 그린블라트는 700만 달러를 들여 고담캐피탈의 헤지펀드를 시작했는데, 이 중 대부분은 '정크본드 킹' 마이클 밀켄이 제공했다.[5] 로버트 골드스타인은 1989년에 고담 캐피탈에 입사했다.[1] 1985년과 1994년 사이에 고담 캐피탈에서 그린블라트는 "모든 비용을 지불한 후" 그러나 "일반 파트너의 인센티브 할당 전" 수수료의 연간 50% 즉 모든 수수료의 순)를 주재했다.[6] 고담은 스핀오프나 다른 기업 구조조정과 같은 "특별한 상황"에 특화되었다.[7][8] 1995년 1월 고담은 외부 파트너의 모든 자본(약 5억 달러)을 반환했다.[8]

1995년부터 2009년까지 고담 캐피탈은 외부 투자자에게 폐쇄되었다.[8]

2000년에 고담 캐피탈은 마이클 버리가 세금 후 100만 달러에 자본의 25%를 매입함으로써 그의 헤지펀드 사이온 캐피탈을 설립하는 것을 도왔다.[9] 그린블라트가 외부 투자자와 제휴한 것은 이번이 처음이다. 2006년 10월, 사이온이 관리하는 펀드에 고담의 투자는 1억 달러에 달했다.[9] 미국 주택시장에 대한 버리의 베팅 전략에 대한 이견을 바탕으로 고담캐피탈을 비롯한 투자자들은 결국 자신들의 돈을 돌려받기를 원했다. 그러나 버리는 자신의 투자설명서에 그린블라트 투자의 50~55%에 해당하는 금액을 '측면주머니'(차단 인출)로 충당했는데, 이 금액은 신용디폴트 스왑 쇼트베트에 해당하는 금액으로 당시 손해를 보고 있었다.[9] 고담 캐피탈은 버리를 고소하겠다고 위협했다. 왜냐하면 그것은 "분명히 시장이 있었던 투자를 측면포켓으로 하는 것은 매우 파격적"이었기 때문이다.[9] 2007년 8월 31일 버리는 사이드 포켓을 들어 올리고 신용부도스와프를 판매하기 시작했는데, 지금은 주택시장 위기에서 수익성 있는 베팅이 되었다.[9] 고담은 사이온 캐피털의 관리형 펀드에 대한 투자와 주주로서의 투자를 모두 끝냈다.[9] 2015년 마이클 루이스의 책 빅 쇼트(The Big Short)를 각색한 영화에서는 트레이시 렛츠가 그린블랫과 버리에 투자한 다른 사람들의 가상화된 합성물인 "로렌스 필드"로 등장한다.

2008년 고담자산운용은 "고담캐피탈의 투자자문사업의 후계자"로 LLC가 탄생한다.[1] 2010년에 고담은 3억 6천만 달러를 모금하는 4개의 전통적인 뮤추얼 펀드를 시작했다.[8] 2014년 1월 뮤추얼 펀드는 10억 달러를 운용했다. [8] 이는 신규 자금 유입으로 인해 2014년 10월 48억달러로 갑자기 증가했고 2015년 3월 131억달러로 잠시 정점을 찍었다.[10] 2019년 11월 현재 LLC는 56억 달러를 관리하고 있다.[11][12][13]

밸류 인베스트먼트 교수

1996년 그린블라트는 컬럼비아 대학 경영대학원에서 MBA 학생들을 위한 가치 투자 수업을 가르치기 시작했다.[1][6]

밸류 인베스터즈 클럽

그린블랫은 존 페트리(John Petry)와 함께 '밸류 인베스터즈 클럽(Value Investors Club)'이라는 웹사이트를 공동 설립했는데,[14] 투자자들은 애플리케이션 프로세스 교환 가치와 특수 상황 투자 아이디어를 통해 이를 승인했다. 회원 수는 250명으로 매우 유명하다고 여겨진다.[15] 2012년 한 학술 연구는 클럽 회원들의 권고가 실제로 상당한 비정상적인 이익을 창출하는 것으로 보인다는 것을 보여주었다.[16] 그 클럽은 최고의 조언을 제공하는 회원들에게 격월로 5,000달러를 수여한다.[17]

매직 포뮬러 인베스트먼트

그린블랫의 저서 '시장을 이기는 작은 책'(Wiley, 2005&2010)은 수익률이 높고 투자자본 수익률이 높은 '싸고 좋은 기업' 등 어떤 주식을 살지를 결정하는 방법인 '매직 포뮬러 투자'의 투자전략을 소개했다. 그의 전략은 John P의 The Guru Investor에 나온다. 리스. 전 세계 여러 연구에서 그린블라트의 공식은 시장 평균에 비해 장기적 초과실적을 초래하는 경향이 있지만, 20-30주에 대한 집중적인 접근으로 인해 단기적 변동성이 현저히 높고 더 급격한 하락과 관련이 있다는 것을 발견했다.[18][19][20][21]

포뮬러 인베스트먼트

2009년 10월, 그는 뉴욕 타임즈 베스트셀러 "The Little Book That Beat the Market"에 기술된 투자 전략을 따르는 온라인 자금 관리 회사인 [22]포뮬러 인베스팅을 시작했다. 포뮬라 인베스팅은 가치주의 포트폴리오를 관리하기 위해 독점적인 주식 선별 시스템과 규율화된 접근법을 사용하는 자금 관리 회사였다. 이 회사는 포뮬라 인베스트먼트를 서브 어드바이저로 활용할 수 있는 개인 투자자와 기관, 등록 투자자문사에 서비스를 제공했다. 포뮬러인베스트먼트는 수익률과 자본수익률로 측정했을 때 상대적 저렴성과 품질을 조합해 포트폴리오 선택을 결정하는 시스템을 사용했다. 포뮬러인베스트먼트는 과도한 감정과 미래 예측과 같은 요소들을 제거하여 종종 좋지 않은 투자 결과를 초래하는 절제된 방식으로 돈을 관리할 수 있도록 했다. 2014년 2월 포뮬라 인베스트먼트의 운영은 포뮬라 인베스트먼트 뮤추얼 펀드의 고문인 고담자산운용에 합병되었다.[23]

박애주의

그린블랫은 뉴욕시 교육에 기여한 공로로도 유명하다. 2002년에 그는 퀸즈 자치구에 있는 공립 초등학교인 P.S. 65Q에 250만 달러를 기부했는데, P.S. 65Q의 학생들은 이웃의 남미 및 남아시아 이민자 공동체 출신이다. 5년간 매년 학생 1인당 약 1,000달러에 해당하는 이 투자는 P.S. 65Q가 거의 하룻밤 사이에 고군분투하는 학교에서 도시 성공 이야기로 발전하는 데 도움이 되었다. 그는 현재 오존 공원의 학교들이 계속해서 상승하고 있기 때문에 그들을 돕고 있다. 최근 이 학교와 교장 라파엘 모랄레스는 100점 만점에 98점을 받아 A의 성적표를 받았다.

2006년에 그린블랫은 또한 Harlem Success Academy Charter School로 알려진 성공 아카데미 차터 스쿨을 설립하는 것을 도왔다. Harlem Success Academy Charter School은 역사적으로 아프리카계 미국인 이웃에 있는 초등학교였다.[24] 그는 또한 학생 성취 연구소의 이사로, 새로운 작은 고등학교를 개발하고 큰 종합 공립 고등학교를 작은 학습 공동체로 변화시키는 데 있어 국가적인 리더다.[25]

2007년과 2008년 동안 조엘 그린블랫, 로버트 골드스타인, 게리 커한이 가치투자자클럽에서 영감을 받아 암 연구를 진전시키기 위해 아이디어 공유를 촉진하기 위한 웹사이트를 만들었다.[26][27] 마침내, 종양 진행 중에 변하지 않을 잠재적으로 취약한 암세포의 특징을 찾으려고 노력한 알렉산더 바르샤브스키에게 100만 달러의 독특한 암 연구 상이 2008년에 수여되었다.[28]

그린블라트는 Portfolios의 창립 마스터 플레이어로, Purpose 가상 주식 거래 경연대회가 있다.[29]

참고 문헌 목록

  • Greenblatt, Joel (1997). You Can Be a Stock Market Genius: Uncover the Secret Hiding Places of Stock Market Profits. New York: Simon & Schuster. ISBN 0-684-83213-5.
  • Greenblatt, Joel (2006). The Little Book That Beats the Market. Hoboken, NJ: John Wiley & Sons. ISBN 0-471-73306-7. 2010년 개정판: 여전히 시장을 능가하는 작은 책. ISBN 978-0470624159.
  • Greenblatt, Joel (2011). The Big Secret for the Small Investor: A New Route to Long-Term Investment Success. New York: Crown Publishing Group. ISBN 978-0-385-52507-7.[30]
  • Greenblatt, Joel (2011). Le petit livre qui bat le marché [The Little Book That Beats the Market] (in French). Translated by Monet, Roland. Hendaye, France: Valor Editions. ISBN 978-2-36117-001-1.

참조

  1. ^ a b c d e ADV Part 2 브로셔(PDF) 출처: https://www.adviserinfo.sec.gov/Firm/149335
  2. ^ [1] 웨이백 머신 그린블랫의 라이프에 2016-07-14 보관
  3. ^ Newberg, Bruce L.; Pzena, Richard; Greenblatt, Joel M. (1981-07-31). "How the small investor can beat the market". The Journal of Portfolio Management. 7 (4): 48–52. doi:10.3905/jpm.1981.408811. ISSN 0095-4918. S2CID 153544502.
  4. ^ Ted Seides (22 November 2020). "Joel Greenblatt – Common Sense for Value at Gotham Capital (EP.165)" (Podcast). Event occurs at 7:00. Retrieved 28 November 2020.
  5. ^ 개넌, 제프 "가치 투자 백과사전: 조엘 그린블랫" 2005년 12월 28일.
  6. ^ a b Stockopedia (2018-08-24). "Joel Greenblatt Interview - His Magic Formula For Stock Market Investing". Seeking Alpha. Retrieved 2020-01-18.
  7. ^ Greenblatt, Joel (1997). You can be a stock market genius : (even if you're not too smart) : uncover the secret hiding places of stock market profits. Internet Archive. New York : Simon & Schuster. pp. 271. ISBN 9780684832135.
  8. ^ a b c d e Smith, Randall (2014-10-22). "A Book, Four Funds and a Flood of Cash". The New York Times. ISSN 0362-4331. Retrieved 2020-01-18.
  9. ^ a b c d e f Michael, Lewis (2010). The Big Short: Inside the Doomsday Machine. pp. Ch. 2, 8 & 9. ISBN 978-0-393-07223-5.
  10. ^ "SEC FORM 13F-HR". www.sec.gov. Retrieved 2020-01-18.
  11. ^ "SEC FORM 13F-HR". www.sec.gov. Retrieved 2020-01-18.
  12. ^ "EDGAR Search Results". www.sec.gov. Retrieved 2020-01-18.
  13. ^ "Gotham Asset Management, LLC - 13F Holdings - Joel Greenblatt - Fintel.io". fintel.io. Retrieved 2020-01-18.
  14. ^ 밸류 인베스터즈 클럽
  15. ^ "Exclusive investor club reveals the value of ideas" (PDF). Financial Times.
  16. ^ "Do Fund Managers Identify and Share Profitable Ideas?". Social Science Research Network. SSRN 1499341.
  17. ^ [2] 웨이백 머신 밸류 인베스터즈 클럽에 2016-07-14 보관
  18. ^ 퍼슨, V. & Selander, N., 2009. 북유럽 지역에서 "The Magic Formula" 백 테스트. 스톡홀름: 스톡홀름 경제 대학.
  19. ^ Davyclov, D, Tikkanen, J. & Ayjö, J. 매직 포뮬러 vs. 핀란드 주식시장의 전통적인 가치투자전략. 노르딕 비즈니스 저널, 65(3–4), 페이지 38–54.
  20. ^ 오스카 구스타프손과 오스카르 스트룀베르크. 매직 포뮬러 인베스트먼트와 스웨덴 증시: 매직 포뮬러가 시장을 이길 수 있을까? 학사논문, 2017년 가을학기, 룬드대학교
  21. ^ Luo, Min (2019). "Case Study of Magic Formula Based on Value Investment in Chinese A-shares Market". Advances in Computational Science and Computing. Advances in Intelligent Systems and Computing. Vol. 877. pp. 177–194. doi:10.1007/978-3-030-02116-0_22. ISBN 978-3-030-02115-3.
  22. ^ "Formula Investing". Archived from the original on 2010-01-04. Retrieved 2020-02-05.
  23. ^ https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1388485/000119312514260543/d711796dncsr.htm
  24. ^ 헤지펀드는 학교와 같은가? 2006-03-26년 2월 20일 웨이백 머신에 보관.
  25. ^ 학생 공적 이사회
  26. ^ Neill, Ushma S. (2007-08-01). "The Gotham Prize: a beacon for cancer researchers". Journal of Clinical Investigation. 117 (8): 2016. doi:10.1172/JCI33097. ISSN 0021-9738. PMC 1934580. PMID 17671633.
  27. ^ "Sharing ideas to advance cancer research". MarketWatch. Retrieved 2020-01-18.[데드링크]
  28. ^ "DNA idea wins $1m US cancer prize". DAWN.COM. 2008-04-01. Retrieved 2020-01-18.
  29. ^ Ziegler, Maseena (1 December 2012). "When Quitting Is Not An Option - How You Can Find Purpose And Fulfillment Through Your Career". Forbes. Retrieved 27 December 2012.
  30. ^ "Value Weighted Index – A New Approach to Long-Term Investing". valueweightedindex.com. Retrieved 2020-08-25.

외부 링크