후깃
Fugit| 푸짓의 계산: Fugit(n은 트리 내의 타임스텝 수, t는 옵션 유효기간, i는 현재 타임스텝)의 경우 계산은 다음과 같습니다.[1]; see also (1) 트리 끝에 있는 모든 노드의 fugit을 i = n과 동일하게 설정한다. (2) 재귀적으로 역방향 작업:
(3) 이와 같이 제1기간(i=0)의 개시시에 산출된 수가 현재의 푸짓이다. 마지막으로 fugit를 연간화하려면 결과 값에 t/n을 곱합니다. |
수리 금융에서 푸짓은 미국 또는 버미단 옵션을 행사하는 예상(또는 최적) 날짜이다.그리스인(금융)과 최적정지 § 옵션거래를 참조해 주세요.이 용어는 마크 가먼에 [3]의해 1989년에 발행된 "Semper tempus fugit" 기사에서 처음 소개되었습니다.라틴어로 "템퍼스 푸깃"은 "시간이 [4]빨리 간다"는 뜻이고 가먼은 "특히 미국식 옵션을 관리하는 데 재미를 느낄 때"라고 해서 이 이름을 제안했다.
세부 사항
Fugit은 옵션이 행사되는 시점을 추정하여 미국이나 버미단 상품을 [2]유럽옵션으로 위험회피할 때 만기에 유용한 지표가 된다.따라서 푸짓은 전환사채, 주식연계전환사채, 풋가능 또는 콜가능이행이 가능한 외국쿠폰채권의 위험회피에 사용된다.자격에 대해서는, 및 을 참조해 주세요.또한 Fugit은 종업원 스톡옵션에 대한 "옵션의 ([7]위험 중립적) 기대 수명"을 추정할 때 유용합니다(괄호 참조).
Fugit"예상되는 시간 미국 옵션이 운동을 하도록"[3]고 물론 그"옵션 리스크 중립 예상 수명"[1]들은 비록 유한 차이 접근 또한 두번째 수량, 추가적인 선택 가격에 그 나무의 각 노드에서 요구하 —, -LSB- apply[2]는 계산 이항 나무 —을 요구한다로 묘사된다 계산한다.8]metho 보dology는 제쳐두고푸짓이 항상 고유한 [5]값인 것은 아닙니다.
나심탈렙은 "바로 가기 방법"으로 "로 퍼지"를 제안한다.미국 옵션에 대한 적절한 기간(예: 종료까지의 예상 시간)을 찾을 수 있습니다.[9]Taleb은 이 결과를 fugit이 아닌 "Omega"라고 부른다.공식은
- 오메가 = 명목 기간 x(미국 옵션의 Rho2 / 유럽 옵션의 Rho2)입니다.
여기서 Rho2는 (국소)금리에 대한 민감도를 측정하는 보다 일반적인 Rho와 달리 배당이나 외국 금리에 대한 민감도를 의미한다. 그러나 [10]때때로 후자가 사용된다.Taleb은 이 접근방식이 Garman [11]이전인 1980년대에 이미 널리 적용되었다고 지적합니다.
레퍼런스
- ^ a b 마크 루빈스타인(Mark Rubinstein)은 "가이드 포스"라는 기사에서, 계산은 43페이지와 44페이지, 그리고 동일한 저자의 작업 문서인 웨이백 머신에서 보관된 2015-09-24에 자세히 설명되어 있습니다.
- ^ a b c Eric Benhamou:Fugit(옵션)
- ^ a b 마크 가먼은 1989년 리스크 퍼블리케이션에 의해 발행된 "Semper tempus fugit" 기사에서 "블랙 스콜에서 블랙홀로" 89-91쪽에 포함되어 있다.
- ^ "Tempus it et tamquam mobilis aura volat". Audio Latin Proverbs. Retrieved 30 July 2012.
- ^ a b 크리스토퍼 데이븐포트 씨티그룹, 2003년"전환사채 A 가이드"
- ^ wilmott.com 포럼 Archived 2015-07-04 at the Wayback Machine에 대한 Paul Wilmott의 코멘트는 다음과 같습니다.「하지만, 「그렇습니다.그렇지 않으면, 그것은 단지 리스크 중립적인 시기이기 때문에, 그다지 관련성이 없습니다.」
- ^ 마크 루빈스타인(1995)."웨이백 머신에서 보관된 종업원 스톡옵션의 회계평가에 대하여", 파생상품저널, 1995년 가을
- ^ VBA 코드의 예
- ^ 나심탈렙 178쪽(1997년)동적 헤지: Vanilla 및 Exchitive 옵션 관리.뉴욕: John Wiley & Sons.ISBN 0-471-15280-3.
- ^ 예를 들어, nuclearphynance.com 의 이 설명을 참조해 주세요.
- ^ 나심탈렙: 마크 루빈스타인의 파생상품 리뷰
