경비비율

Expense ratio

주식 또는 자산 펀드의 비용 비율은 관리, 관리, 광고에 사용되는 펀드 자산의 총 비율(12b-1), 기타 모든 비용이다. 연 1%의 비용비율은 매년 펀드 총자산의 1%를 비용을 충당하기 위해 사용한다는 것을 의미한다.[1] 지출비율은 매출부하나 중개수수료를 포함하지 않는다.

비용 비율은 수익률에 유의적인 영향을 미칠 수 있기 때문에 펀드를 선택할 때 고려해야 한다. 비용비율에 영향을 미치는 요인으로는 펀드 규모(소형 펀드는 투자자 수가 적은 가운데 비용을 분산시켜 비율이 높은 경우가 많다), 판매수수료, 펀드 운용방식 등이 있다. 미국 국내 주식형 펀드의 일반적인 연간 지출 비율은 약 1%이지만, 일부 소극적으로 운용되는 펀드(지수펀드 등)는 그 비율이 현저히 낮다.

미국 펀드의 비용 비율에서 주목할 만한 요소 중 하나는 기금의 광고 및 홍보에 사용되는 비용을 나타내는 '12b-1 수수료'이다. 12b-1 수수료는 일반적으로 금융산업규제기관규칙에 따라 연간 최대 1.00%(.배포 및 .25% 주주서비스)로 제한된다.

비용비율이라는 용어는 비영리단체에 있어 성과에 대한 핵심 척도이기도 하다. 이 용어는 때때로 다른 맥락에서도 사용된다.

기부금, 보상금 및 보상금

일부 기금은 기금 고문 또는 기타 서비스 제공 업체와 '웨이버 또는 변상 약정'을 실행하는데, 특히 기금이 신규로 되어 있고 비용이 더 높은 경향이 있는 경우(소규모 자산 기반 때문에)에 해당한다. 이러한 합의는 일반적으로 비용을 사전 결정된 수준 또는 사전 결정된 금액으로 줄인다. 경우에 따라 이러한 포기/배상금액은 일반적으로 원래 비용이 발생한 해로부터 3년을 초과할 수 없는 기간 동안 기금으로 상환해야 한다. 회생계획이 시행되면, 미래 주주들에게 이전 연도에 발생한 기금의 비용을 흡수하도록 요구하는 효과가 있을 수 있다. 운영비로 계산한다.

비용비율 변동(고정비용 및 변동비용)

일반적으로 미래의 실적과 달리 지출은 예측 가능하다. 지출비율이 높은 펀드는 지출비율이 계속 높은 경향이 있다. 투자자는 정기재무보고서와 펀드의 가이드라인에 모두 수록된 펀드의 '재무적 하이라이트'를 심사해 최근 5년간(펀드의 이력이 5년인 경우) 펀드 지출비율을 결정할 수 있다. 펀드가 운용 이력이 몇 년이면 지출비율을 크게 낮추기는 매우 어렵다.

펀드는 고정비와 변동비가 모두 있지만 대부분의 지출이 가변적이기 때문이다. 변동비는 백분율 기준으로 고정된다. 예를 들어 중단점이 없다고 가정할 때 관리대상 자산의 증가와 관계없이 관리수수료가 .75%인 경우 펀드자산은 항상 .75%를 소비하게 된다. 총 관리 수수료는 관리 대상 자산에 따라 다르지만 항상 자산의 .75%가 될 것이다.

고정비용(임대료 또는 감사수수료 등)은 펀드가 취득한 자산의 양에 따라 임대료/감사 일시금액이 달라지기 때문에 백분율기준에 따라 달라진다. 따라서 펀드의 대부분의 비용은 변동비용으로 작용하므로 펀드 자산의 일정 고정비율이 된다. 따라서 펀드가 어느 정도 이력이 있는 후에 지출비율을 크게 낮추는 것은 매우 어려운 일이다. 따라서 투자자가 어느 정도 이력이 있는 지출비율이 높은 펀드를 매입하는 경우에는 유의적인 감소를 기대해서는 안 된다.

투자유형에 따른 비용문제

뮤추얼 펀드에 대한 투자 범주(주식, 채권, 화폐 시장 - 역사적 수익의 감소 순서)는 크게 3가지가 있다. 이는 지나치게 단순화한 것이지만, 비용의 효과를 설명하기에 충분하다. 과거 총수익률이 9%일 수 있는 주식형 펀드의 경우 1%의 비용비율은 투자자의 수익의 약 11%를 소비한다(1 나누기 9는 약 0.11 또는 11%) 과거 총수익률이 8%인 채권형 펀드에서 1%의 비용비율은 투자자의 수익의 약 12.5%를 소비할 것이다. 과거 총수익률이 5%인 머니마켓펀드에서는 1%의 비용비율이 투자자의 과거 총수익의 약 20%를 소비하게 된다. 따라서 투자자는 펀드가 보유할 투자유형과 관련하여 펀드의 비용비율을 고려해야 한다.

비영리단체

비영리단체에서 프로그램경비율이란 프로그램비를 총 경비로 나눈 것을 말한다.[2] 이것은 자선단체와 기부자들의 주요 재정지표 중 하나이다.[2] 프로그램 비용 비율과 "지원 서비스 비용 비율"의 합은 비영리 단체에서 정의한 100%이다.[3] 프로그램 비용 비율이 더 높고(따라서 지원 서비스 비용 비율이 더 낮음) 자선단체가 더 효율적인 것으로 간주되는 경우가 많다.[3]

지원서비스비율은 흔히 오버헤드(overhead)라고도 한다.[4] GuideStar, Charity Navigator, Wise Giving Alliance를 비롯한 자선단체에 대한 주요 정보 출처들은 지원 서비스 비용 비율(즉, "과잉")이 특히 극단적이거나 극단적일 경우 중요한 지표가 될 수 있다고 말하지만, 일반적으로 말해서 슬라이드를 포함한 다른 요소들을 살펴보는 것만큼 중요하다.sy, governance, [4]leadership 그리고 결과.

차리티네비게이터(2009년 기준)에 따르면 지원서비스비 비율의 전국 중위수는 10%로, 웹사이트에 올라온 자선단체의 4분의 3 이상에 대해서는 30% 미만이었다.[5]

기타 용도

이 용어는 또한 금융 및 회계 전문가들[6] 사이에서 사업 운영의 수익성과 실행 가능성을 입증하기 위해 널리 사용된다. 이러한 맥락에서, 비용 비율은 운영과 관련된 비용에 배분되고 있는 영업 총 수익의 비율을 나타낸다. 손익계산서(즉, 손익계산서)를 사용하여 사업계획서를 작성하는 사업관리자들은 비용비율이 예측을 작성하고 비용절감 및 수익 극대화의 기회가 존재하는 곳을 결정하는 데 매우 유용한 지표라고 생각한다.[7]

참조

  1. ^ United States of America Securities and Exchange Commission. "Invest wisely: An introduction to mutual funds—Annual fund operating expenses". SEC.gov. Retrieved July 10, 2014.
  2. ^ a b 잭, 제라드 재무제표 사기: 탐지 및 조사를 위한 전략, 224페이지 (Wiley and Sons, 2012)
  3. ^ a b 지에트로우, 존 외 비영리 단체를 위한 재무 관리, 페이지 336 (Wiley and Sons, 2012)
  4. ^ a b 버거, 켄 외 "오버헤드 신화", NPA(NPA) 분기별 2013년 6월 17일 6월 17일.
  5. ^ 스톤시퍼, 샌디. "50센트 룰: 만약 자선단체가 그 기금에 절반도 안 되는 돈을 프로그램에 쓴다면, 그것은 그것이 효과가 없다는 것을 의미하는가?", Slate, 2009년 9월 9일.
  6. ^ Hanford Jr. L. D. (1973) 비용 비율 및 사용. 평가 저널, 41(1), 100–103.
  7. ^ A. Rushinek와 S. Rushinek(1995). 분기별 재무제표 비율 분석을 통한 매출, 비용 및 주식시장 가치 예측: 마이크로컴퓨터 소프트웨어 개발 모델 관리 감사 저널, 10(2), 7–33.

참고 항목