비교가능한 거래

Comparable transactions
예
예를 들어 프로비던스 에쿼티 파트너스는 가상 네트워크를 통해 방사선사 분석을 제공하는 온라인 클리닉인 Virtual Radologic Corporation을 인수했다. 그것은 100만 달러의 가격과 2억 4천 2백만 달러의 기업 가치에 팔렸다. 유사한 미분양 기업을 평가하기 위해 우리는 거래의 배수라고 불리는 것을 살펴보려고 한다. 하나의 인기 있는 트랜잭션 배수는 EV/EBITDA이다. Virtual Radioological Corporation의 경우, 거래 당시 EBITDA는 2천만 달러였으며, EBITDA의 배수는 12.1배였다. 1,000만 달러의 EBITDA를 보유하고 있는 유사한 미분양 회사는 1억 2천만 달러에 매각될 것으로 예상할 수 있다. 일부 시장 부문에서는 EBITDA가 높지 않고 수익 기준의 복수(EV/매출)를 대신 사용하는 경우도 있다. 좀 더 정확한 평가를 위해서는 매년 배수가 바뀌기 때문에 비교적 최근에 나온 둘 이상의 유사 거래의 배수를 살펴봐야 한다.

인수합병(M&A)의 맥락에서 비교할 수 있는 거래는 기업을 매각 대상으로 평가하는 전통적인 방법 중 하나이다. 이 방법의 주요 접근방식은 취득 대상이 평가 대상 기업과 사업모델이 유사하고 고객 기반이 유사한 거래를 살펴보는 것이다. 그런 다음, 비즈니스의 가치는 해당 부문에서 과거에 달성한 유사한 EBITDA의 배수로 입증된 EBITDA의 유사한 배수를 사용하는 데 도달한다. 자세한 내용은 배수를 사용한 평가를 참조하십시오. 이 접근방식은 내재가치를 계산하는 DCF 평가방식과 근본적으로 다르다.

참조