상품가격지수

Commodity price index

상품가격지수는 현물가격이나 선물가격에 기초할 수 있는 선별상품가격의 고정가중지수 또는 (가중치)평균이다. 그것은 광범위한 상품 자산 분류 또는 에너지나 금속과 같은 상품들의 특정 부분집합을 대표하도록 설계되었다. 상품 바구니를 추적해 성능을 측정하는 지표다. 이들 지수는 거래소에서 거래되는 경우가 많아 투자자들이 선물시장에 진출하지 않고도 상품에 쉽게 접근할 수 있다. 이러한 지수의 가치는 기초 상품에 따라 변동하며, 이 가치는 증권 지수 선물과 거의 같은 방식으로 거래소에서 거래될 수 있다.

투자자는 총수익스왑이나 상품지수펀드를 통해 이러한 상품가격지수에 대한 소극적인 익스포저를 얻을 수 있다. 수동적 일반상품지수 익스포저의 장점은 인플레이션에 대한 보호뿐만 아니라 주식이나 채권과 같은 다른 자산 분류와의 부정적인 상관관계를 포함한다. 단점은 특정 물품의 콘탱고로 인한 마이너스 롤 수율을 포함하지만, 지수 내 특정 성분(예: 귀금속 및 염기금속)의 가중치를 줄이는 등 적극적인 관리 기법에 의해 이를 줄일 수 있다.

상품 선물 가격을 추적하는 첫 번째 지수는 1933년부터 상장되기 시작한 다우존스 선물 지수(1924년까지 다시 채워짐)이다. [1] 그 다음 지수는 1958년에 시작된 CRB("Commodity Research Bureau") 지수였다. 건설로 인해 이 두 가지 모두 투자 지표로서 유용하지 않았다. 나중에 실질적으로 투자 가능한 상품 선물 지수는 1991년에 만들어졌고 "GSCI"로 알려진 골드만삭스 상품지수였다.[2] 다음은 다우존스 AIG 상품지수였다. 그것은 주로 각 상품에 할당된 가중치에서 GSCI와 달랐다. DJ AIG는 주기적으로 어떤 상품의 무게를 제한하고 무게가 너무 작아지는 상품을 제거하는 메커니즘을 가지고 있었다. 2008년 AIG의 재정 문제 이후, 지수 권리는 UBS에, 그리고 나서 블룸버그에 팔렸고, 현재는 블룸버그 상품 지수로 알려져 있다. 그 밖의 상품지수로는 로이터/CRB지수(2005년 개편된 옛 CRB지수)와 로저스지수가 있다.

In 2005 Gary Gorton (then of Wharton) and Geert Rounwehorst (of Yale) published "Facts and Fantasies About Commodities Futures", which pointed out relationships between a commodities index and the stock market, and inflation.[2] They were both employed as consultants to AIG Financial Products (AIG-FP), which was responsible for managing the DJAIG Index. Gorton's other role was to provide AIG-FP with the mathematical modelling expertise underpinning the construction of "Super-Senior" credit derivatives linked to mortgage-backed securities so as to ensure AIG was not exposed to risk of loss.

Categories

The constituents in a commodity price index can be broadly grouped into the following categories:

  • Energy (such as Coal, Crude Oil, Ethanol, Gas Oil, Gasoline, Heating Oil, Natural Gas, Propane)
  • Metals
  • Agriculture
    • Grains (such as Corn, Oats, Rice, Soybeans, Wheat)
    • Softs (such as Coffee, Cocoa, Sugar, Butter, Cotton, Milk, Orange Juice)
    • Livestock (such as Hogs, Live Cattle, Pork Bellies, Feeder Cattle)

Indexes

Discontinued Indexes

See also

References

  1. ^ "The First Commodity Futures Index of 1933". SSRN 3451443. Cite journal requires journal= (help)
  2. ^ a b "The Food Bubble", Frederick Kaufman, Harper's, 2010 July

External links