Options Clearing Corporation

Options Clearing Corporation
통화 감사국 사무실과 혼동해서는 안 된다.
Options Clearing Corporation
산업금융서비스
설립됨1973 (1973)
본부미국 일리노이 주 시카고
상품들청산소(금융), 주식파생상품청산
웹사이트www.theocc.com

OCC(Options Clearing Corporation)는 시카고에 본사를 둔 미국의 청산소다. 16개 거래소에 중앙거래소(CP) 청산·결제 서비스를 제공하는 등 지분파생상품 청산 전문이다. 웨인 루트링스하우젠에 의해 시작되었고 마이클 케이힐에 의해 계승되어 회사에 대한 신뢰가 쌓였다. 금융상품에는 옵션, 금융 및 상품선물, 증권선물거래, 증권대여거래 등이 포함된다.

모든 청산소와 마찬가지로, OCC는 청산 당사자들 사이에서 보증인의 역할을 하며, 청산된 계약의 의무가 이행되도록 보장한다. 현재 청산회원이 예치한 약 1,000억 달러의 담보를 보유하고 있으며, 하루에 수십억 달러를 옮긴다. 2016년에는 총 41억 7천만 건이 청산되어 OCC 역사상 다섯 번째로 높은 연간 총액이다.[1]

2011년 현재 OCC는 미국 최대 규모의 주식파생상품 청산기구로 증권거래위원회(SEC)와 상품선물거래위원회(CFTC) 양쪽 관할로 운영되고 있다. SEC 관할 하에 OCC는 보통주 및 기타 주식 발행, 주식 지수, 외화, 금리 복합상품, 단일 주식 선물에 대한 풋옵션 거래를 삭제한다. OCC는 CFTC 관할하의 등록된 파생상품청산기구(DCO)와 도드-프랭크법에 의한 지정제도상중요금융시장유틸리티(SIFMU)로서 선물계약의 선물거래와 옵션거래에 대한 청산결제서비스를 제공한다.[2] OCC는 미국 옵션 거래소와 함께 옵션 산업 위원회(OIC)라는 교육 단체에 자금을 지원한다. OIC는 개인 투자자, 금융 고문 및 기관이 상장옵션의 효익과 위험을 이해하도록 돕는 데 전념하고 있다.

OCC는 청산 위원이 지배하는 이사회에[3] 의해 감독되고 금융 시장 유틸리티로 운영되며, 조합원에게 부과된 청산 수수료에서 수익의 대부분을 받는다.

역사

주식선택권 발행주식회사(OCC)는 1973년에 설립되었는데, 처음에는 주식선택권을 위한 5개 상장시장의 청산소였다. 설립 전, 그리고 SEC의 많은 격려로 시카고 보드 옵션 거래소에는 자체 청산 법인인 CBOE Clearing Corporation이 있었다.[citation needed]

발행 이후 청산 물량이 급격히 증가해 주식선택권의 사용 증가세를 반영하고 있다. 예를 들어, 2000년 10월, 청산소는 월 7,530만 건의 청산량 기록을 보고했다. 2011년 8월, OCC는 월간 5억 5천만 계약이라는 기록을 세웠다.[4] 스탠더드앤드푸어스(S&P)는 2011년 8월 8일 OCC를 포함한 청산시설에 대한 등급을 탐나는 트리플A 등급보다 한 단계 낮은 더블A+로 낮췄다. OCC는 이 같은 강등과 관련해 당시 OCC 회장 겸 CEO 웨인 P의 말을 인용한 성명을 발표했다. Luthringshausen : "이 등급 변경은 OCC의 운영이나 OCC의 청산 회원에 대한 우리의 의무를 이행하는 우리의 능력에 부정적인 영향을 미치지 않을 것이다."[5]

또한 2011년 스탠더드앤드푸어스(S&P)와 OCC는 OCC가 S&P 500에 근거한 장외옵션(OTC)을 삭제하는 라이선스 계약을 발표했다. 이 거래는 청산소가 S&P 지표에 대한 OTC 옵션을 삭제하는 첫 번째 거래였다. S&P 미드캡 400과 S&P 스몰캡 600도 포함했다.[6] 2012년 7월, 금융안정감독위원회(FSOC)는 도드-프랭크 금융 정비법의 일부로 OCC를 시스템적으로 중요한 금융시장 유틸리티(SIFMU)로 지정했다.[7] OCC는 2014년 1월 OTC 지분지수 옵션 청소에 대한 규제 승인을 공식적으로 받았다. 2014년 4월 OTC S&P 500 주식 지수 옵션 청산 서비스 개시가 이뤄졌다.[8]

2013년 9월, OCC는 유럽시장인프라규정을 준수하기 위해 신청했는데, 유럽시장인프라규정은 이 지역에 등록된 은행들이 미국 주식파생상품을 거래하고자 하는 기업들에게 더 높은 자본비용을 부담하지 않고 미국 옵션을 거래할 수 있도록 할 것이다.[9] 같은 달 OCC는 크레이그 도노휴를 집행위원장으로 선임했다.[10] 도노휴는 [크레인스 매거진]과의 인터뷰에서 자신을 업계의 변화 에이전트라고 생각했고 앞으로도 OCC에 있을 것이다.[11] 그의 역할은 그를 다른 OCC 임원들에 대한 케힐의 책임의 이행을 감독하도록 지정했다; 최고운영책임자 마이클 매클레인(46)은 [12]이직의 일부로 대통령의 직함을 추가했다.[13]

2014년 9월 29일 OCC와 미국 옵션 거래소는 새로운 원칙 기반 위험 통제 표준의 채택을 발표했다. 새로운 표준에는 가격 타당성 검사, 드릴스루 보호, 활동 기반 보호 및 킬스위치 보호, 규제 승인 보류 중 등이 포함된다. 이 개혁은 시장참여자와 OCC에 재정적 손실을 야기하거나 발생시킬 수 있는 오류나 의도하지 않은 활동의 위험을 줄이기 위해 고안되었다.[14] 또한 규제승인 대상인 2016년 6월 30일부터 OCC는 거래소 위험관리기준 준수를 입증하지 못한 거래소에서 실행된 거래에 대해 계약당 0.02달러의 수수료를 계약당 추가로 부과한다. OCC는 또한 청산회원들에게 3,900만 달러의 환불과 2016년 1분기에 OCC 재무제표와 함께 분산될 주주 거래소에 약 1,700만 달러의 배당금을 발표했다.[15]

리더십

임원:[16]

  • 크레이그 S. 도노휴 - 집행위원장
  • John P. Davidson - 최고 경영자
  • Scott Warren - 부사장 겸 최고 운영 책임자
  • John Fennell - 최고 리스크 책임자 및 부사장
  • 데일 마이클스 - 재무 리스크 관리 총괄 부사장
  • 제니퍼 바움 - 컴플라이언스 최고 책임자 및 수석 부사장
  • 댄 버스비 - 수석 부사장, 운영 담당
  • 데이비드 A. 호그 - 최고 정보 책임자 및 수석 부사장
  • Janet Angstadt - 최고 법률 책임자 및 일반 고문
  • Joseph Kamnik - 수석 규제 고문 겸 수석 부사장
  • Mark Morrison - 최고 정보 보안 책임자
  • Hugo Mugica - 최고 감사 책임자 겸 수석 부사장
  • Carla Dawson - 최고 인사 담당자 및 수석 부사장
  • Amy C. Shely - 최고 재무 책임자 겸 수석 부사장
  • Vishal Takkar - 엔터프라이즈 리스크 관리 수석 부사장
  • Julie Bauer - 정부 관계 및 투자자 교육[17] 담당 부사장

참가자 교환 및 지우기 구성원

OCC's participant exchanges include: BOX Options Exchange LLC, Cboe BZX Exchange, Inc., Cboe C2 Exchange, Inc., Cboe EDGX Exchange, Inc., Cboe Exchange, Inc., Miami International Securities Exchange, LLC, MIAX PEARL, LLC, Nasdaq GEMX, LLC, Nasdaq ISE, LLC, Nasdaq BX, Inc., Nasdaq MRX, LLC, Nasdaq PHLX, LLC, Nasdaq Options Market, LLC, NYSE American 옵션, LLC 및 NYSE Arca, Inc. 그것의 청산회원은 전문 무역업자와 공공 고객 모두에게 서비스를 제공하고 있으며, 미국의 최대 브로커-딜러들, 선물수수료 상인, 그리고 미국 이외의 증권사들 중 약 115개에 달한다. OCC의 목표는 시기적절하고 신뢰할 수 있으며 비용 효율적인 청산 운영을 강조하는 운영 계획을 통해 청산 회원과 거래소를 서비스하는 것이다.

OCC는 또한 거래 상품 선물, 상품 옵션 및 보안 선물 등 다른 시장에도 서비스를 제공한다. OCC는 CBOE선물거래소, NYSE 라이프페, 나스닥 OMX선물거래소, ELX선물거래소에서 거래되는 선물계약과 원시카고에서 거래되는 보안선물계약, NYSE 라이프페 US에서 거래되는 선물계약 옵션을 삭제한다. 또한 OCC는 두 개의 증권[18] 대출 시장 구조인 OCC의 OTC Stock Loan Program과 증권 대출 및 차입 자동화 시장인 AQS에 대한 중앙 거래처 서비스를 제공한다.

OCC는 옵션 산업 위원회의 후원자이기도 하다.

마르기닝

청산기구의 핵심은 신용위험(회원 채무불이행 위험)을 관리하는 마진 요구사항이다.

1980년대 이후 마그네이션 시스템은 TIMS(이론적 시장간 마진제)로 알려져 왔다. 2006년, 이 시스템은 STANS(이론 분석 및 수치 시뮬레이션 시스템)라는 새로운 시스템으로 대체되었다.[19]

옵션 산업 위원회(OIC)

OIC는 OCC가 자금을 지원·관리하는 산업 자원으로, 시장 노출을 얻고 수익을 창출하기 위한 위험관리 솔루션으로 상장옵션의 이점과 위험에 대해 개인투자자, 재무자문가, 기관자산관리자에게 편향되지 않은 교육을 제공한다. OIC는 무료 옵션 웨비나, 비디오, 팟캐스트 및 라이브 이벤트를 주최하고, 교육 자료를 배포하고, 웹사이트를 유지한다. OIC의 라운드테이블은 협의회의 독립된 관리 기구로 미국 옵션 거래소, 회원 중개 회사, OCC의 대표들로 구성되어 있다.

참고 항목

참조

  1. ^ "OCC Fact Sheet" (PDF). OCC. March 6, 2017.
  2. ^ "OCC Lingo: SIFMU Stands For Clearinghouse Changes". John Lothian News (JLN). 23 April 2015. Retrieved 4 November 2018.
  3. ^ "OCC Board Member Bios". OCC. December 1, 2015.
  4. ^ "OCC Timeline". OCC. May 18, 2012.
  5. ^ "OCC Statement Regarding the S&P Change on OCC Counterparty Risk". OCC. August 8, 2011.
  6. ^ "S&P And The Options Clearing Corporation Bring Central Counterparty Clearing To OTC Index Options". OCC. July 29, 2013.
  7. ^ "OCC Announces Its Designation as a Systemically Important Financial Market Utility". OCC. July 19, 2012.
  8. ^ "OCC Successfully Launches Clearing OTC S&P 500 Equity Index Options on April 25". PRWeb. April 28, 2014.
  9. ^ "OCC Plan May Cut Capital Costs for Europe Options Traders". Bloomberg. September 30, 2013.
  10. ^ "OCC Names Craig S. Donohue Executive Chairman Effective January 1, 2014". OCC. September 18, 2013.
  11. ^ "After remaking CME, Donohue is at it again, at OCC". Crain's Chicago Business. Retrieved 4 November 2018.
  12. ^ "OCC Executives". OCC. December 1, 2015.
  13. ^ "U.S. options clearinghouse CEO to retire after year in top spot". Reuters. September 22, 2014.
  14. ^ "OCC and The U.S. Options Exchanges Announce New Risk Control Standards to Strengthen Industry Protections". OCC. October 1, 2014.
  15. ^ "OCC Declares Clearing Member Refund and Dividend for 2015 and Reduction of Fees under Approved Capital Plan". OCC. December 17, 2015.
  16. ^ "Donohue Agrees to Stay on as OCC Executive Chairman for Three Additional Years". September 12, 2016.
  17. ^ "Executive Biographies".
  18. ^ "Clearing Evolution: Michael McClain on the changes at OCC". JLN. May 6, 2015.
  19. ^ Options Clearing Corporation, 새로운 리스크 관리 방법론 시작

외부 링크