지급불능

Insolvency

회계에서 부실개인이나 회사(채무자)가 만기채무를 갚을 수 없는 상태를 말한다.부실 상태에 있는 것을 부실이라고 한다.현금흐름 부실과 대차대조표 부실의 두 가지 형태가 있다.

현금흐름 부실은 개인이나 회사가 빚을 갚을 만큼 충분한 자산을 가지고 있지만 적절한 지급 형태를 갖추지 못한 경우를 말한다.예를 들어, 어떤 사람은 큰 집과 가치 있는 차를 소유할 수 있지만 만기가 되었을 때 빚을 갚을 충분한 유동자산이 없을 수 있다.현금 흐름의 부실은 보통 협상을 통해 해결될 수 있다.예를 들어, 청구인은 차가 팔리고 채무자가 위약금을 지불하기로 동의할 때까지 기다릴 수 있다.

대차대조표 부실은 개인이나 회사가 모든 부채를 갚을 충분한 자산이 없을 때 발생한다.개인이나 회사가 파산할 수도 있지만 반드시 그렇지는 않다.일단 모든 당사자들이 손실을 받아들이면, 협상은 종종 파산 없이 상황을 해결할 수 있다.대차대조표가 부실해진 회사는 다음 청구서를 제때 납부할 수 있는 충분한 현금을 가지고 있을 것이다.그러나 대부분의 법률은 모든 채권자들에게 직접적으로 도움이 되지 않는 한 회사가 그 청구서를 지불하도록 허용하지 않을 것이다.예를 들어, 파산한 농부는 농작물을 수확하고 팔지 않는 것이 채권자들에게 훨씬나빠질 것이기 때문에 농작물을 수확하는 것을 돕기 위해 사람들을 고용하는 것이 허용될 수 있다.

화자 또는 필자는 항상 명확히 하기 위해 기술적 부실 또는 실제 부실을 말해야 한다고 제안되어 왔다.여기서 기술적 부실은 대차대조표 부실의 동의어이며, 이는 부채가 자산보다 크다는 것을 의미하며, 실제 부실은 부실의 첫 번째 정의와 동의어이다("In.채무자가 채무를 갚을 능력이 없는 것이다.[1]기술적 부실은 대차대조표 부실의 동의어이지만 현금흐름 부실과 실제 부실은 동의어가 아니다."현금 흐름 부실"이라는 용어는 채무자가 대차대조표 상환능력이 있다는 것을 강하게 암시하는 반면, "실제 부실"이라는 용어는 그렇지 않다.

기술적 정의

현금흐름 부실은 채무가 만기가 되었을 때 갚을 유동성의 부족을 수반한다.

대차대조표 부실은 부채가 자산을 초과하는 마이너스 순자산을 보유하는 것을 포함한다.부실은 파산동의어가 아니며, 는 법원이 부실을 해결하기 위해 내린 법적 명령으로 이루어진 부실의 결정이다.

회계부실은 총부채가 총자산(-)[2][3][4][5]을 초과할 때 발생한다.

결과들

현대적 부실입법사업채무조정관행의 주된 초점은 더 이상 부실실체의 청산 및 제거가 아니라 재정난을 겪고 있는 채무자의 재무구조 및 조직구조를 개조하여 사업의 회생과 지속을 가능하게 하는 데 있다.이를 비즈니스 턴어라운드 또는 비즈니스 리커버리라고 합니다.비즈니스 턴어라운드의 구현에는 유지 및 재구축, 계속적인 판매, 감원 및 종료 등 여러 가지 형태가 있습니다.일부 국가에서는 기업이 파산 상태일 때 사업을 계속하는 것은 파산법 위반이다.(제11장의 규정이 있는 미국 등) 다른 국가에서는 회복할 수 있는 다른 선택지가 마련되는 동안 선언된 보호약정에 따라 사업을 계속할 수 있다.입법부는 기업을 영원히 정리하는 대안을 점점 더 선호하고 있다.

일부 국가에서는 채무불이행 상태에 [6]도달한 후 일부 채권자에게 다른 채권자보다 우선하여 계속 지급해야 하는 민사소송의 근거가 될 수 있다.

채무 재조정

채무재조정은 일반적으로 전문파산과 구조조정 실무자에 의해 처리되며, 일반적으로 비용이 적게 들고 파산의 대안으로 선호된다.

채무조정은 현금흐름 문제와 재정난에 직면한 민간 또는 공기업(또는 주권기업)이 유동성을 개선 또는 회복하고 사업을 계속할 수 있도록 연체채무를 줄이고 재협상할 수 있도록 하는 과정이다.

정부채무

"파산"이라는 용어는 정부를 지칭하는 말로 사용될 수 있지만, 주권 국가는 파산하지 않는다.이는 파산이 국내법에 의해 지배되기 때문이다. 그러한 정부를 인수하여 채권자들에게 자산을 분배할 실체가 존재하지 않는다.정부는 만기일에 의무를 지불할 돈이 없다는 점에서 파산할 수 있다.정부가 의무를 다하지 않으면, 그것은 "채무불이행" 상태에 놓인다.정부는 주권주체이기 때문에 정부 부채를 보유한 사람들은 빚을 갚기 위해 정부의 자산을 압류할 수 없다.채권자에 대한 상환청구권은 최소한 채무의 일부를 상환하도록 요청하는 것이다.그러나 대부분의 경우 채무불이행은 추가 차입으로 재융자를 받거나 더 많은 통화를 발행하여 수익을 창출한다(일반적으로 인플레이션을 초래하고 초인플레이션을 초래할 수 있음).

세계 각국의 부실 체제는 매우 다른 방식으로 발전해 왔으며, 법은 부실을 다루기 위한 다른 전략에 초점을 맞추고 있다.부실 구조조정의 결과는 파산절차가 진행되는 국가의 법에 따라 크게 다를 수 있으며, 많은 경우 기업의 이해관계자마다 다른 [7]관할구역에서 우위를 점할 수 있다.

앵귈라

앵귈라에서는 개인의 부실은 파산법(Cap B.15)에 따라 규제되며, 기업 부실은 파산법(Cap B.15) 또는 회사법(C.65)에 의해 규제된다.

호주.

호주에서 기업의 부실은 기업법 2001(Cth)의 적용을 받는다.기업은 자발적 행정, 채권자 자발적 청산, 법원 청산에 들어갈 수 있다.등기부금이 있는 담보부 채권자는 그 부담금에 따라 수령인과 수령인을 선임할 수 있다.

영국령 버진아일랜드

영국령 버진아일랜드에서 파산법은 주로 파산법(2003년)과 파산규칙(2005년)에 성문화되어 있다.

캐나다

캐나다에서 파산과 부실은 일반적으로 파산파산법에 의해 규제된다. 부채가 500만 [8]달러를 초과하는 대기업(또는 관련 그룹)은 회사 채권자 약정법에 따라 대체 체제를 사용할 수 있습니다.

독일.

독일에서는 1999년부터 시행되고 있지만 2012년에 [9]대폭 변경되어 도산절차가 기업 및 자연인에 대한 도산절차는 도산법(Insolvenzordnung)에 의해 규제되고 있다.파산법의 목표는 채권자의 평등하고 최선의 만족이다.

채권자의 이익이 존중되면 부실기업은 예를 들어 '부실처리계획'(Insolvenzplan)을 시행하는 등 다양한 사업구조조정을 할 수 있다.정기적 부실 절차는 법원이 지정한 부실관리인이 주도하지만 2012년 법 개정 이후 '보유채권자' 소송은 흔하다.

자연인의 경우, Verbraucherinsolvenzverfahren(문자 그대로 「개인의 소비자에 대한 채무 불이행 절차」)은, 일정한 조건이 충족되면, 3년 후에 모든 채무를 이행할 수 있도록 하고 있다.

홍콩

홍콩에서 부실은 주로 회사(감는 것 및 기타 규정) 조례(Cap 32) 및 회사(감는 것) 규칙(Cap 32H)에 의해 관리된다.

인도

인도에서 파산과 부실은 일반적으로 2016년 파산 및 파산법에 의해 규제된다.IBI(Indoily and Failed Board of India)는 파산절차를 감독하는 감독기관이며, 인도의 파산전문기관(IPA), 파산전문기관(IP), 정보유틸리티(IU)와 같은 실체를 감독하는 기관입니다.

아일랜드

아일랜드에서 부실은 2014년 회사법의 적용을 받는다.

러시아

러시아에서 파산법은 연방법 제127-FZ '부실(파산)'과 연방법 제40-FZ '신용기관의 파산(파산)에 대하여'의 적용을 받는다.

남아프리카 공화국

남아프리카에서는, 어느 단계에서나 불성실하게 거래되고 있는(대차대조표 부실이 있는) 기업의 소유주는, 기업의 채무에 대해 개인적으로 책임을 진다.남아프리카에서는 채무가 만기가 되었을 때 채무를 이행할 수 있는 한, 불손한 거래는 통상적인 비즈니스 관행으로 간주되는 경우가 많다.

스위스

스위스 법에 따르면 파산 또는 압류는 자산의 압류 및 경매(일반적으로 개인인 경우) 또는 파산절차(일반적으로 등록된 상업법인인 경우)로 이어질 수 있다.

터키

터키의 파산법은 집행 및 파산법(코드번호: 2004, 원명: Icracra ve Iflflas Kanunu)에 의해 규제되고 있다.도산법의 주요 개념은 스위스나 독일의 도산법과 매우 유사하다.집행방법은 담보재산 실현, 자산 압류, 파산 등이다.

영국

1986년 파산법

영국에서는 파산이라는 용어는 개인만을 위한 것이다.부실은 1986년 영국부실법 제123절의 현금흐름대차대조표 양면에서 정의되며, 일부는 다음과 같다.

123.-(1) 회사는 채무를 상환할 수 없는 것으로 간주됩니다.
가. 회사가 750파운드를 넘는 채무를 지고 있는 채권자(양도 등에 의한)가 회사의 등기사무소에 맡겨 회사에 송달한 경우, 회사가 납부해야 할 금액을 납부하도록 요구하는 서면(소정의 양식에 의한) 청구서 및 그 후 3주 동안 납부하지 않은 것채권자가 합리적으로 만족할 수 있는 환경 또는 복합. (2) 우발부채 및 예비부채를 고려하여 회사의 자산가치가 부채금액보다 작다는 것이 법원의 만족에 부합하도록 증명된 경우, 회사는 또한 채무를 상환할 수 없는 것으로 간주한다.

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파산한 회사는 청산될 수 있다(종종 정리라고도 한다).이사 및 주주는 주주 결의에 의한 법원의 개입 없이 청산 절차를 개시할 수 있으며, 청산인으로 면허된 도산 실무자를 선임할 수 있습니다.그러나 청산은 자신이 선택한 청산인을 선임할 기회가 있는 채권자총회를 소집하지 않으면 법적 효력이 없다.이 과정은 솔벤트 회사를 위한 MVL과는 달리 CVL(채권자 자율 청산)이라고 알려져 있습니다.또는 채권자는 법원에 강제청산 또는 법원에 의해 강제청산 또는 해산이라고 불리는 해산명령을 청구할 수 있다.청산인은 회사의 자산을 실현하고 실현된 자금을 비용 차감 후 우선순위에 따라 채권자에게 분배합니다.단독 거래자 부실의 경우, 부도 옵션에는 개별 자발적 약정과 파산포함됩니다.

절차들

경영진이 회사가 파산 상태에서도 거래를 계속할 수 있도록 허용하는 것은 민사상 또는 형사상 위반이 될 수 있다.그러나 1986년 도산법에 의해 기업 또는 적어도 그 사업의 구제를 위한 시간을 마련하기 위한 두 가지 새로운 도산 절차가 도입되었다.다음관리회사의 자발적 준비입니다.

  • 경영은 기업이 지속적인 관심사로 지속될 수 있도록 또는 적어도 청산보다는 채권자들에게 더 나은 결과를 얻기 위해 중요한 운영상의 변경이나 구조조정을 할 수 있도록 채권자들로부터 기업을 보호하는 절차이다.구조조정 프로세스 내내 디렉터가 통제권을 유지하는 미국의 제11장과는 달리 영국에서는 파산한 회사의 채권자를 보호하고 각각의 이익의 균형을 맞추기 위해 회사의 업무를 관리하기 위해 면허가 있는 파산 실무자가 되어야 하는 관리자가 임명됩니다.이 과정에 의해 회사 자체가 구제되지 않는 한, 회사는 그 후에 청산되어 나머지 자금을 분배한다.
  • CVA(Company Voluntary Agreement)는 회사와 채권자 간의 법적 합의로, 실제 부채 잔액보다 낮은 고정 금액을 지급합니다.이러한 부채는 일반적으로 매월 지급액을 기준으로 하며, 약정 기간이 끝나면 나머지 부채는 탕감됩니다.CVA는 면허가 있는 지급불능 실무자여야 하는 슈퍼바이저가 관리합니다.CVA가 실패하면 회사는 보통 청산된다.

점점 보편화되고 있는 특정 유형의 관리는 팩 전 관리(관리(법률)에서 더 많은 정보를 얻을 수 있음)라고 불립니다.이 프로세스에서 관리자는 임명 직후, 종종 이사 또는 소유주에게 사전 계획된 회사 사업 매각을 완료합니다.채권단이 매각에 반대표를 던질 기회가 없기 때문에 이 과정은 논란이 많은 것으로 보일 수 있다.그 배경에는, 비즈니스의 신속한 매각이 필요하거나, 최적인 가격을 실현하기 위해서 메리트가 있는 것이 있습니다.매각이 지연되면 채권자들은 자산에 대해 얻을 수 있는 가격이 낮아지기 때문에 결국 손해를 보게 된다.

관리

상술한 기업파산절차 외에 회사의 자산에 대한 담보를 보유한 채권자는 파산관리인을 행정수령인 또는 스코틀랜드에서 파산관리인으로 선임할 권한을 가질 수 있다.나중에 관리 관리 또는 스코틀랜드에서는 관리로 알려진 이 프로세스는 오랜 세월 동안 존재해 왔으며, 종종 기업 자체의 매각이 아닌 회사의 사업을 성공적으로 구조하는 결과를 가져왔다.1986년 행정기관의 집단부도처리절차가 도입된 이후 입법자는 행정관리 또는 스코틀랜드(스코틀랜드)의 경우 관리절차에 유통기한을 설정하기로 결정했으며 9월 2일 이후 신설된 보안하에서는 더 이상 행정수령인을 선임할 수 없다.003.

개별 사건에서 파산재단은 법원이 지명하는 공식 수령인에 의해 처리된다.경우에 따라서는 파일이 RTLU(Or Regional Trustred Cleanizator Unit)로 전송되어 자산과 소득을 평가하여 파산 비용을 지불하거나 부채의 일부를 상환하는 데 기여할 수 있는지 여부를 확인합니다.

미국

통일상법에서는 당사자가 통상적인 업무과정에서 채무를 상환하지 못하거나 채무불이행 또는 파산법의 의미 내에서 채무불이행으로 간주한다.이 법안의 특정 권리는 다른 방법으로는 이용할 수 없는 부실 당사자에 대해 발동될 수 있기 때문에 중요합니다.

미국은 파산한 개인이나 회사를 채권자들로부터 보호하고 각자의 이익을 균형 있게 하기 위한 부실체제를[citation needed] 확립했다.예를 들어 11장, 제목 11, 미국 코드를 참조하십시오.그러나 일부 주법원은 "채무불이행 심화"[10]라는 법적 이론 하에 회사를 더 깊은 파산으로 몰아넣은 개별 기업 임원 및 이사들의 책임을 인정하기 시작했다.

채권자에 대한 증여나 지급이 불법적인 특혜인지 여부를 판단할 때 일반적으로 법적 파산 선언일이 아닌 지급 불능일이 주된 고려사항이 될 것이다.

「 」를 참조해 주세요.

레퍼런스

  1. ^ Graeme Pietersz. "Moneyterms Investment Definitions".
  2. ^ 기업금융의 기초, Ross-Westerfield-Jordan, 10th e, 페이지 549
  3. ^ Graeme Pietersz. "Moneyterms Investment Definitions".
  4. ^ 다운스, 존, 조던 엘리엇이요좋은 사람.재무투자 용어 사전.뉴욕주 하우파게: 배런의 교육 시리즈, 2003.인쇄.
  5. ^ 1986년 영국 파산법 제123조
  6. ^ 중화인민공화국 기업파산법(2006년 8월 27일), 제2장 제2절 제16조
  7. ^ Joseph Swanson과 Peter Marshall, Houlihan Lokey와 Lyndon Norley, Kirkland & Ellis International LLP(2008).기업 구조 조정 실무자 가이드시티앤파이낸셜출판사, 초판 ISBN 978-1-905121-31-1
  8. ^ "Restructure your business through the Companies' Creditors Arrangement Act". Office of the Superintendent of Bankruptcy Canada. Retrieved 11 December 2014.
  9. ^ 저스티즈 파산령
  10. ^ Thompson, David (2007). "A Critique of 'Deepening Insolvency,' a New Bankruptcy Tort Theory". Stanford Journal of Law, Business & Finance. 12 (2): 536. SSRN 1377375.

추가 정보

외부 링크