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대공황

Great Depression
1936년 3월 캘리포니아 니포모에 사는 7명의 아이의 엄마 플로렌스 오웬스 톰슨(32)을 중심으로 캘리포니아빈곤한 완두콩 따는 사람들을 그린 '도로테아 랑지의 이주자 어머니'.
대공황(1929-39)의 해와 함께 1910-60년 동안 미국의 실업률은 두드러졌다.

대공황은 1929년에서[1] 1939년 사이에 미국에서 [2]주가가 크게 떨어진 후에 시작된 심각한 세계적인 경제 불황이었다.경제 전염은 1929년 9월 4일경에 시작되었고 1929년 10월 29일의 주식 시장 폭락인 블랙 화요일로 전세계에 알려졌습니다.경제 충격은 전 세계로 퍼져나가며, 1929년부터 대부분의 나라들이 대공황을 겪으면서, 나라들에 다양한 정도의 영향을 끼쳤다.대공황은 20세기[3] 가장 길고, 깊고, 가장 널리 퍼진 대공황이었고, 극심한 세계 경제 [4]불황의 예로 정기적으로 사용된다.

1929년과 1932년 사이에 전 세계 국내총생산(GDP)은 약 15% 감소했다.이에 비해 세계 GDP는 대공황 [5]기간인 2008년부터 2009년까지 1% 미만으로 감소했습니다.일부 경제는 1930년대 중반부터 회복되기 시작했다.그러나 많은 나라에서 대공황의 악영향은 [6]2차 세계대전이 시작될 때까지 지속되었다.개인 소득, 물가, 세수, 이익, 물가가 하락하는 부국과 가난한 나라 모두에서 파괴적인 효과가 나타났다.국제 무역은 50% 이상 감소했고, 미국의 실업률은 23%로 증가했으며, 일부 국가에서는 33%[7]까지 증가했다.

세계 도시들, 특히 중공업에 의존하는 도시들이 큰 타격을 입었다.많은 나라에서 공사가 사실상 중단되었다.농작물 가격이 [8][9][10]약 60% 하락함에 따라 농업 사회와 농촌 지역이 어려움을 겪었다.수요가 급감하고 일자리 대안이 거의 없는 상황에서 1차 산업 의존 지역이 가장 [11]큰 타격을 입었다.

경제사학자들은 보통 대공황의 기폭제가 1929년 10월 24일부터 시작된 미국 주식 시장의 갑작스런 붕괴라고 생각한다.그러나 일부에서는 이 결론에 이의를 제기하며 주가 폭락이 [7][12][13][full citation needed][clarification needed]대공황의 원인이 아니라 증상으로 보고 있다.

개요

다우존스 산업평균지수가 두 달 동안 381에서 198로 떨어진 1929년 월가 폭락 이후, 낙관론은 한동안 지속되었다.1930년 초 증시는 상승했고, 다우지수는 1930년 4월 294(불황 전 수준)로 돌아섰고,[14] 그 후 몇 년 동안 꾸준히 하락하다가 1932년에는 41로 최저치를 기록했다.

처음에 정부와 기업들은 1930년 상반기에 전년 동기보다 더 많은 돈을 지출했다.한편, 작년 주식시장에서 큰 손실을 입은 소비자는 10%의 지출을 삭감했다.게다가, 1930년대 중반부터, 극심한 가뭄이 미국의 [15]농업 중심지를 황폐화시켰다.

금리가 1930년 중반까지 낮은 수준으로 떨어졌지만, 예상되는 디플레이션과 사람들의 지속적인 대출 거부로 인해 소비자 지출과 투자는 여전히 [16]낮았다.1930년 5월까지 자동차 판매량은 1928년 수준으로 떨어졌다.1930년에는 임금이 안정되어 있었지만, 일반적으로 가격은 하락하기 시작했다.그리고 1931년에 디플레이션의 소용돌이가 시작되었다.농부들은 농작물 가격 하락과 대초원 가뭄으로 경제 전망이 나빠졌다.대공황은 연방정부의 [17]지원에도 불구하고 대초원 농장의 거의 10%가 주인이 바뀌었다.

미국 경제의 하락은 처음에는 대부분의 다른 나라들을 끌어내린 요인이었다. 그리고 나서, 각 나라의 내부적인 약점이나 강점이 상황을 더 악화시키거나 [citation needed]더 좋게 만들었다.1930년 미국 스무트-할리 관세법이나 다른 나라의 보복 관세 등 보호주의 정책을 통해 경제를 부양하려는 개별 국가의 광기 어린 시도는 세계 무역의 붕괴를 악화시켜 [18]불황의 원인이 되었다.1933년까지, 경제 쇠퇴는 세계 무역을 4년 [19]전과 비교해 3분의 1 수준으로 끌어올렸다.

경제 지표

1929~1932년[20] 경제지표 변화
미국 영국 프랑스. 독일.
공업 생산 −46% −23% −24% −41%
도매 가격 −32% −33% −34% −29%
대외 무역 −70% −60% −54% −61%
실업률 +607% +129% +214% +232%

원인들

1933년 3월 미국 전역에서 대규모 은행 영업이 있었던 블랙 화요일과 뱅크 홀리데이 사이통화 공급은 상당히 감소했다.
CPI 1914-2022
M2 머니 서플라이가 연간 증가
1929년 추락 이후 월가와 브로드가의 교차로에 모인 군중들
미국 산업 생산, 1928년~1939년

대공황의 두 가지 고전적인 경쟁 경제 이론은 케인스주의 (수요 주도)와 통화주의 [21]설명입니다.케인즈 학파와 통화주의자들의 설명을 경시하거나 거부하는 다양한 이단 이론들이 있다.대규모 신뢰 상실이 소비와 투자 지출의 급격한 감소로 이어졌다는 것이 수요 주도 이론의 공통된 의견이다.일단 공황과 디플레이션이 시작되면, 많은 사람들은 시장을 피함으로써 더 이상의 손실을 피할 수 있다고 믿었다.보유 화폐는 가격이 더 낮아지고 일정 금액의 돈이 더 많은 상품을 사면서 [22]수요 감소를 악화시키면서 수익성이 높아졌습니다.통화주의자들은 대공황이 일반적인 불황에서 시작되었지만, 통화 공급의 위축은 경제 상황을 크게 악화시켜 대공황으로 [23]내몰리게 만들었다고 믿는다.

경제학자들과 경제사학자들은 통화력이 대공황의 주된 원인이었다는 전통적인 통화 설명이 옳은지 아니면 자율적인 지출, 특히 투자의 하락이 대공황의 시작의 주요 설명이라는 전통적인 케인즈식 설명에 대해 거의 균등하게 나뉘어져 있다.오늘날에는 채무 [24]디플레이션 이론과 밀턴 프리드먼과 안나 슈워츠금전적 설명을 바탕으로 비화폐적 [25][26]설명을 추가한다는 기대 가설에 대한 상당한 학술적 뒷받침도 있다.

연방준비제도(Fed·연준)가 통화 공급을 확대하고 최후의 수단인 대출자 역할을 함으로써 통화 디플레이션과 은행 붕괴의 과정을 단축했어야 한다는 공감대가 형성되어 있다.만약 그들이 그렇게 했다면, 경제 침체는 훨씬 덜 심각하고 훨씬 더 [27]짧았을 것이다.

메인스트림 설명

현대의 주류 경제학자들은 그 이유를 다음과 같이 본다.

불충분한 지출, 머니 서플라이의 감소, 마진 부채는 가격 하락과 추가 파산으로 이어졌다(피셔의 채무 디플레이션).

통화주의적 견해

미국의 대공황은 금전적인 관점에서 볼 때.1996년 실질 국내총생산(GDP)-달러(파란색), 물가지수(빨간색), 머니서플라이 M2(녹색), 은행수(회색)모든 데이터가 1929 = 100%로 조정되었습니다.
대공황 초기 은행 운영 중 뉴욕의 아메리칸 유니언 은행에 몰려든 사람들

통화주의적 설명은 미국의 경제학자 밀턴 프리드먼과 안나 J. 슈워츠[29]의해 이루어졌다.그들은 대공황이 모든 은행의 3분의 1을 사라지게 한 은행 위기, 은행 주주들의 부의 감소, 그리고 더 중요한 35%의 통화 위축으로 인해 일어났다고 주장했는데, 그들은 이것을 "위축"이라고 불렀다.이로 인해 33%의 가격 하락([30]디플레이션)이 발생했습니다.금리를 낮추지 않고, 통화기반을 늘리지 않으며, 붕괴를 막기 위해 유동성을 은행 시스템에 투입하지 않음으로써 연방준비제도이사회는 정상적인 경기 침체가 대공황으로 바뀌는 것을 수동적으로 지켜보았다.프리드먼과 슈워츠는 미국 연방준비제도이사회(FRB)가 적극적인 조치를 [31][32]취했다면 주식시장 붕괴를 시작으로 한 경기하강세는 그저 평범한 불황일 뿐이라고 주장했다. 버냉키 연방준비제도이사회(FRB) 이사는 프리드먼과 슈워츠를 기리는 연설에서 이 견해를 지지했다.

연방준비제도이사회(FRB)의 공식 대표로서의 지위를 약간 남용하는 것으로 제 연설을 마치겠습니다.밀턴과 안나에게 말하고 싶다: 대공황에 관해서, 당신이 옳다.우리는 해냈다.정말 죄송합니다.하지만 여러분 덕분에 다시는 안 할 거예요.

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연방준비제도이사회(FRB)는 일부 대형 공공은행의 파산, 특히 미국 뉴욕은행의 파산을 용인했고, 이는 지방은행에 패닉과 광범위한 경영을 초래했고, 연방준비제도이사회는 은행들이 무너지는 동안 수수방관했다.프리드먼과 슈워츠는 FRB가 이들 주요 은행에 긴급 대출을 해주거나 주요 은행이 하락한 후 유동성을 공급하고 통화량을 늘리기 위해 공개시장에서 국채를 매입했다면 나머지 은행들은 모두 하락하지 않았을 것이며 통화 공급도 하락하지 않았을 것이라고 주장했다.가능한 한 빨리,[35] 멀리까지.

돌아다니는 돈이 현저히 줄어들면서, 기업들은 새로운 대출을 받을 수 없었고 심지어 그들의 오래된 대출을 갱신할 수도 없어서, 많은 사람들이 투자를 중단해야만 했다.이 해석은 연방준비제도이사회, 특히 뉴욕지부[36]부작위를 비난하고 있다.

연방준비제도이사회가 통화 공급의 감소를 제한하기 위해 행동하지 않은 이유 중 하나는 금본위제였다.당시 연방준비제도이사회가 발행할 수 있는 신용금액은 연방준비제도이사회법(Federal Reserved Act)에 의해 제한됐다.연준법(Federal Reserved Notes)은 발행된 연방 준비 채권의 40%의 금 지원을 필요로 했다.1920년대 후반, 연방준비제도이사회는 보유하고 있는 금으로 뒷받침할 수 있는 신용 한도액에 거의 도달했다.이 신용은 연방준비제도이사회(FRB)의 요구어음 형태로 [37]작성되었다."금 약속"은 "손안의 금"만큼 좋지 않다. 특히 그들이 미지급 연방준비제도이사회 채권의 40%를 충당할 수 있을 만큼 충분한 금만 가지고 있을 때는 더욱 그렇다.은행 패닉 기간 동안, 그 요구어음의 일부는 연방준비제도이사회(FRB)의 금으로 교환되었다.연방준비제도이사회(FRB)가 허용 신용 한도에 도달했기 때문에 금고에 있는 금의 감소는 신용의 감소를 수반해야 했다.1933년 4월 5일 루스벨트 대통령은 금화, 금화, 금괴의 개인 소유를 불법으로 하는 행정명령 6102호에 서명함으로써 연방준비제도이사회([37]FRB) 금에 대한 압력을 완화시켰다.

케인즈식 견해

영국의 경제학자메이나드 케인스는 '고용, 이자, 화폐의 일반이론'에서 경제 총지출의 감소가 소득의 대폭적인 감소와 고용의 평균에 훨씬 못 미치는 감소에 기여했다고 주장했다.이런 상황에서 경제는 낮은 수준의 경제활동과 높은 실업률에서 균형에 도달했다.

케인즈의 기본적인 생각은 간단했다. 즉, 민간 부문이 생산을 정상 수준으로 유지하고 경제를 침체에서 벗어나게 하기 위해 충분한 투자를 하지 않을 것이기 때문에, 사람들을 완전히 고용하기 위해서는 정부가 적자를 내야 한다는 것이다.케인스주의 경제학자들은 경제 위기 기간 동안 정부 지출을 늘리거나 세금을 줄임으로써 느슨한 부분을 메워줄 것을 정부에 요청했다.

대공황이 계속되면서 프랭클린 D. 루즈벨트는 미국 경제를 회복시키기 위해 공공 사업, 농업 보조금, 그리고 다른 장치들을 시도했지만, 예산 균형을 맞추기 위해 완전히 포기하지 않았다.케인즈 학파에 따르면, 이것은 경제를 개선시켰지만,[38] 루즈벨트는 2차 세계대전이 시작될 때까지 경제를 침체에서 벗어나게 하는데 충분한 돈을 쓴 적이 없었다.

채무 디플레이션
1931년 실패 후 뉴욕 미합중국은행 밖 군중
U.S. Public and Private Debt as a % of GDP.jpg

어빙 피셔는 대공황을 초래한 주요 요인은 디플레이션과 과도한 [39]부채의 악순환이라고 주장했다.그는 부채와 디플레이션 상황에서 서로 상호작용하는 9가지 요인을 개략적으로 설명하면서 호황의 구조를 만들어냈다.일련의 이벤트는 다음과 같이 진행되었습니다.

  1. 채무청산 및 조난
  2. 은행 대출금 상환에 따른 통화 공급 축소
  3. 자산가격수준의하락
  4. 기업의 순자산 감소가 더 커지면서 도산 촉진
  5. 이익의 감소
  6. 생산량, 무역 및 고용 감소
  7. 비관론과 자신감 상실
  8. 사재기
  9. 명목금리 하락과 디플레이션 조정금리 상승[39]

대공황 이전인 1929년의 경제위기 당시, 마진 요건은 10%[40]에 불과했다.다시 말해, 중개회사는 투자자가 예치한 1달러당 9달러를 빌려준다.시세가 하락하자 브로커들이 대출금을 회수했지만 [41]갚을 수 없었다.채무불이행(채무불이행)과 예금자 집단 인출이 시도되면서 은행들이 망하기 시작했다.이러한 패닉을 막기 위한 정부의 보증과 연방준비제도이사회(FRB)의 은행 규제는 효과가 없거나 사용되지 않았다.은행 파산은 수십억 달러의 [41]자산을 잃게 했다.

물가와 소득이 20-50% 하락했지만 부채는 같은 금액이었기 때문에 미지급 부채는 더 무거워졌다.1929년의 공황 이후 1930년의 첫 10개월 동안 744개의 미국 은행들이 파산했다.(총 9,000개의 은행이 1930년대에 파산했습니다.)1933년 4월까지 약 70억 달러의 예금이 3월 은행 휴일 [42]이후 파산한 은행이나 무면허 은행에 동결되었다.절망적인 은행가들이 대출자들이 갚을 시간도 돈도 없는 대출을 요청하면서 은행들의 도산은 눈덩이처럼 불어나고 있다.미래 수익이 좋지 않아 보이는 상황에서 자본 투자와 건설은 둔화되거나 완전히 중단되었다.부실 대출과 악화되는 미래 전망에 직면하여, 살아남은 은행들은 [41]대출에 있어 더욱 보수적이 되었다.은행들은 자본을 축적하고 대출을 줄였고, 이는 디플레이션 압력을 심화시켰다.악순환이 전개되고 하락세가 가속화되었다.

부채의 청산은 그것이 초래한 가격 하락을 따라가지 못했다.청산하기 위한 대규모 효과는 자산 보유의 가치 감소에 비해 각 달러의 가치를 증가시켰다.개인의 부채 부담을 줄이려는 노력 자체가 부채 부담을 효과적으로 증가시켰다.역설적으로, 채무자들이 더 많이 지불할수록, 그들은 [39]더 많은 빚을 졌다.이 자기계발적인 과정은 1930년의 불황을 1933년의 대공황으로 만들었다.

피셔의 부채-디플레이션 이론은 부채-디플레이션이 한 그룹(채무자)에서 다른 그룹(채무자)으로 재분배하는 것에 불과하다는 반론 때문에 처음에는 주류의 영향력이 없었다.순수 재분배는 거시경제적 효과가 크지 않아야 한다.

밀턴 프리드먼과 안나 슈워츠의 통화 가설과 어빙 피셔의 채무 디플레이션 가설에 기반을 두고, 버냉키는 금융 위기가 생산량에 영향을 미치는 대안을 개발했다.그는 물가수준과 명목소득의 급격한 하락이 실질부채 부담 증가로 이어져 채무자 부실을 초래하고 결과적으로 총수요를 낮춘다는 피셔의 주장을 바탕으로 물가수준의 추가 하락은 채무 디플레이션의 소용돌이를 초래할 수 있다.버냉키 의원에 따르면 물가수준의 작은 하락은 경제에 피해를 주지 않고 단순히 채무자들로부터 채권자들에게 부를 재분배할 뿐이다.그러나 디플레이션이 심할 때는 채무자 파산과 함께 자산가격 하락이 은행 대차대조표상 자산의 명목가치 하락으로 이어진다.은행들은 신용 조건을 긴축하는 것으로 대응하고, 이는 결국 경제에 심각한 타격을 주는 신용 경색으로 이어진다.신용경색은 투자와 소비를 줄여 총수요를 감소시키고 디플레이션 [43][44][45]스파이럴의 원인이 된다.

기대 가설

경제적 주류가 새로운 신고전주의 합성에 눈을 돌린 이후, 기대는 거시경제 모델의 중심 요소이다.피터 테민, 베리 위그모어, 고티 B에 따르면경기회복과 대공황 종식의 열쇠인 에거트슨과 크리스티나 로머는 대중의 기대치를 성공적으로 관리함으로써 실현되었다.이 논문은 수년간 디플레이션과 극심한 불황 끝에 프랭클린 D가 1933년 3월 중요한 경제지표가 플러스로 돌아섰다는 관측에 근거하고 있다. 루스벨트가 취임했다.소비자 물가는 디플레이션에서 경미한 인플레이션으로 바뀌었고, 산업 생산은 1933년 3월에 바닥을 쳤고, 투자는 1933년 3월에 두 배로 증가하여 1933년 3월에 역전되었다.그 턴어라운드를 설명할 금전적인 힘은 없었다.머니 서플라이는 여전히 감소하고 있고 단기 금리는 0에 가까웠다.1933년 3월 이전에 사람들은 제로 금리도 투자를 자극하지 않을 정도로 추가적인 디플레이션과 불황을 예상했다.그러나 루스벨트가 주요 정권교체를 발표했을 때 사람들은 인플레이션과 경제확장을 기대하기 시작했다.이러한 긍정적인 기대와 함께 제로 금리는 예상대로 투자를 자극하기 시작했다.루스벨트의 재정 및 통화 정책 체제 변화는 그의 정책 목표를 신뢰할 수 있게 만드는 데 도움이 되었다.더 높은 미래 소득과 더 높은 미래 인플레이션에 대한 기대는 수요와 투자를 자극했다.분석에 따르면, 금본위제의 정책 교리, 위기 시의 균형 잡힌 예산, 작은 정부 등은 내생적으로 1933년부터 1937년까지 생산과 가격 회복의 약 7080%를 차지하는 큰 변화를 가져왔다.정권교체가 일어나지 않고 후버 정책이 계속됐다면 1933년 경제는 계속 자유낙하를 이어갔을 것이고 1937년에는 [46][47][48]1933년보다 생산량이 30% 줄어들었을 것이다.

대공황으로부터의 경제 회복을 늦춘 1937-1938년의 불황은 1937년의 통화 및 재정 정책의 완만한 긴축이 1933년 이전의 정책 [49]체제를 복원하기 위한 첫걸음이었다는 인구에 대한 두려움으로 설명된다.

공통 위치

오늘날 경제학자들 사이에서는 정부와 중앙은행이 국내총생산과 통화공급의 상호 연결된 거시경제 집계를 안정적인 성장 경로로 유지하기 위해 노력해야 한다는 공통된 의견이 있다.경기 침체의 우려가 있을 때 중앙은행은 은행 시스템의 유동성을 확대하고 정부는 통화 공급[50]총수요의 붕괴를 막기 위해 세금을 줄이고 지출을 가속화해야 한다.

대공황 초기에 대부분의 경제학자들은 세이의 법칙과 시장의 균형적 힘을 믿었고 대공황의 심각성을 이해하지 못했다.오스트리아 학파 경제학자들[51]보편적으로 주장했던 완전 방치 청산주의는 공통적인 입장이었다.청산론자의 입장은 불황은 기술 발전에 의해 쓸모없게 된 실패한 사업과 투자를 청산하는 데 영향을 미쳤으며, 이는 역동적인 경제의 다른 생산적인 부문에 재배치될 생산 요소(자본과 노동력)를 방출하는 것이었다.이들은 자기조정이 대량파산을 불러오더라도 그것이 최선의 [51]길이라고 주장했다.

배리 아이청그린J. 브래드포드 드롱과 같은 경제학자들은 허버트 후버 대통령이 1932년까지 연방 예산의 균형을 유지하려고 노력하다가 앤드류 멜론 재무장관에 대한 신뢰를 잃고 그를 교체했다고 지적한다.[51][52][53]경제사학자들 사이에서는 많은 연방준비제도이사회(FRB) 정책 입안자들이 청산론자의 입장을 고수하는 것이 재앙적인 결과를 [52]초래했다는 견해가 점점 더 일반화되고 있다.청산론자들이 예상한 것과 달리, 자본의 상당 부분은 대공황 초기 몇 년 동안 재배치되지 않고 사라졌다.올리비에 블랜차드로렌스 서머스의 연구에 따르면,[54] 경기 침체로 인해 1933년까지 순 자본 축적이 1924년 이전 수준으로 떨어졌다.밀턴 프리드먼은 혼자 내버려두는 청산주의를 "위험한 헛소리"[50]라고 불렀다.그는 다음과 같이 썼다.

나는 오스트리아 경기순환이론이 세계에 큰 해를 끼쳤다고 생각한다.1930년대로 돌아가보면요.여기서 오스트리아인들은 런던, 하이에크, 리오넬 로빈스 등에 앉아서 밑바닥을 내려놓으면 된다고 말하고 있습니다.그냥 저절로 낫게 놔두면 돼당신은 그것에 대해 아무것도 할 수 없어요.일을 더 악화시킬 뿐이야나는 영국과 미국 모두에서 그런 식의 무절제한 정책을 장려함으로써 그들이 해를 [52]끼쳤다고 생각한다.

헤테로독스 이론

오스트리아 학파

오스트리아 대공황 학파의 두 명의 저명한 이론가로는 오스트리아 경제학자 Friedrich Hayek미국의 대공황을 쓴 미국인 경제학자 Murray Rothbard가 있다.통화주의자처럼 연방준비제도이사회(FRB)도 많은 책임을 짊어지고 있지만 통화주의자와는 달리 대공황의 주요 원인은 1920년대 통화 공급의 확대로 지속 불가능한 신용 주도 [55]붐을 일으켰다고 그들은 주장한다.

오스트리아의 관점에서, 이러한 통화 공급의 인플레이션은 자산 가격(주식 및 채권)과 자본재 모두의 지속 불가능한 호황을 이끌었다.그러므로, 연방준비제도이사회가 1928년에 긴축에 들어갔을 때, 경제위축을 [55]막기에는 너무 늦었다.1929년 2월 헤이크는 연방준비제도이사회(FRB)의 조치가 주식과 신용시장에서 [56]시작되는 위기를 초래할 것이라고 예측한 논문을 발표했다.

Rothbard에 따르면 실패한 기업에 대한 정부의 지원과 시장 가치 이상의 임금을 유지하려는 노력이 실제로 [57]불황을 연장시켰다.로트바르와는 달리, 1970년 이후 하이에크는 연방준비제도이사회가 [58]대공황 초기 몇 년 동안 통화 공급을 줄임으로써 대공황의 문제에 더 기여했다고 믿었다.하지만, 대공황 동안[59] 헤이크는 연방준비제도이사회[59]영국은행 둘 다 더 위축된 [59]입장을 취하지 않았다고 비판했다.

한스 센홀츠1819-20년, 1839-1843년, 1857-1860년, 1873-1878년, 1893-1897년, 1920-21년 등 미국 경제를 괴롭혔던 대부분의 호황과 불황은 정부가 쉬운 돈과 신용을 통해 호황을 만들어냈으며, 곧이어 불가피한 [60]불황이 뒤따랐다고 주장했다.

루드비히 폰 미제스는 1930년대에 다음과 같이 썼다: "신용 확장은 실물 상품의 공급을 증가시킬 수 없다.그것은 단지 재배열을 가져올 뿐이다.그것은 자본투자를 경제적 부와 시장상황에 의해 규정된 코스에서 멀어지게 한다.그것은 경제가 물질적인 재화의 증가를 얻지 않는 한 따라가지 않을 길을 생산하게 만든다.그 결과 상승기반이 탄탄하지 않다.그것은 진정한 번영은 아니다.그것은 환상의 번영이다.그것은 경제적 부의 증가, 즉 생산적인 투자에 사용할 수 있는 저축의 축적에서 발전하지 않았다.오히려 신용 확대로 인해 그러한 증가의 환상이 생겨난 것이다.조만간 이러한 경제 상황이 모래 [61][62]위에 구축되어 있다는 것이 분명해져야 합니다."

마르크스주의

마르크스주의자들은 일반적으로 대공황이 자본주의 [63]생산방식의 본질적인 불안정성의 결과라고 주장한다.포브스에 따르면, "자본주의가 대공황을 일으켰다는 생각은 수십 [64]년 동안 지식인들과 일반 대중들 사이에서 널리 퍼져 있었다."

불평등

전력 농업은 서부 건조 면화 지역의 땅에서 세입자들을 추방한다.차일드리스 카운티(텍사스 주, 1938년

1920년대의 두 경제학자, Waddill Catchings와 William Trufant Foster는 Herbert Hoover, Henry A를 포함한 많은 정책 입안자들에게 영향을 준 이론을 대중화했다. 월리스, 폴 더글러스, 마리너 에클스.소비자들이 충분한 수입을 얻지 못했기 때문에 경제는 소비보다 더 많이 생산되었다.따라서 1920년대 내내 부의 불평등한 분배는 대공황을 [65][66]야기했다.

이 견해에 따르면, 대공황의 근본 원인은 농장과 같은 독립 사업체의 임금과 수입에 비해 중공업 능력에 대한 세계적인 과잉 투자였다.제안된 해결책은 정부가 소비자의 호주머니에 돈을 넣는 것이었다.즉, 구매력을 재분배하고, 산업기반을 유지하며, 물가와 임금을 재팽창하여 구매력 상승의 상당 부분을 소비지출에 반영해야 한다.경제는 과잉 건설되었고, 새로운 공장들은 필요하지 않았다.Foster and Catchings는 연방정부와 주정부에 후버와 루즈벨트에 이어 대규모 건설 프로젝트를 시작할 것을 권고했다[67].

생산성 충격

우리가 설명하는 [생산성, 생산량 및 고용] 추세는 오랜 기간 동안 지속된 추세로 1929년 이전에 완전히 드러났다는 것은 아무리 강조해도 지나치지 않다.이러한 경향은 현재의 불황의 결과이며 세계 대전의 결과도 아니다.반대로 현재의 불경기는 이러한 장기적인 추세로 인한 붕괴이다.

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20세기의 첫 30년은 전기, 대량 생산, 그리고 동력 농업 기계와 함께 경제 생산량이 급증했고, 생산성의 빠른 성장으로 인해 많은 과잉 생산 능력이 있었고 주간 근로 시간이 단축되었다.미국 주요 산업의 생산성의 극적인 상승과 생산, 임금 및 주당 생산성에 대한 생산성의 영향은 스퍼건 벨의 저서 생산성, 임금 및 국민 소득(1940)[69]에서 논의된다.

금본위제와 글로벌 경기침체의 확산

금본위제는 대공황의 주요 전염 메커니즘이었다.디플레이션 정책을 시행한 국가의 높은 금리가 금리가 낮은 국가의 금 유출로 이어졌기 때문에 은행 파산이나 직접 통화 위축을 겪지 않은 국가들도 디플레이션 정책에 동참할 수밖에 없었다.금본위제의 가격-특정 흐름 메커니즘에 따라 금본위제를 유지하고자 하는 국가는 통화 공급을 줄이고 국내 물가 수준을 하락시켜야 했다([70][71]디플레이션).

보호주의 정책, 특히 스무트-할리 관세법의 통과가 대공황을 [28]악화시키거나 심지어 야기시키는 데 기여했다는 공감대도 있다.

금본위제

국제적 관점에서[72] 볼 때 대공황

일부 경제연구에 따르면 금본위제의 경직성으로 인해 경기 침체가 전 세계로 확산된 것과 마찬가지로 금 전환 가능성을 중단(또는 금으로 환산한 통화 가치 하락)한 것이 회복을 가능하게 [73]하는 가장 큰 역할을 했다.

대공황 기간 동안 모든 주요 통화는 금본위제를 떠났다.영국은 그렇게 한 첫 번째 나라였다.파운드에 대한 투기적 공격과 금 보유고의 고갈에 직면하자, 1931년 9월 영국 은행은 파운드 지폐와 금의 교환을 중단했고 파운드는 외환 시장에 유통되었다.

일본과 스칸디나비아 국가들은 1931년 금본위제를 탈퇴하기 위해 영국에 합류했다.이탈리아와 미국과 같은 다른 국가들은 1932년 또는 1933년까지 금본위제를 유지한 반면, 프랑스가 주도하고 폴란드, 벨기에, 스위스를 포함한 소위 "금본위제"의 몇몇 국가들은 1935-36년까지 금본위제를 유지했다.

금본위제를 떠난 지 얼마 되지 않아 경기회복이 확실시된다는 분석이 나왔다.예를 들어, 1931년에 금본위제를 떠난 영국과 스칸디나비아는 금본위제를 훨씬 더 오래 유지한 프랑스와 벨기에보다 훨씬 빨리 회복되었다.은본위제를 채택한 중국과 같은 나라들은 불황을 거의 모면했다.금본위제를 그 나라의 경기 침체의 심각성에 대한 강력한 예측요인으로 남기는 것과 회복 기간 사이의 연관성은 개발도상국을 포함한 수십 개국에 걸쳐 일관성이 있는 것으로 나타났다.이것은 왜 불황의 경험과 기간이 전 [74]세계 지역과 주마다 달랐는지 부분적으로 설명해준다.

국제 무역의 내역

많은 경제학자들은 1930년 이후 국제 무역의 급격한 감소가 특히 해외 무역에 크게 의존하는 국가들에게 불황을 악화시키는 데 도움이 되었다고 주장해왔다.1995년 미국 경제사학자들을 대상으로 한 조사에서 3분의 2는 스무트-할리 관세법(1930년 6월 17일 발효)이 [28]대공황을 최소한 악화시켰다는 데 동의했다.대부분의 역사학자들과 경제학자들은 이 법이 국제 무역을 심각하게 줄이고 다른 나라에 보복 관세를 부과함으로써 불황을 악화시켰다고 비난한다.외국 무역은 미국에서 경제 활동의 작은 부분이었고 농업과 같은 몇몇 사업에 집중되어 있었지만, 다른 [75]많은 나라에서는 훨씬 더 큰 요소였다.1921-1925년 관세 수입에 대한 평균 관세율은 25.9%였지만, 1931-1935년 새로운 관세하에서는 50%로 뛰었다.달러로 환산하면, 미국의 수출은 1929년 약 52억 달러에서 1933년 17억 달러로 다음 4년 동안 감소했습니다. 그래서, 수출의 물리적인 양이 감소했을 뿐만 아니라, 가격도 약 4년 동안 떨어졌습니다.1/3은 서면대로입니다.가장 큰 타격을 입은 것은 밀, 면화, 담배, 목재와 같은 농산물이었다.

세계 각국 정부는 "관세 부과, 수입 쿼터, 환율 통제"와 같은 외국 상품에 대한 지출을 줄이기 위한 다양한 조치를 취했다.이러한 규제들은 양국간 무역이 많은 나라들 사이에서 많은 긴장을 유발했고, 대공황 기간 동안 수출입의 큰 감소를 야기했다.모든 정부가 동일한 보호무역주의 조치를 시행하는 것은 아니다.일부 국가는 관세를 대폭 인상하고 외환 거래에 엄격한 제한을 가한 반면, 다른 국가는 "무역 및 환율 제한"[76]을 약간만 줄였습니다.

  • 그는 금본위제를 유지하며 통화를 고정하고 있는 국가들은 대외 무역을 제한할 가능성이 높다고 말했다.이들 국가는 "국제수지를 강화하고 금 손실을 제한하기 위해 보호무역주의 정책에 의지했다."그들은 이러한 제한과 지출이 경제 [76]쇠퇴를 유지하기를 희망했다.
  • 금본위제를 폐지한 국가들은 자국 통화가치 하락을 허용하면서 국제수지가 강세를 보였다.그것은 또한 중앙 은행들이 금리를 낮추고 최후의 수단으로 대출자 역할을 할 수 있도록 통화 정책을 해방시켰다.그들은 대공황과 싸우기 위한 최고의 정책 수단을 가지고 있었고 보호주의가 [76]필요하지 않았다.
  • 그는 한 나라의 경기 침체의 길이와 깊이, 회복 시기와 활력은 금본위제를 얼마나 오래 유지하느냐와 관련이 있다.금본위제를 비교적 조기에 포기한 국가들은 비교적 가벼운 경기 침체와 조기 회복을 경험했다.반면 금본위제를 유지하고 있는 국가들은 장기 [76]침체를 겪고 있다고 말했다.

관세의 효력

경제학자들과 경제사학자들(케인즈주의자, 통화주의자, 오스트리아 경제학자 포함) 사이에 공통된 견해는 스무트-홀리 관세 통과가 대공황을 [77]악화시켰다는 것이다. 비록 얼마에 대한 이견이 있긴 하지만 말이다.일반인의 견해로는 스무트-홀리 관세가 [78][79]경기 침체의 주요 원인이었다.미국 상원 웹사이트에 따르면 Smoot-Hawley 관세법은 의회 역사상[80] 가장 재앙적인 행위 중 하나이다.

1931년 독일 은행 위기와 영국 위기

1931년 5월 [81][82]비엔나 크레디트 안스탈트 붕괴 이후 금융위기는 걷잡을 수 없이 악화됐다.이는 이미 정치적 혼란에 빠진 독일에 큰 압박을 가했다.나치와 공산주의 운동의 폭력의 증가와 함께 가혹한 정부 재정 [83]정책에 대한 투자자들의 불안감.투자자들은 독일로부터 단기 자금을 회수했고, 이는 신용이 하락하는 데 따른 것이다.라이히스뱅크는 6월 첫째 주에 1억5천만 마르크, 둘째 주에 5억4천만 마르크, 그리고 6월 19일부터 20일까지 이틀 동안 1억5천만 마르크가 빠졌다.붕괴가 눈앞에 닥쳤다.허버트 후버 미국 대통령은 전쟁 배상금 지급의 모라토리엄을 요구했다.이것은 파리를 화나게 했고, 파리는 독일의 꾸준한 지불 흐름에 의존했지만, 위기를 늦추었고, 1931년 7월에 모라토리엄에 동의했습니다.7월 말 런던에서 열린 국제회의에서는 합의가 이뤄지지 않았지만 8월 19일에는 독일의 대외채무가 6개월간 동결됐다.독일은 국제결제은행과 영국은행뿐 아니라 뉴욕의 민간은행으로부터 긴급 자금을 지원받았다.자금조달은 그 과정을 지연시킬 뿐이었다.산업 실패는 독일에서 시작되었고, 주요 은행은 7월에 문을 닫았고, 모든 독일 은행에 이틀간의 휴일이 선포되었다.사업 실패는 7월에 더 잦아졌고 루마니아와 헝가리로 확산되었다.위기는 독일에서 계속 악화되어 마침내 1933년 [84]1월 히틀러의 나치 정권이 집권하게 된 정치적 격변을 가져왔다.

세계 금융위기는 이제 영국을 압도하기 시작했다. 전 세계 투자자들은 하루에 [85]250만 파운드의 비율로 런던에서 그들의 금을 인출하기 시작했다.프랑스 은행과 뉴욕 연방준비은행에서 각각 2500만 파운드의 신용과 1500만 파운드의 채권 발행은 둔화되었지만 영국의 위기를 되돌리지는 못했다.재정위기는 1931년 8월 영국에서 중대한 정치적 위기를 초래했다.적자가 늘어나자 은행가들은 균형 잡힌 예산을 요구했다. 램지 맥도날드 정부의 분열된 내각은 이에 동의했다. 그것은 실업 수당을 20% 삭감하기 위해 세금 인상, 지출 삭감, 그리고 가장 논란이 많은 제안을 했다.복지에 대한 공격은 노동운동에 용납될 수 없었다.맥도널드는 사임하기를 원했지만, 조지 5세는 그가 남아서 "전국 정부"를 구성하기를 고집했다.보수당과 자유당은 소수의 노동당 간부들과 함께 서명했지만, 대다수의 노동당 지도자들은 맥도날드가 새 정부를 이끄는 반역자라고 비난했다.영국은 금본위제를 벗어나 대공황의 다른 주요 국가들보다 상대적으로 덜 고통받았다.1931년 영국 선거에서 노동당은 사실상 와해되었고, 맥도널드는 보수당 [86][87]연립정당의 총리로 남게 되었다.

전환점과 복구

미국 대공황의 전체 과정은 2000달러라는 일정한 해에 나타난 1인당 GDP(1인당 평균 소득)와 그 기간의 주요 사건들에 반영된다.빨간색 점선 = 1920~1970년 [88]장기 추세.

세계 대부분의 나라에서 대공황으로부터의 회복은 [12]1933년에 시작되었다.미국에서는 1933년 [12]초에 회복이 시작되었지만, 미국은 10년 이상 1929년 GNP로 돌아가지 않았고, 1933년의 25%에 비해서도 1940년에는 실업률이 약 15%였다.

경제학자들 사이에서는 루스벨트 시대의 대부분 기간 동안 지속된 미국 경제 팽창의 원동력에 대한 합의가 이루어지지 않고 있다.대부분의 경제학자들 사이에서는 루즈벨트의 뉴딜 정책이 경제를 완전히 침체에서 벗어나게 할 만큼 공격적인 정책은 아니었지만 회복을 야기하거나 가속화시켰다는 이 공통된 견해이다.일부 경제학자들은 또한 루즈벨트의 말과 행동이 [89][90]암시한 경기부양과 명목금리 상승에 대한 기대에서 긍정적인 효과에 주의를 환기시켰다.1937년 [91][92]말부터 시작된 경기 침체의 중단을 이끈 것은 바로 이러한 경기 부양 정책의 롤백이었다.리플레이션을 역전시킨 한 가지 정책은 1935년의 은행법이었다.그것은 실질적으로 준비금 요건을 높였고,[93] 회복을 막는 데 도움을 준 통화 수축을 야기했다.GDP는 [88]1938년에 다시 상승세로 돌아섰다.

크리스티나 로머에 따르면 막대한 국제 금 유입으로 인한 머니 서프라이 증가는 미국 경제 회복의 중요한 원천이었고 경제는 자기 수정의 조짐을 거의 보이지 않았다고 한다.금의 유입은 미국 달러화의 평가절하와 유럽 [94]정세의 악화로 인한 것이다.밀턴 프리드먼과 안나 J. 슈워츠는 그들의 저서 "미국통화 역사"에서 경기 회복은 통화적 요인에 기인하며 연방준비제도(Fed·연준)의 자금 관리 부실로 인해 훨씬 더디다고 주장했다.버냉키연방준비제도이사회 의장(2006-2014)은 통화요인이 세계 경제의 하락과 궁극적인 [95]회복에 모두 중요한 역할을 한다는 데 동의했다.버냉키 의장은 제도적 요인,[96] 특히 금융시스템의 재구축과 재구축에 대해서도 강한 역할을 하고 있으며 대공황은 국제적인 [97]관점에서 검토되어야 한다고 지적했다.

여성과 가계경제의 역할

여성의 주된 역할은 주부로서, 가족의 수입이 꾸준히 유입되지 않으면, 그들의 일은 음식, 의류, 의료에 있어서 훨씬 더 어려워졌다.출산율은 가족들이 경제적으로 부양할 수 있을 때까지 연기되면서 곳곳에서 떨어졌다.주요 14개국의 평균 출산율은 1930년 인구 1000명당 19.3명에서 1935년 [98]17.0명으로 12% 감소했다.캐나다에서는 로마 가톨릭 여성의 절반이 교회의 가르침을 무시하고 [99]출산을 연기하기 위해 피임을 했다.

노동력에서 몇 안 되는 여성들 중, 정리해고는 화이트칼라 직업에서 덜 흔했고 그들은 보통 가벼운 제조업에서 발견되었다.그러나 남편이 [100][101][102]취업하면 아내가 일자리를 잃을 수 있도록 가족을 유급 일자리로 제한해야 한다는 요구가 팽배했다.영국 전역에서는 특히 아르바이트 경쟁을 하는 기혼 여성이 노동력에 [103][104]합류하는 경향이 있었다.

프랑스에서, 특히 1930년대에 독일과 비교했을 때, 매우 느린 인구 증가는 계속해서 심각한 문제가 되었다.불황기 동안 증가하는 복지 프로그램에 대한 지원에는 가족 내 여성들에 대한 집중이 포함되었다.콩세일 수페리우르 드 라 나탈리테는 자녀가 있는 가정에 대한 국가 지원을 늘리고 고용주가 [105]이민자일지라도 아버지의 일자리를 보호하도록 요구하는 법전(1939년)에 제정된 조항을 위해 캠페인을 벌였다.

농촌과 소도시에서는 여성들이 텃밭의 운영을 확대하여 가능한 한 많은 식량 생산을 포함시켰다.미국에서는, 농업 단체들이 주부들에게 정원을 최적화하는 방법과 고기와 [106]달걀을 위한 가금류를 기르는 방법을 가르치는 프로그램을 후원했다.시골 여성들은 자신들과 그들의 가족과 집을 위해 사료 [107]자루로 사료 자루 드레스와 다른 물건들을 만들었다.미국 도시에서 흑인 여성 퀼트 제작자들은 그들의 활동을 확대하고 협업을 촉진하며 초보자들을 훈련시켰다.퀼트는 다양한 저렴한 재료와 여성의 사회적 상호작용을 증가시켜 동지애와 개인적 [108]성취감을 증진시켜 실용적으로 사용할 수 있도록 만들어졌습니다.

구술 역사는 현대 산업 도시의 주부들이 돈과 자원의 부족을 어떻게 다루었는지를 보여주는 증거를 제공한다.종종 그들은 가난한 가정에서 자라면서 그들의 어머니들이 사용했던 전략을 갱신했다.수프, 콩, 국수와 같은 값싼 음식들이 사용되었다.그들은 가장 싼 고기 한 토막(때로는 말고기까지)을 구입했고 선데이 로스트를 샌드위치와 수프로 재활용했다.그들은 옷을 꿰매고 꿰매고, 자라지 않은 물건을 이웃과 교환하고, 추운 집으로 그럭저럭 살아갔다.새 가구와 가전제품은 좋은 시절로 미뤄졌다.많은 여성들은 또한 집 밖에서 일하거나 하숙인을 데리고 무역이나 현금을 위해 빨래를 하고 그들이 제공할 수 있는 것을 대가로 이웃들을 위해 바느질을 했다.대가족들은 사촌들과 [109]시댁 식구들을 돕기 위해 음식, 여분의 방, 수리, 현금 대출과 같은 상호 원조를 이용했다.

일본의 공식 정부 정책은 디플레이션이었고 케인즈 지출과는 정반대였다.이에 따라 정부는 주부들의 [110]지출에 초점을 맞춰 가계의 소비를 줄이도록 유도하는 캠페인을 전국적으로 전개했다.

독일 정부는 1936년 4개년 계획에 따라 독일 경제의 자급자족을 실현하기 위해 민간 가계 소비를 재편하려 했다.나치 여성 단체, 다른 선전 기관, 그리고 당국은 모두 다가오는 전쟁을 준비하고 유지하기 위해 경제적 자급자족해야 하는 것과 같은 소비를 형성하려고 시도했다.단체, 선전 기관, 당국은 전통적인 절약과 건강한 삶의 가치를 일깨우는 구호를 사용했다.하지만,[111] 이러한 노력은 주부들의 행동을 바꾸는데 부분적으로만 성공했다.

제2차 세계 대전과 회복

1942년 텍사스 포트워스의 여성 공장 노동자.남성들이 군대에 징집되면서 여성들이 노동력에 합류했다.

경제사학자들 사이에서는 대공황이 2차 세계대전의 도래와 함께 끝났다는 것이 공통된 견해이다.많은 경제학자들은 전쟁에 대한 정부 지출이 대공황을 초래했거나 적어도 경제 대공황으로부터의 회복을 가속화시켰다고 믿고 있다. 비록 어떤 사람들은 그것이 [12][112][113][114]실업률 감소에 큰 역할을 하지는 않았다고 생각하지만.

제2차 세계 대전까지 이어진 재무장 정책은 1937-1939년 유럽의 경제를 자극하는 데 도움을 주었다.1937년까지 영국의 실업률은 150만 명으로 떨어졌다.1939년 전쟁 발발에 따른 인력 동원으로 [115]실업이 종식되었다.

1941년 미국이 전쟁에 뛰어들었을 때, 마침내 대공황의 마지막 영향을 제거하고 미국의 실업률을 10%[116] 이하로 떨어뜨렸다.미국에서, 막대한 전쟁 지출은 경제 성장률을 두 배로 증가시켰고, 이는 대공황의 영향을 가렸거나 대공황을 근본적으로 종식시켰다.사업가들은 증가하는 국가 부채와 무거운 새로운 세금을 무시하고 관대한 정부 [117]계약을 이용하기 위해 생산량을 늘리려는 노력을 배가시켰다.

사회 경제적 효과

1936년 판잣집에 사는 가난한 미국 가정

대부분의 국가들이 구호 프로그램을 설립했고 대부분 정치적 격변을 겪으며 그들을 우경화시켰다.민주주의 국가였던 유럽과 라틴 아메리카의 많은 나라들은 1933년 독일에서 가장 유명한 독재나 권위주의적 통치에 의해 그들이 전복되는 것을 보았다.뉴펀들랜드 자치령은 자발적으로 민주주의를 포기했다.

호주.

호주는 농업과 산업 수출에 의존해 가장 큰 타격을 [118]입은 선진국 중 하나였다.수출 수요와 상품 가격의 하락은 임금에 큰 하락 압력을 가했다.실업률은 1932년에 29%[119]로 사상 최고치를 기록했고, 시민 소요 사건[120]흔해졌다.1932년 이후, 양털과 육류 가격의 상승은 점진적인 [121]회복으로 이어졌다.

캐나다

캐나다 온타리오주 토론토에서 실업자들이 행진하고 있다.

세계적인 경기 침체와 더스트볼의 영향으로 1932년까지 캐나다의 산업 생산량은 1929년 대비 58%로 떨어졌는데, 이는 미국에 이어 세계에서 두 번째로 낮은 수준이며, 1929년 대비 83%로 떨어진 영국과 같은 나라들에 훨씬 뒤졌다. 국민소득은 1929년 수준의 56%로 떨어졌는데, 이는 미국을 제외한 어느 나라보다도 더 나쁜 수치입니다.실업률은 1933년 [122]대공황이 한창일 때 27%에 달했다.

칠리

국제연맹은 정부 수입의 80%가 수요가 적은 구리와 질산염 수출에서 나왔기 때문에 칠레가 대공황의 가장 큰 피해를 입은 나라라고 말했다.칠레는 1930년 대공황의 영향을 처음 느꼈는데, 당시 GDP는 14% 감소했고 광업 수입은 27% 감소했으며 수출 수입은 28% 감소했습니다.1932년까지 GDP는 1929년의 절반 이하로 줄어들어 실업과 사업 실패에 끔찍한 타격을 입혔다.

대공황의 영향을 크게 받은 많은 정부 지도자들은 미래의 외부 충격으로부터 경제를 보호하기 위해 지역 산업의 발전을 촉진했다.칠레의 신용도를 회복하는 데 성공한 6년간의 정부 긴축 조치 이후, 칠레인들은 1938-58년 동안 정부의 개입을 통해 경제 성장을 촉진하는 데 관심이 있는 중도 및 중도 좌파 정부들의 연이은 취임식을 가졌다.

1939년 발생한 칠레 지진의 영향으로 페드로 아귀레 세르다의 인민전선 정부는 보조금과 직접 투자를 장려하기 위해 생산개발공사(CORFO, Corporaciion de Fomento de la Productciion)를 설립했습니다.그 결과 다른 중남미 국가들과 마찬가지로 보호무역주의는 칠레 경제의 뿌리 깊은 측면이 되었다.

중국

중국은 주로 은본위제를 고수함으로써 대공황의 영향을 거의 받지 않았다.그러나 1934년 미국의 은화 구매 행위는 중국의 은화에 대한 참을 수 없는 요구를 낳았고, 결국 1935년 4개 [which?]국책은행의 법적 어음 발행으로 은본위제가 공식적으로 폐지되었다.1935년 9월 중국과 영국의 식민지 홍콩은 은본위제를 마지막으로 포기하게 된다.또한, 국민당 정부는 법과 형제의 현대화, 물가 안정, 채무 상환, 은행과 통화 시스템의 개혁, 철도와 고속도로 건설, 공중 보건 시설의 개선, 마약 거래 금지 및 산업과 농업 생산의 증대를 위해 적극적으로 행동했다.1935년 11월 3일, 정부는 피아트 통화(fapi) 개혁을 실시하여, 즉시 가격을 안정시키고 정부의 수입도 증가시켰다.

유럽 아프리카 식민지

상품 가격의 급락과 수출의 급격한 감소는 아프리카와 [123][124]아시아에 있는 유럽 식민지의 경제에 타격을 주었다.농업 부문은 특히 큰 타격을 입었다.예를 들어, 사이잘은 최근 케냐와 탕가니카에서 주요 수출 작물이 되었다.대공황 동안, 그것은 아프리카의 모든 식민지 상품에 영향을 미치는 낮은 가격과 마케팅 문제로 심각한 고통을 받았다.사이잘 생산자들은 섬유 [125]수출에 대한 중앙 집중식 통제를 확립했다.농민, 노동자, 식민지 보조원, [126]장인 사이에 실업과 고난이 만연했다.식민지 정부의 예산은 삭감되었고, 이로 인해 도로,[127] 항만 및 통신의 건설 및 업그레이드와 같은 진행 중인 인프라 프로젝트의 축소가 불가피해졌다.예산 삭감으로 인해 고등 [128]교육 시스템 구축 일정이 지연되었다.

원자재와 농산물에 대한 국제적인 수요 감소로 인해 수출에 기반을 둔 벨기에 콩고의 경제에 심각한 타격을 입혔다.예를 들어 땅콩 가격은 125에서 25센티임으로 떨어졌다.카탕가 광산 지역과 같은 일부 지역에서는 고용이 70% 감소했습니다.나라 전체로는 임금 노동력이 72.000명 감소했고 많은 남자들이 그들의 마을로 돌아왔다.레오폴드빌에서는 노동력 [129]이주로 인해 인구가 33% 감소했다.

정치적 시위는 흔치 않았다.그러나 식민지 정부가 가부장적 주장을 존중해 적극적으로 대응해야 한다는 요구가 거세지고 있다.주제는 [130]정치개혁보다 경제개혁이 더 시급하다는 것이었다.프랑스 서아프리카는 농업의 현대화를 위해 설계된 "농촌 학교"가 실업률이 높은 지역으로의 저고용 농장 노동자들의 유입을 막는 광범위한 교육 개혁 프로그램을 시작했다.학생들은 전통 예술, 공예, 그리고 농사 기술에 대한 훈련을 받았고 그 후 그들의 마을과 마을로 [131]돌아가도록 기대되었다.

프랑스.

이 위기는 1931년 [132]경에 큰 타격을 입히면서 다른 나라들보다 조금 늦게 프랑스에 영향을 미쳤다.1920년대는 연간 4.43%라는 매우 높은 성장률을 보였지만 1930년대는 0.63%[133]로 떨어졌다.

불황은 비교적 완만했다: 실업률이 5% 미만으로 정점을 찍고, 생산 감소는 1929년의 생산량보다 많아야 20% 낮았으며, 은행 [134]위기는 없었다.

하지만, 대공황은 지역 경제에 급격한 영향을 미쳤고, 1934년 2월 6일 폭동과 1936년 선거에서 승리한 SFIO 사회주의 지도자 레온 블룸이 이끄는 인민 전선의 결성을 부분적으로 설명해준다.비록 민주주의가 제2차 세계대전에 승승장구했지만, 극단적 민족주의 단체들 또한 인기가 증가했다.

프랑스는 상대적으로 자급률이 높기 때문에 독일과 같은 인근 주들에 비해 피해가 상당히 적다는 것을 의미했다.

독일.

1935년 아돌프 히틀러 연설

대공황이 독일을 강타했다.월가 폭락의 영향으로 미국 은행들은 도스 플랜과 플랜에 따라 상환 자금을 지원하던 새로운 대출을 중단해야만 했다.1931년 5월 [82]비엔나 크레디트 안스탈트 붕괴 이후 금융위기는 걷잡을 수 없이 악화됐다.이는 나치 및 공산주의 운동의 폭력 증가와 정부의 가혹한 금융 [83]정책에 대한 투자자들의 불안으로 이미 정치적 혼란에 빠져 있던 독일에 큰 압박을 가했다.투자자들은 독일로부터 단기 자금을 회수했고, 이는 신용이 하락하는 데 따른 것이다.라이히스뱅크는 6월 첫째 주에 1억5천만 마르크, 둘째 주에 5억4천만 마르크, 그리고 6월 19일부터 20일까지 이틀 동안 1억5천만 마르크가 빠졌다.붕괴가 눈앞에 닥쳤다.허버트 후버 미국 대통령은 전쟁 배상금 지급의 모라토리엄을 요구했다.이것은 파리를 화나게 했고, 파리는 독일의 꾸준한 지불 흐름에 의존했지만, 위기를 늦추었고, 1931년 7월에 모라토리엄에 동의했습니다.7월 말 런던에서 열린 국제회의에서는 합의가 이뤄지지 않았지만 8월 19일에는 독일의 대외채무를 6개월간 동결했다.독일은 국제결제은행과 영국은행뿐 아니라 뉴욕의 민간은행으로부터 긴급 자금을 지원받았다.자금조달은 그 과정을 지연시킬 뿐이었다.산업 실패는 독일에서 시작되었고, 주요 은행은 7월에 문을 닫았고, 모든 독일 은행에 이틀간의 휴일이 선포되었다.사업 실패는 7월에 더 빈번해졌고 루마니아와 [84]헝가리로 확산되었다.

1932년에 독일의 배상금 지급의 90%가 취소되었다(1950년대에 독일은 손실된 배상금을 모두 상환했다.모든 부문이 타격을 입으면서 실업률이 25%에 달했다.그들은 고지출 정책이 1923년 독일에 영향을 미쳤던 초인플레이션의 재발을 초래할 수 있다는 것을 우려했기 때문에, 독일 정부는 증가하는 위기에 대처하기 위해 정부 지출을 늘리지 않았다.독일의 바이마르 공화국은 독일 경제 재건을 돕기 위한 미국의 대출이 [135]중단됨에 따라 불경기로 큰 타격을 입었다.1932년에 [136]실업률은 거의 30%에 달했다.

독일 정치 지형이 극적으로 바뀌면서 아돌프 히틀러가 권력을 쥐게 되었다.1930년 9월 선거에서 나치당은 말초적 성향에서 18.3%의 득표율로 부상했고 공산당도 득표를 한 반면 사민당과 같은 온건파 세력은 의석을 잃었다.이후 2년 동안 나치와 공산주의자들 사이의 거리 폭력 증가가 특징이었고, 파울힌덴부르크 대통령 치하의 정부는 국가 [137]헌법을 무시하고 법령에 의한 통치에 점점 더 의존하게 되었다.히틀러는 1932년 대통령 선거에 출마했고, 선거에서 현직 힌덴부르크에게 패배했지만,[136][138] 1932년 7월 총선에 이어 나치당과 공산당이 모두 다수를 차지하게 된 시점이 되었다.1932년 11월 선거에서 나치는 의석을 잃었지만 여전히 최대 정당으로 남아 있었고, 히틀러는 이듬해 1월 총리로 임명되었다.정부 구성 협정은 히틀러의 보수 연합 파트너들에게 그의 권력에 대한 많은 견제를 주기 위해 고안되었지만, 이후 몇 달 동안 나치는 일당 독재 [139]정권을 공고히 하기 위해 움직였다.

히틀러는 중앙유럽과 라틴아메리카에 의뢰국들과 경제 동맹들의 네트워크를 만들면서 독단적인 경제 정책을 따랐다.임금을 삭감하고 노조를 장악하고 공공사업 지출을 늘림으로써 실업률은 1935년까지 크게 떨어졌다.대규모 군사비가 경기 회복에 [140]큰 역할을 했다.그 정책은 식량 수입 비용을 높이고 외환 보유고를 고갈시키는 효과를 가져 1936년까지 경제적 교착 상태에 빠졌습니다.나치 독일은 방향을 바꾸거나 재무장과 독주를 강행하는 선택지에 직면했다.히틀러는 후자의 길을 선택했는데, 이안 커쇼는 "영토 확장 없이 부분적으로만 성취할 수 있었다"고 말했고,[141][142] 따라서 전쟁이 일어났다.

그리스

대공황의 반향은 1932년 그리스를 강타했다.그리스 중앙은행은 다른 나라에서 벌어지고 있는 위기를 피하기 위해 디플레이션 정책을 채택하려 했지만 대부분 실패했다.단기간 동안 드라크마는 미국 달러화에 고정되었지만, 이것은 그리스의 막대한 무역 적자를 고려할 때 지속 가능하지 않았고, 이것의 유일한 장기적 효과는 그리스의 외환 보유고가 1932년에 거의 전멸한 것이었다.해외로부터의 송금은 급격히 감소했고 드라크마의 가치는 1931년 3월 달러당 77 드라크마에서 1931년 4월 달러당 111 드라크마로 폭락하기 시작했다.이것은 그리스가 많은 필수품들을 영국, 프랑스, 그리고 중동으로부터의 수입에 의존했기 때문에 그리스에 특히 해로웠다.그리스는 1932년 4월 금본위제를 폐지하고 모든 이자 지급의 유예를 선언했다.이 나라는 또한 수입 할당제와 같은 보호주의 정책을 채택했는데, 이 기간 동안 몇몇 유럽 국가들이 그랬다.

보호무역주의 정책과 약한 드라크마, 수입 억제가 결합되어 대공황 기간 동안 그리스 산업이 팽창할 수 있게 되었다.1939년 그리스의 산업 생산량은 1928년의 179%였다.이들 산업은 그리스 은행의 한 보고서에 따르면 대부분 "모래 위에 건설된" 산업이었다. 대규모 보호가 없었다면 살아남을 수 없었을 것이다.세계적인 불황에도 불구하고 그리스는 1932년부터 1939년까지 평균 3.5%의 성장률로 비교적 적은 고통을 겪었다.1936년 이오아니스 메탁사스의 독재 정권이 그리스 정부를 장악했고, 2차 세계대전이 일어나기 전까지 경제 성장은 강했다.

아이슬란드

제1차 세계대전 이후 아이슬란드의 번영은 대공황의 발발과 함께 끝이 났다.수출의 가치가 폭락하면서 대공황이 아이슬란드를 강타했다.아이슬란드 수출 총액은 1929년 7천400만 크로누르에서 1932년 4천800만 크로누르로 떨어졌고 1939년 [143]이후까지 1930년 이전 수준으로 다시 올라가지 못했다.경제에 대한 정부의 간섭이 증가했다: "수입은 규제되었고, 외화와의 무역은 국유 은행에 의해 독점되었고, 대출 자본은 주로 국유 자금에 의해 분배되었다."[143]아이슬란드의 소금물고기 수출을 절반으로 줄인 스페인 내전의 발발 때문에, 대공황은 2차 세계대전이 발발할 때까지 아이슬란드에서 지속되었다.[143]

인도

인도가 얼마나 영향을 받았는지는 뜨거운 논란이 되고 있다.역사학자들은 대공황이 장기적인 산업 [144]발전을 둔화시켰다고 주장해 왔다.주트와 석탄이라는 두 부문을 제외하면 경제는 거의 영향을 받지 않았다.하지만, 세계의 수요가 감소하고 [145]가격이 폭락하면서, 주트 산업에 큰 부정적인 영향이 있었다.그렇지 않으면, 상황은 꽤 안정적이었다.농업과 소규모 산업의 국내 시장은 소폭의 [146]상승세를 보였다.

아일랜드

프랭크 배리와 메리 E. Daly는 다음과 같이 주장했다.

아일랜드는 대공황 당시 영국과 거의 독점적으로 거래하는 농업 경제였다.소고기와 유제품이 수출의 대부분을 차지했고, 아일랜드는 다른 많은 상품 생산국들과 비교해서,[147][148][149][150] 특히 불황 초기 몇 년 동안 좋은 성적을 거두었다.

이탈리아

1932년 토리노의 피아트링고토 공장에서 연설하는 베니토 무솔리니

대공황은 이탈리아를 [151]강타했다.산업계가 실패에 가까워지자, 은행들은 대부분 환상적으로 구제금융을 단행했습니다. 매입 자금을 조달하는 데 사용되는 자산은 거의 가치가 없었습니다.이것은 1932년에 절정에 달한 재정위기와 정부의 주요 개입으로 이어졌다.1933년 1월 산업재건연구소(IRI)가 설립돼 은행 소유의 기업을 장악하면서 이탈리아는 갑자기 유럽에서 가장 큰 국영 산업 부문(구소련 제외)이 되었다.IRI는 가능한 한 구조조정, 현대화 및 합리화라는 새로운 책임을 잘 수행했습니다.그것은 1945년 이후의 발전에 중요한 요소였다.그러나 이탈리아 경제는 1935년까지 1930년의 제조업 수준을 회복하는 데 걸렸는데,[152][153] 이는 1913년보다 겨우 60% 더 나은 위치였다.

일본.

대공황은 일본에 큰 영향을 주지 않았다.일본 경제는 1929년에서 31년 사이에 8% 감소했다.일본의 다카하시 코레키요 재무상은 첫 번째로 케인즈식 경제 정책을 시행했다. 첫째는 적자 지출을 포함한 대규모 재정 부양에 의한 정책이고 둘째는 통화 절하에 의한 정책이다.다카하시 총재는 일본은행을 이용해 적자 지출을 억제하고 인플레이션 압력을 최소화했다.계량경제학 연구는 재정 부양책이 특히 [154]효과적이라는 것을 확인했다.

통화의 평가절하는 즉각적인 영향을 미쳤다.수출 시장에서 일본 직물이 영국 직물을 대체하기 시작했다.적자 지출이 가장 심각한 것으로 판명되었고 군용 군수품을 구입하는데 사용되었다.1933년에 일본은 이미 불황에서 벗어났다.1934년, 다카하시는 경제가 과열의 위험에 처해 있다는 것을 깨닫고 인플레이션을 피하기 위해 군비 및 군수품에 들어가는 적자 지출을 줄이기 위해 움직였다.

이것은 민족주의자들, 특히 군대에 있는 사람들로부터 강력하고 신속한 부정적인 반응을 낳았고, 2월 26일 사건 과정에서 그의 암살로 끝이 났다.이는 일본 정부의 모든 민간 관료들에게 냉담한 영향을 미쳤다.1934년부터, 정부에 대한 군대의 지배력은 계속 커졌다.적자 지출을 줄이는 대신, 정부는 물가 통제와 배급 제도를 도입하여 인플레이션을 줄이기는 했지만, 이는 2차 세계대전이 끝날 때까지 문제로 남아 있었다.

적자 지출은 일본에 변혁적인 영향을 미쳤다.일본의 산업 생산은 1930년대에 두 배로 증가했다.또 1929년에는 경공업, 특히 섬유기업(도요타 등 일본 자동차 메이커의 대부분이 섬유산업에 뿌리를 두고 있다)이 일본 최대 기업 리스트를 지배했다.1940년까지 경공업은 중공업으로 대체되어 일본 [155]경제에서 가장 큰 기업이 되었다.

중남미

중남미 경제에 대한 높은 수준의 미국 투자 때문에, 그들은 대공황에 의해 심각한 피해를 입었다.이 지역 내에서는 칠레, 볼리비아, 페루가 특히 심각한 [156]영향을 받았다.

1929년 위기 이전에는 세계 경제와 중남미 경제 간의 연계가 중남미 수출에 대한 미국과 영국의 투자를 통해 확립되었다.그 결과 중남미 수출업계는 경기 침체를 빠르게 겪었다.밀, 커피, 구리와 같은 원자재 가격이 폭락했다.중남미 전역에서 미국으로의 수출액은 1929년 12억 달러에서 1933년 3억3500만 달러로 떨어졌고 1940년에는 6억6000만 달러로 증가했다.

그러나 다른 한편으로, 불황은 그 지역 정부들로 하여금 새로운 지역 산업을 발전시키고 소비와 생산을 확대하도록 이끌었다.뉴딜 정책의 예에 따라, 그 지역의 정부들은 규제를 승인하고, 수백만 명의 새로운 산업 근로자들이 더 나은 생활 수준을 달성하도록 돕는 복지 제도를 만들거나 개선했다.

중동 및 북아프리카

대공황은 중동과 북아프리카 전역에 심각한 영향을 끼쳤는데, 여기에는 사회 [157]불안으로 이어진 경제 침체가 포함된다.

네덜란드

대략 1931년부터 1937년까지 네덜란드는 깊고 유난히 긴 불황을 겪었다.이러한 불황은 1929년 미국 주식시장 폭락의 여파, 그리고 네덜란드의 내부 요인에 의해 야기되었다.정부의 정책, 특히 금본위제의 매우 늦은 하락이 불황을 연장시키는 데 한몫했다.네덜란드의 대공황은 정치적 불안정과 폭동을 일으켰고, 네덜란드 파시스트 정당 NSB의 부상과 관련이 있을 수 있다.네덜란드의 불황은 1936년 말 정부가 마침내 금본위제를 폐지했을 때 다소 누그러졌지만, 실질적인 경제 안정은 [158]2차 세계대전 이후에야 돌아왔다.

뉴질랜드

뉴질랜드는 경제를 위해 거의 전적으로 영국에 대한 농산물 수출에 의존했기 때문에 세계적인 불황에 특히 취약했다.수출 감소는 지역 경제의 버팀목이었던 농민들의 가처분 소득 부족으로 이어졌다.일자리는 사라지고 임금은 폭락하여 사람들은 절망에 빠졌고 자선단체들은 이에 대처할 수 없게 되었다.실업자가 유일하게 지원할 수 있는 정부 지원은 1930년대 초반에는 공식적으로는 15% 수준이었지만 비공식적으로는 두 배 가까이 증가했다(공식 수치는 마오리족과 여성을 제외).1932년, 그 나라의 주요 도시들 중 세 곳(오클랜드, 더니딘, 웰링턴)에서 실업자들 사이에서 폭동이 일어났다.경찰과 자원봉사자 "특수 경찰관"[159]에 의한 이러한 폭동의 엄격한 공식 처리로 많은 사람들이 체포되거나 부상을 입었다.

폴란드

폴란드는 정부의 불충분한 경제 대응과 기존의 경제 상황으로 인해 다른 나라들보다 더 오래 그리고 강하게 대공황의 영향을 받았다. 당시 폴란드는 1935년 사망할 때까지 금본위제를 탈퇴하는 것을 반대했던 사나치아의 권위주의적 통치 아래 있었다.그 결과 폴란드는 보다 적극적인 통화 및 예산 정책을 수행할 수 없었다.게다가 폴란드는 독일, 러시아, 오스트리아-헝가리 제국으로 1세기 이상 분할된 후 불과 10년 전에 등장한 비교적 젊은 나라였다.독립 전에는 러시아산이 91%를 러시아산으로, 독일은 68%를 독일산으로 수출했다.독립 후, 러시아가 대부분 폐쇄 경제였던 소련으로 변모하고 독일은 1920년대 [160]내내 폴란드와 관세 전쟁을 벌였기 때문에 이 시장들은 대부분 상실되었다.

1932년 경질탄 생산량은 1928년에 비해 27%, 철강 생산량은 61%, 철광석 생산량은 89%[161] 감소했다.한편, 전기·피혁·제지 업종은, 생산량의 소폭의 증가에 주목하고 있다.전체적으로 산업 생산은 41%[162] 감소했다.폴란드 대공황의 특징 중 하나는 산업 집중의 저하였다.대기업은 유연성이 떨어지고 소규모 기업보다 더 많은 임금을 지급했기 때문이다.

실업률은 크게 상승했지만(최대 43%), 명목 임금은 1933년에 51%, 1934년에 56% 떨어졌다.그러나 실질 임금은 정부의 생활비 절감 정책, 특히 식량 지출로 인해 덜 떨어졌다(식료 가격은 1928년 대비 65% 하락).물질적 조건의 결핍은 파업으로 이어졌고, 그들 중 일부는 폭력적이거나 폭력적으로 진정되었습니다 - 산옥의 배고픔의 행진(1930년 3월 6일), 레스코 카운티(1932년 6월 21일-7월 9일), 그리고 자비에르시에(1930년 피범벅 금요일) 4월 18일.

위기에 대처하기 위해 폴란드 정부는 고금리, 신용한도, 재정긴축 등의 디플레이션 방법을 채택해 금본위제에 따른 고정환율을 유지했다.1932년 후반에서야 정부는 경제 [163]위기와 싸우기 위한 계획을 세웠다.계획의 일부는 1935년에 [161]10만 명에 이르는 대규모 공공 사업 계획이었다.피우수트스키 사망 후 1936년 금본위제가 완화되면서 중앙공업지구의 개발이 시작돼 1936~1938년 연평균 10%가 넘는 성장률을 기록했다.

포르투갈

이미 독재정권의 지배하에 있던 포르투갈 디타두라 나시오날은 1928년 이미 재무장관으로 임명된 안토니우올리베이라 살라자르가 권력을 크게 확장했고 1932년 권위주의 공동체에스타도 노보를 설립하기 위해 포르투갈의 총리로 올라갔지만, 공황의 격동의 정치적 영향을 받지 않았다.독재 정권1929년 예산의 균형과 함께, 불황의 영향은 예산 균형과 자동화위한 가혹한 조치들을 통해 완화되었고, 사회적 불만과 안정을 야기하였고, 결국 인상적인 경제성장을 [164]야기하였다.

푸에르토리코

대공황 직전 몇 년 동안 섬과 세계 경제의 부정적인 발전은 많은 푸에르토리코 근로자들에게 지속 불가능한 생존 사이클을 지속시켰다.1920년대 푸에르토리코의 두 주요 수출품인 원당과 커피는 1928년 허리케인과 10년 후반 세계 시장의 수요 급감으로 인해 극적으로 감소했다.1930년 푸에르토리코의 실업률은 약 36%였고 1933년 푸에르토리코의 1인당 국민소득은 30% 감소했다(비교적으로 1930년 미국의 실업률은 약 8%로 [165][166]1933년 25%에 달했다).구호와 경제 개혁을 제공하기 위해 미국 정부와 카를로스 샤든, 루이스 무뇨즈 마린 같은 푸에르토리코 정치인들은 1933년 푸에르토리코 긴급구호국(PRERA)을 창설하고 1935년 푸에르토리코 재건국(PRRA)[167]을 출범시켰다.

루마니아

루마니아도 [168][169]대공황의 영향을 받았다.

남아프리카 공화국

세계 무역이 침체되면서 남아프리카공화국의 농산물 및 광물 수출 수요는 급격히 감소했다.카네기 빈곤백인위원회는 1931년 아프리카인의 거의 3분의 1이 빈곤층으로 산다고 결론지었다.1933년 국민당 내 '정화파'와 '미소파'의 분열과 이후 국민당이 남아공당[170][171]융합한 데는 불황으로 인한 사회적 불편이 한몫했다.주로 백인 [172]인구에 초점을 맞춘 실업 프로그램이 시작되었다.

소비에트 연방

소련은 세계에서 유일하게 국제 무역이 거의 없는 사회주의 국가였다.그 나라의 경제는 다른 나라들과 얽매이지 않았고 대부분 [173]대공황의 영향을 받지 않았다.

대공황 당시 소련 경제는 중공업에 대한 집중적인 투자로 인해 꾸준히 성장하고 있었다.자본주의 세계가 위기에 처했을 때 소련의 명백한 경제적 성공은 많은 서구 지식인들이 소련 체제를 호의적으로 바라보게 만들었다.제니퍼 번즈는 다음과 같이 썼다.

대공황이 기승을 부리고 실업률이 치솟으면서 지식인들은 그들의 비틀거리는 자본주의 경제를 러시아 공산주의에 불리하게 비교하기 시작했다[...혁명 이후 10여 년 후, 마침내 공산주의가 만개했다고 뉴욕 타임즈 기자인 Walter Duranty 말했다. 수백만 명의 목숨을 [174]앗아갈 인재인 우크라이나 기근

국제무역을 거의 하지 않고 고립정책을 펴지 않았기 때문에, 그들은 불경기가 지나가면 국제무역을 할 수 없었고,[citation needed] 위기의 최악의 고통에서 대부분의 선진국보다 사실상 가난했다.

대공황은 주로 핀란드와 독일에서 소련으로 대량 이민을 일으켰다.소련 러시아는 처음에 이 이민자들이 소련 대의를 도우러 온 자본주의의 희생자라고 믿었기 때문에 이 이민자들이 정착하는 것을 기꺼이 도왔다.하지만 1941년 소련이 전쟁에 뛰어들었을 때, 대부분의 독일인과 핀인들은 체포되어 시베리아로 보내졌고, 반면 러시아 태생의 자녀들은 고아원에 보내졌다.그들의 운명은 [175]아직 알려지지 않았다.

스페인

스페인은 상대적으로 고립된 경제국가로 높은 보호관세를 부과했으며 대공황의 영향을 받은 주요 국가 중 하나가 아니었다.은행 시스템은 잘 유지되었고 농업도 [176]잘 유지되었다.

지금까지 가장 심각한 부정적인 영향은 1936년 이후 내전으로 인한 인프라와 인력 파괴로 인한 1936-39년이었다.많은 재능 있는 노동자들이 영구 추방되었다.제2차 세계대전에서 중립을 지키고 양측에[clarification needed] 매각함으로써 경제는 더 이상의 [177]재앙을 피할 수 있었다.

스웨덴

1930년대까지, 스웨덴은 1938년에 미국의 라이프 잡지가 "세계에서 가장 높은 생활 수준"이라고 부르는 것을 얻었습니다.스웨덴은 또한 세계 최초로 대공황으로부터 완전히 회복된 나라였다.단명한 정부와 10년도 채 되지 않은 오래된 스웨덴 민주주의 속에서 일어난 이바르 크로이거(결국 자살한)를 둘러싼 사건들은 스웨덴 역사에서 악명높은 것으로 남아있다.페르 알빈 한손이 이끄는 사회민주당은 강력개입주의복지 국가 정책을 바탕으로 1932년 첫 장수 정부를 구성했으며, 1936년 악셀 페어슨-브람스토프의 여름 내각을 제외하고 1976년까지 총리직을 독점했다.40년간의 패권 기간 동안, 그것은 서구 자유 민주주의 [178]역사상 가장 성공적인 정당이었다.

태국.

당시 시암 왕국으로 알려진 태국에서 대공황은 1932년 [citation needed]시암 혁명으로 라마 7세의 절대 왕정이 종식되는 데 기여했다.

영국

1930년 런던의 한 노역장 앞 실업자

세계 대공황은 영국이 10여 년 전 제1차 세계대전의 영향에서 아직 완전히 회복되지 않은 시기에 일어났다.그 나라는 1931년에 금본위제를 폐지했다.

1931년 세계 금융위기는 영국을 압도하기 시작했다. 전 세계 투자자들은 하루 [85]250만 파운드의 비율로 런던에서 금을 인출하기 시작했다.프랑스 은행과 뉴욕 연방준비은행에서 각각 2500만 파운드의 신용과 1500만 파운드의 채권 발행은 둔화되었지만 영국의 위기를 되돌리지는 못했다.재정위기는 1931년 8월 영국에서 중대한 정치적 위기를 초래했다.적자가 늘어나자 은행가들은 균형 잡힌 예산을 요구했다. 램지 맥도날드 정부의 분열된 내각은 이에 동의했다. 그것은 실업 수당을 20% 삭감하기 위해 세금 인상, 지출 삭감, 논란의 여지가 가장 많은 제안을 했다.복지에 대한 공격은 노동운동에 있어서 전혀 용납할 수 없는 것이었다.맥도널드는 사임하기를 원했지만, 조지 5세는 그가 남아서 "전국 정부"를 구성하기를 고집했다.보수당과 자유당은 소수의 노동당 간부들과 함께 서명했지만, 대다수의 노동당 지도자들은 맥도날드가 새 정부를 이끄는 반역자라고 비난했다.영국은 금본위제를 벗어나 대공황의 다른 주요 국가들보다 상대적으로 덜 고통받았다.1931년 영국 선거에서 노동당은 사실상 와해되었고, 맥도널드는 보수당 [179][87]연립정당의 총리로 남게 되었다.

전통적인 공산품에 대한 수요가 감소함에 따라, 영국의 북부 산업 지역에 대한 영향은 즉각적이고 파괴적이었다.1930년 말까지 실업률은 100만 명에서 250만 명으로 두 배 이상 증가했고 수출은 가치가 50%까지 떨어졌다.1933년에는 중공업의 심각한 감소로 인해 글래스위안의 30%가 실업자였다.북동부 일부 마을과 도시에서는 조선업이 90% [180]감소하면서 실업률이 70%에 달했다.1932년 9월부터 10월까지의 전국 기아 행진은 1920년대와 1930년대 영국에서 있었던 일련의 기아 행진 중 가장[181] 큰 규모였다.약 20만 명의 실업자들이 1939년까지 [182]운영되었던 노동 캠프에 보내졌다.

산업화가 덜 된 미들랜즈와 남부 잉글랜드에서는 그 영향은 단명했고 1930년대 후반은 번영의 시기였다.현대 전기 제품의 성장과 자동차 산업의 붐은 남부 인구 증가와 중산층의 확대에 의해 도움을 받았다.농업 또한 이 [183]기간 동안 호황을 누렸다.

미국

1931년 시카고의 한 대공황 수프 주방 밖에 실직자들이 줄을 서 있다.

후버의 불황 퇴치를 위한 첫 번째 대책은 기업들이 노동력을 줄이거나 임금을 삭감하지 않도록 장려하는 데 기초했지만 기업들은 선택의 여지가 거의 없었다. 즉, 임금 삭감, 근로자 해고, 투자 [184][185]연기였다.

1930년 6월 의회는 수천 개의 수입 품목에 대한 관세를 인상한 스무트-할리 관세법을 승인했다.이 법의 목적은 수입품의 원가를 높여 미국산 제품의 구매를 장려하는 동시에 연방 정부의 수입과 농민 보호를 위한 것이었다.미국과 거래한 대부분의 국가들은 보복으로 미국산 제품에 대한 관세를 인상하여 국제 무역을 감소시키고 대공황을 [186]악화시켰다.

1931년 후버는 은행가들에게 대형 은행들이 파산한 은행들의 생존을 도울 수 있도록 국가신용공사[187] 설립할 것을 촉구했다.그러나 은행가들은 파산한 은행에 투자하는 것을 꺼렸고, 국가신용공사는 이 [188]문제를 해결하기 위해 거의 아무 조치도 취하지 않았다.

1932년[189] 후버 대통령의 명령에 의해 아내와 아이들과 함께 행군하던 사람들이 정규군에 의해 쫓겨난 후 보너스 군대(제1차 세계대전 참전용사)가 워싱턴 D.C.의 아나코스티아 아파트에 세운 불타는 판자집.

1932년까지 실업률은 23.6%에 달했고 1933년 초 25%[190]로 정점을 찍었다.이 기간 출소자들은 전과라는 오명을 뒤집어쓰고 취업에 어려움을 겪었고, 이는 종종 경제적 [191]자포자기에서 재범으로 이어졌다.농업 중심지에 가뭄이 지속되고 기업과 가족들이 기록적인 수의 대출을 연체했으며 5천 개 이상의 은행이 [192]파산했다.수십만 명의 미국인들이 집을 잃었고 [193]전국에 나타나기 시작한 판자촌인 "후버빌"에 모여들기 시작했다.이에 대해 후버 대통령과 의회는 연방 주택대출은행법을 승인해 신규 주택 건설을 촉진하고 압류를 줄였다.후버 행정부의 경기부양 시도는 1932년 댐 등 공공사업 자금재건금융공사(RFC) 설립을 포함한 긴급구호건설법(ERA) 통과였다.재건금융공사는 은행을 구제하고 금융기관에 대한 신뢰를 회복하기 위해 최대 20억 달러를 대출할 권한을 가진 연방 기관이었다.그러나 20억 달러로는 모든 은행을 구하기에 충분하지 않았고, 은행 경영과 은행 실패는 [184]계속되었다.분기마다 물가, 이익, 고용이 떨어지면서 경제는 내리막길을 걸었고, 1932년 프랭클린 델라노 루스벨트를 집권시킨 정치적 재편으로 이어졌다.그러나 자원봉사 활동이 실패한 후 후버는 뉴딜정책의 [citation needed]틀을 마련하는 아이디어를 개발했다는 점에 주목해야 한다.

1936년 5월 사우스다코타 주, 헛간 주차장에 묻힌 기계들대초원의 더스트 볼[194]대공황과 동시에 일어났다.

1933년 프랭클린 델라노 루즈벨트 대통령이 취임한 직후 가뭄과 침식이 겹쳐 더스트 볼을 일으켰고, 수십만 명의 이재민이 중서부에 있는 농장에서 쫓겨났다.취임 이후 루즈벨트는 또 다른 경기 침체를 막거나 현재의 경기 침체를 연장하는 것을 피하기 위해 경제 구조조정이 필요하다고 주장했다.뉴딜정책은 정부지출 증가와 금융개혁의 제도로 수요를 자극하고 빈곤층에게 노동과 구제를 제공하는 것을 추구했다.

닷새 동안 지속된 "은행 휴일" 동안, 비상 은행법이 법안으로 통과되었다.그것은 재무부의 감독하에 건전한 은행을 재개하는 시스템을 마련하고, 필요에 따라 연방 대출을 이용할 수 있도록 했다.1933년의 증권법은 증권 산업을 포괄적으로 규제했다.이것은 1934년 증권거래법을 따라 증권거래위원회를 만들었다.개정되었지만, 두 법의 주요 조항은 여전히 유효하다.은행 예금에 대한 연방 보험은 FDIC Glass-Steagall 법에 의해 제공되었습니다.

농업조정법은 농산물 가격을 올리기 위해 농산물 감산을 장려하였다.NRA는 미국 경제에 많은 변화를 주었다.그것은 기업들로 하여금 정부와 협력하여 NRA를 통해 최저 가격 임금, 노동 기준, 그리고 모든 산업의 경쟁 조건의 설정에 의한 디플레이션의 "죽은 경쟁"과 싸우기 위해 가격 코드를 정하도록 강요했다.노동계급구매력을 높이기 위해 임금을 인상하는 노동조합을 장려했다.NRA는 1935년 미국 대법원에 의해 위헌으로 간주되었다.

배수 컬버트를 건설하는 CCC 작업자, 1933년.300만 명 이상의 실업 청년들이 도시에서 쫓겨나 [195]CCC가 관리하는 2,600명 이상의 노동 캠프에 보내졌다.

이러한 개혁은 다른 몇 가지 구호 및 복구 조치와 함께 퍼스트 뉴딜이라고 불립니다.경기부양책은 1933년과 1934년에 설립된 기관들과 재건금융공사와 같은 기존 기관들의 새로운 알파벳 수프를 통해 시도되었다.1935년까지 "제2의 뉴딜정책"은 실업자들을 위한 일자리 프로그램인 사회보장제도(나중페어딜을 통해 상당히 확장), 그리고 전국노동관계위원회를 통해 노동조합의 성장에 강력한 자극제가 되었다.1929년 연방 지출은 GDP의 3%에 불과했다.GNP의 국가 부채 비율은 후버 정권 하에서 20%에서 40%로 증가했다.루스벨트는 전쟁이 시작될 때까지 40%를 유지했고, 그 후 128%로 치솟았다.

1936년까지 주요 경제 지표는 실업률을 제외하고 1920년대 후반의 수준을 되찾았다. 실업률은 여전히 11%로 높았지만 이는 1933년의 실업률 25%보다는 상당히 낮았다.1937년 봄, 미국의 산업 생산은 1929년을 넘어 1937년 6월까지 제자리걸음을 했다.1937년 6월, 루스벨트 정부는 연방 예산의 [196]균형을 맞추기 위해 지출을 줄이고 세금을 인상했다.그 후 미국 경제는 1938년 대부분의 기간 동안 13개월 동안 급격한 침체를 겪었다.산업 생산은 몇 달 만에 거의 30% 감소했고 내구재 생산은 훨씬 더 빨리 감소했습니다.실업률은 1937년 14.3%에서 1938년 19.0%로 급증했고,[197] 1938년 초에는 500만 명에서 1200만 명 이상으로 증가했다.제조업 생산량은 1937년의 피크에서 37% 감소하여 1934년 수준으로 [198]되돌아갔다.

WPA는 비숙련 노동자로 2-3백만 명을 고용했다.

생산자들은 내구재에 대한 지출을 줄이고 재고는 감소했지만, 개인 소득은 1937년의 최고치보다 15%밖에 낮았다.실업률이 높아짐에 따라 소비자의 지출이 감소하여 생산량이 더욱 감소하였다.1938년 5월까지 소매 판매는 증가하기 시작했고, 고용은 개선되었고, 산업 생산은 1938년 [199]6월 이후 증가하였다.1937-38년의 불황으로부터 회복된 후, 보수주의자들은 뉴딜 정책의 추가적인 확장을 막기 위해 초당적인 보수 연합을 결성할 수 있었고, 1940년대 초에 실업률이 2%로 떨어지자, 그들은 WPA, CCC 및 PWA 구제 프로그램을 폐지했다.사회 보장 제도는 그대로 유지되었다.

1933년에서 1939년 사이에 연방정부의 지출은 세 배로 늘었고, 루즈벨트를 비판하는 사람들은 그가 미국을 사회주의 [200]국가로 만들고 있다고 비난했다.대공황은 제2차 세계대전 이후 유럽 국가에서 사회민주주의계획경제시행하는 주요 요인이었다.케인즈주의밀턴 프리드먼과 다른 신자유주의 경제학자들이 신자유주의의 새롭게 창조된 이론을 공식화하고 전파한 1970년대와 1980년대 사이의 기간까지 일반적으로 미국과 유럽의 일부에서 가장 영향력 있는 경제학교로 남아있었다.경제학 연구에 대한 대안적 접근법신자유주의는 미국의 로널드 레이건 대통령,[201] 영국마가렛 대처 대통령 선거에서 정점에 달한 미국의 주류 학계와 정책 결정에서 케인즈 경제학파의 독주에 도전했다.

문학.

그리고 격변으로 땅을 잃어야 하는 위대한 소유주들, 역사에 접근할 수 있는 위대한 소유주들, 역사를 읽고 위대한 사실을 아는 눈을 가진 위대한 소유주들, 즉 재산이 너무 적으면 빼앗기는 것이다.그리고 그 동반적인 사실: 대다수의 사람들이 배고프고 추울 때, 그들은 그들이 필요로 하는 것을 강제로 가져갈 것입니다.그리고 모든 역사를 통해 들리는 작은 비명소리는 억압은 억압된 사람들을 강화하고 결속시키는 데만 작용한다는 것이다.

John Steinbeck, The Grapes of Wrath[202]

대공황은 작가들이 재정과 정서적 트라우마를 야기한 시대를 평가하려고 하기 때문에 많은 글쓰기의 주제가 되어왔다.아마도 이 주제에 대해 쓰여진 가장 주목할 만하고 유명한 소설은 1939년에 출판되었고 이 작품으로 퓰리처 받은스타인벡의해 쓰여졌고 1962년에 노벨 문학상을 받았다.이 소설은 대공황 기간 동안 가뭄, 경제적 어려움, 농업의 변화가 일어나면서 그들의 집에서 쫓겨나는 가난한 소작인 가족에 초점을 맞추고 있다.스타인벡의 '생쥐와 인간'은 대공황기 동안의 여행에 관한 또 다른 중요한 소설이다.게다가 하퍼 리의 '앵무새 죽이기'는 대공황기를 배경으로 하고 있다.마거릿 앳우드의 부커상 수상작 '눈먼 암살자'도 마찬가지로 대공황을 배경으로 하고 있는데, 특권층 사교계 명사와 마르크스주의 혁명가의 사랑에 초점을 맞추고 있다.이 시대는 구호 프로그램에서 작가 생활을 시작한 많은 사람들에 의해 실천된 사회적 사실주의의 부활을 촉진시켰다. 특히 이 시기의 미국 [203][204][205][206]논픽션 작품들 또한 중요한 주제를 담고 있다.1933년 빅터 폴크 넬슨이 쓴 회고록 '교도소의 낮과 밤'[191]은 특히 경제적 기회 부족으로 인한 재범 패턴과 관련하여 대공황의 형사 정의 결과에 대한 통찰력을 제공합니다.

젊은 관객들을 위한 많은 작품들도 대공황기를 배경으로 하고 있는데, 그 중 발레리 트립이 쓰고 월터 레인이 삽화를 그린 킷킷레지 시리즈가 이 회사가 판매한 인형과 연극 세트들과 연계하기 위해 출시되었습니다.1930년대 초중반 신시내티에서 벌어지는 이 이야기는 대공황으로 인해 유명 캐릭터의 가족이 [207]어떻게 대처했는지에 초점을 맞추고 있다.Kit Kittredge 시리즈 극장판: American Girl은 이후 2008년에 [208][209]개봉되어 호평을 받았다.비슷하게, 나이 든 소녀들을 위한 디어 아메리카 시리즈의 일부인 크리스마스 애프터 올1930년대 인디애나폴리스에서 일어난다; 키트 키트레지가 3인칭 관점에서 이야기되는 반면, 크리스마스 애프터 올은 주인공 미니 스위프트가 그녀의 시대, 특히 그녀가 fa-swift에서 겪은 경험을 회상하면서 소설의 일기의 형태를 띠고 있다.Mily는 [210]텍사스에서 온 고아 사촌을 받아들인다.

명명

용어"대공황"가장 자주 영국 경제학자 리오넬 로빈스의 1934년 책 경제 대공황지만 후버가 널리 term,[211][212]을 비공식적으로 침체로 인해 경제 불경기 cann"와 같은 사용과 우울증,이라고 지칭하며 대중화 공로를 인정 받는 이유는 phrase,[211]을 공식화하는 협정으로 믿어지고 있기 때문으로 풀이된다.왔어에 의해 치료될입법 조치 또는 행정 선언"(1930년 12월, 의회에 보내는 메시지), "세계가 대공황을 겪고 있다는 것을 당신에게 상기시킬 필요가 없다"(1931년) 등이 그것이다.

1873년 5월 9일 빈 증권거래소 블랙 프라이데이1873년의 공황장기 대공황뒤따랐다.

경기 침체를 지칭하는 "불황"이라는 용어는 19세기까지 거슬러 올라가며, 그 당시 미국과 영국의 다양한 정치인들과 경제학자들에 의해 사용되었다.사실, 미국의 첫 번째 경제 위기인 1819년의 공황은 당시 대통령 제임스 먼로에 의해 "불황"[211]으로 묘사되었고, 가장 최근의 경제 위기인 1920-21년의 대공황은 당시 대통령 캘빈 쿨리지에 의해 "불황"으로 언급되었다.

금융 위기는 전통적으로 "패닉", 가장 최근에는 1907년의 주요 공황, 1910-11년의 작은 공황으로 언급되었지만 1929년의 위기는 "더 크래시"라고 불렸고 "패닉"이라는 용어는 그 이후로 사용되지 않게 되었다.대공황 당시, "대공황"이라는 용어는 이미 1873-96년(영국), 더 좁게는 1873-79년(미국)을 가리키는 데 사용되었고, 이는 소급하여 장기 [213]대공황으로 이름이 바뀌었다.

기타 '대불황'

소련의 붕괴와 그에 따른 경제 관계의 파탄은 1990년대 포스트 소련 국가들과 구 동구권 [214]국가들에서 심각한 경제 위기와 재앙적인 생활 수준의 하락을 초래했고,[215][216] 이는 대공황보다 더 심각했다.1998년 러시아 금융위기 이전에도 러시아의 GDP는 1990년대 [216]초반의 절반 수준이었고 2009년 현재 몰도바,[citation needed] 중앙아시아, 코카서스포함한 일부 인구는 1989년보다 여전히 가난하다.

대공황과의 비교

2008년 이후의 세계 경제의 쇠퇴는 1930년대에 [217][218][219][220][221]비교되어 왔다.

대공황의 원인은 대공황과 비슷해 보이지만 상당한 차이가 있다.벤 버냉키 당시 연방준비제도이사회(FRB) 의장은 MIT 박사과정의 일환으로 대공황을 광범위하게 연구했으며 1930년대에는 없었던 방식으로 통화 공급과 금리를 조작하는 정책을 펼쳤다.경제학자들이 버냉키의 선택에 대한 지혜를 논쟁하는 가운데, 버냉키의 정책은 의심할 여지 없이 앞으로 몇 년 동안 분석되고 면밀히 조사될 것이다.2011년 한 기자는 1930년대 대공황을 2000년대 후반[222]불황과 대조했다.

1930년대를 금값이 치솟았던 2008년 크래쉬와 비교하면 금본위제의 미국 달러화는 오늘날 우리가 갖고 있는 피아트 자유 변동 미국 달러화와는 전혀 다른 동물임이 분명하다.1929년과 2008년 두 통화 모두 미국 달러화였지만 비슷하게 하나는 세이버 이빨 호랑이와 다른 하나는 벵골 호랑이로 완전히 다른 두 동물이다.2008년 크래시 이후 인플레이션을 경험해 온 곳에서는 디플레이션이 시작된 1930년대에는 상황이 크게 달라졌다.1930년대 초반의 디플레이션과 달리 미국 경제는 현재 "유동성 함정" 즉, 통화 정책이 경제를 회복시킬 수 없는 상황에 처해 있는 것으로 보인다.

주식시장의 관점에서 보면, 1929년 폭락 이후 거의 3년 후, DJ는1932년 8월 12일 IA는 8.4% 감소했다.지난 두 달 동안 큰 변동과 함께 큰 변동성을 경험했던 2011년에는 1930년대 수준으로 기록적인 일일 비율 하락을 경험하지 못했습니다.DJIA, CPI, 그리고 국내 실업률에 비추어 볼 때, 우리들 중 많은 사람들이 30년대에 그렇게 느끼고 있을 것입니다. 우리는 단순히 30년대에 살고 있지 않습니다.어떤 사람들은 우리가 불경기 속에 살고 있는 것처럼 느낄 수도 있지만, 다른 많은 사람들에게 현재의 세계 금융위기는 단순히 1930년대처럼 불경기처럼 느껴지지 않는다.

1928년과 1929년은 20세기 들어 부의 격차가 그렇게 왜곡된 [223]극단으로 치달았던 시기였다; 실업자의 절반은 6개월 이상 실직 상태였고, 이는 2000년대 후반의 불황까지 반복되지 않았다.2007년과 2008년 세계는 1928년과 1929년에 비견되는 새로운 수준의 빈부격차에 도달했다.

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일반

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