프랑코 모딜리아니

Franco Modigliani
프랑코 모딜리아니
Franco Modigliani.jpg
2000년 모딜리아니
태어난(1918-06-18)18 1918년 6월
죽은2003년 9월 25일(2003-09-25) (85세)
시민권
  • 이탈리아
  • 미국
금융경제학
모교스쿨 (PhD)
사피엔자 로마 대학교 (로라)
박사학위
고문
제이콥 마샤크
박사학위
학생들
안도 앨버트
로버트 실러
마리오 드라기
루카스 파파데모스
영향J. M. 케인스, 제이콥 마샤크
기부금모딜리아니-밀러 정리
라이프 사이클 가설
MPS 모델

프랑코 모딜리아니(Franco Modigliani, 1918년 6월 18일 ~ 2003년 9월 25일)[1]는 이탈리아계 미국인 경제학자로 1985년 노벨 경제학상 수상자였다.그는 일리노이 대학교 어바나 샴페인, 카네기 멜론 대학교, MIT 슬론 경영대학원의 교수였다.

조기생활과 교육

모딜리아니는 1918년 6월 18일 이탈리아 라치오로마에서 소아과 의사 아버지와 자발적인 사회복지사 어머니의 유대인 가정에서 태어났다.[2]

그는 17세에 로마 사피엔자 대학 법학부에 입학하였다.[3]사피엔자 2년차에는 국가 공식 학생단체가 후원하는 전국경제학대회에 출품해 1등을 차지했고 모딜리아니는 베니토 무솔리니로부터 상을 받았다.[2][4]그는 파시스트 잡지 "The State"에 몇 편의 수필을 썼는데, 그곳에서 그는 자유주의에 비판적인 파시스트 이념적 조류에 대한 성향을 보였다.[5]파시스트 이탈리아에서의 그의 초기 작품들 중에는 사회주의 경제에서의 생산의 조직과 관리에 관한 기사가 있었는데, 이 기사는 이탈리아어로 쓰여졌고, 압바 레너나 오스카 랑게 같은 초기 시장 사회주의자들이 늘어놓은 노선을 따라 사회주의에 대한 사례를 주장하였다.[6]

하지만, 그 초기 열정은 이탈리아에서 인종법이 통과된 직후에 증발했다.1938년 모딜리아니는 당시 여자친구였던 세레나 칼라비와 함께 이탈리아를 떠나 파리로 가서 부모님과 함께 파리로 갔다.잠시 로마로 돌아와 시립대학에서 자신의 수상 학위 논문을 논의한 뒤 1939년 7월 22일 졸업장을 취득하고 파리로 돌아왔다.[4]

같은 해, 그들은 모두 미국으로 이민을 갔고 그는 새로운 사회 연구 학교의 대학원 교수진에 등록했다.존 힉스IS-LM 모델을 정교하고 확장한 그의 박사학위 논문은 1944년 제이콥 마르샤크아바 레너의 감독 아래 작성돼 '지반파괴'[6]로 평가받고 있다.[note 1]

경력

1942년부터 1944년까지 모딜리아니는 컬럼비아 대학교바드 칼리지에서 경제학과 통계학 강사로 가르쳤다.1946년 그는 미국의 귀화 시민이 되었다.1948년 일리노이 대학교 어바나 샴페인 교수진에 입사했다.1952년부터 1962년까지 카네기멜론 대학 교수진이었다.[7]

1962년에 그는 MIT교수로 재직했다.[7]

경제 이론에 대한 기여

1950년대에 시작된 모딜리아니는 경제에서 절약의 수준을 설명하려고 하는 라이프사이클 가설을 만들어낸[8] 사람이었다.[9]소비자가 평생 동안 안정적인 소비 수준을 목표로 한다는 가설(예: 근로 기간 동안 저축한 다음 은퇴 기간 동안 소비한 것)

합리적 기대 가설은 경제학자들이[10] 1954년 모딜리아니와 에밀 그룬버그가 쓴 논문에서 비롯되었다고 간주한다.[12][13]

카네기멜론대 교수진 시절인 1958년 기업금융을 위한 모딜리아니-밀러 정리(Merton Miller)와 함께 공식화했다.[14][15]이 정리는 특정 가정 하에서 기업의 가치는 자본(매도주)에 의해 조달되는지 부채(대차입금)에 의해 영향을 받지 않는다고 주장하는데, 이는 부채 대 차입금 비율이 사기업에게 중요하지 않다는 것을 의미한다.[note 2][14][15]

1960년대 초, 1963년 밀턴 프리드먼데이비드 1세의 논문에[17] 안도 알베르트와 공동 저술한 [16]그의 답변이 있었다. 메이젤만은 경제학자들 사이에서 이른바 '화폐/금융 정책 토론'을 시작했는데, 이 토론은 60년 이상 계속되었다.[citation needed]

1975년 모딜리아니는 전 제자인 루카스 파파데모스가 공동저자인 논문에서[18] 실업률 비인플레이션율인 'NIRU' 개념을 도입해 표면적으로는 '실업의 자연률' 개념보다 개선했다.[note 3][note 4][19]이 용어는 인플레이션이 상승하는 이하의 실업률을 가리킨다.[note 5]

1997년 모딜리아니와 그의 손녀 레아 모딜리아니는 현재 "모딜리아니 위험조정 성과"라고 불리는 것을 개발했는데, 샤프 비율에서 도출된 투자 포트폴리오의 위험조정 수익률(예: "시장")과 비교한 포트폴리오의 위험에 대해 조정되었다.[20]

임명 및 수상

1985년 10월 모딜리아니는 "저축금융시장에 대한 선구적인 분석"으로 노벨 경제학상을 받았다.[21]

1985년 모딜리아니는 MIT의 제임스 R. 킬리안 교수진 공로상을 받았다.[22]1997년, 그는 나폴리 대학 페데리코 2세로부터 경영공학 석사 학위를 받았다.

그 경제학자들의 평화와 안전 단체를 위해 늦게 그의 삶 후반기에, 모딜리아니가 된 트러스티, 원래"경제학자들 연합 무기 감축을 위해"[23]고"영향력 있는 고문"로 간주되었다:1960년대 후반 연방 준비 제도 이사회와 계약에, 그는"MIT-Pennsylvania-Social 과학 연구회"모델은``를 도구를 고안했다.엄마께서수십 년간 워싱턴의 전자정책"이라고 말했다.[7]

모딜리아니의 논문 모음집은 듀크 대학루벤슈타인 도서관에 소장되어 있다.[24]

비판

모딜리아니의 재정정책에 관한 연구는 NAIRU 개념에 대한 그의 [25]기여와 재정적자에 대한 그의 일반적인 입장을 지적하며 그의 견해의 "케인스주의"를 반박하는 포스트 케인즈 경제학 추종자들로부터 비난을 받았다.[26]모딜리아니-밀러 정리는 폐쇄적인 경제에서 주 차입은 단지 이연 과세에 불과하다는 것을 암시한다. 왜냐하면 주 지출은 "인쇄"나 "세금" 또는 "차입"에 의해서만 자금을 조달할 수 있고, 따라서 주 지출의 통화 금융은 표면적으로는 동일한 효력을 갖는 소위 "인플레이션"의 후속적인 부과를 의미하기 때문이다.영구 [note 6][27]소득을 명시적인 세금으로 간주하다

그럼에도 불구하고, 그들은 모딜리아니가 20세기 후반 유럽 전체의 실업이 긴축정책에 의해 유발된 수요의 부족으로 야기되었다는 이단적인 경제학자들과 초기에 일치한[28] 실업 문제에 대한 그의 반대 목소리를 인정했다.[29][note 7]

사생활

1939년, 그들이 파리에 있는 동안 모딜리아니는 세레나 칼라비와 결혼했다.그들에게는 안드레와 세르히오 모딜리아니라는 두 아이가 있었다.

모딜리아니는 MIT에서 일하다가 2003년 메사추세츠주 캠브리지에서 생의 마지막 달까지 교편을 잡다가 사망했다.그는 85세였다.[30]여성 유권자 연맹과 함께 진보정치에 끝까지 활동하며 참여민주주의를 노골적으로 믿는 세레나 모딜리아니-칼라비가 2008년 세상을 떠났다.[31][32]

선택된 참고 문헌 목록

책들

  • Modigliani, Franco; Abel, Andrew B.; Johnson, Simon (1980). The Collected Papers of Franco Modigliani. Cambridge, Massachusetts: MIT Press. ISBN 978-0-262-13150-6.
  • Modigliani, Franco; Fabozzi, Frank J. (1996). Capital Markets: Institutions and Instruments. Upper Saddle River, New Jersey: Prentice Hall. ISBN 978-0-13-300187-7.
  • Modigliani, Franco; Fabozzi, Frank J.; Ferri, Michael G. (1998). Foundations of Financial Markets and Institutions. Upper Saddle River, New Jersey: Prentice Hall. ISBN 978-0-13-686056-3.
  • Modigliani, Franco (2001). Adventures of an Economist. London, New York: Texere. ISBN 978-1-58799-007-6.
  • Modigliani, Franco; Muralidhar, Arun (2004). Rethinking Pension Reform (PDF). London: Cambridge University Press. ISBN 978-0-521-83411-7.

기사들

  • Modigliani, Franco (1944). "Liquidity Preference and the Theory of Interest and Money". Econometrica. 12 (1): 45–88. doi:10.2307/1905567. JSTOR 1905567.
  • Modigliani, Franco (1998). "Lessons learned from Barbara". Feminist Economics. 4 (3): 143–144. doi:10.1080/135457098338347.

참고 항목

메모들

  1. ^ 그의 논문의 근거는 이후 에코모메트리에 나타났다.모딜리아니(1944) 참조
  2. ^ 정리는 세금, 파산 비용, 대리점 비용, 비대칭 정보가 없는 효율적인 시장을 가진 경제 환경을 가정한다.
  3. ^ 파파데모스는 1994년부터 2002년까지 그리스 은행의 총재가 되었고, 2011년 11월부터 2012년 5월까지 그리스의 총리가 되었다.
  4. ^ 이어서 "실업률 비가속적 인플레이션율"(NAIRU)로 알려져 있다.
  5. ^ 인플레이션 "상승"; 그것은 종종 약어 NAIRU에서 잘못 읽힐 수 있는 것처럼 "가속"되지 않는다.
  6. ^ "클라우징 아웃 효과" 참조
  7. ^ 수요 주도형 재정 정책은 공급 주도형과는 반대로 케인즈주의와 포스트 케인즈식 경제학의 초석이다.현대적인 케인즈 이후의 관점에서 유럽 경제 정책에 대한 비평은 예를 참조하십시오.미첼, 윌리엄 (2016) 유로존 디스토피아: 대규모의 집단사고와 거부, 에드워드 엘가, 2015, ISBN 978-1784716653

참조

  1. ^ Adams, Richard (1 October 2003). "Franco Modigliani". The Guardian. Retrieved 18 August 2021.
  2. ^ a b 다니엘 B의 "프란코 모딜리아니" 클라인과 라이언 다자, 이콘 저널 워치 10(3), 2013년 9월 페이지 472-293의 "경제상 수상자들의 사상적 이주"에서
  3. ^ 파리, 다니엘라(2005) "젊은 프랑코 모딜리아니가 쓴 이탈리아 기사 5건(1937–1938)", 리비스타 인터네셔널 시엔제 소사미, 113(4), 페이지 555–557(언어)
  4. ^ a b Franco Modigliani, 자전적 노트, 노벨상 조직 웹사이트, 1985년
  5. ^ 루카 미슐리니, 나졸-파시즘 경제 지오바네 프랑코 모딜리아니, 피렌체, 피렌체 대학 출판부, 2019
  6. ^ a b 몽키오비, 게리(2015) "프랑코 모딜리아니와 사회주의 국가" 경제금융부, 세인트존스, 2015년 5월
  7. ^ a b c 프랑코 모딜리아니 교수, 부고, The Independent, 2003년 9월 28일
  8. ^ Modigliani, Franco & Richard H. Brumberg(1954) "유틸리티 분석 및 소비 함수:단면정보의 해석, Kenneth K. 쿠리하라 (편집자) 케인즈 포스트 이코노믹스, 뉴브런즈윅:럿거스 대학 출판부, 1954, 페이지 388-436
  9. ^ Modigliani, Franco (1966). "The Life Cycle Hypothesis of Saving, the Demand for Wealth and the Supply of Capital". Social Research. 33 (2): 160–217. JSTOR 40969831.
  10. ^ Wade-Hands, Douglas (1986) Modigliani And Grunberg : 합리적 기대의 선구자?푸젯 사운드 대학교
  11. ^ Visco, Ignazio(1984) "물가상승에 대한 가격 기대", 경제 분석에 대한 기여, 152권, North-Holland, 1984년 ISBN 0444868364, ISBN 9780444868367
  12. ^ 그룬버그, E. & Franco Modigliani(1954) "사회 사건의 예측 가능성", 정치 경제 저널 62, 페이지 465-478, 1954년 12월
  13. ^ Breit, William; Spencer, Roger W. (1990). Lives of the Laureates: Ten Nobel Economists. Massachusetts: MIT Press. ISBN 978-0262023085.
  14. ^ a b 밀러, 머튼 H. & 프랑코 모딜리아니(1958) "자본, 기업 금융투자 이론의 비용", 미국 경제 리뷰, Vol. XLVIII, 1958년 6월, #3, 페이지 261–297.이 글은 1956년 12월 계량학회의 연차총회에서 전달된 논문의 개정판이었다.
  15. ^ a b 밀러, 머튼 H. & 프랑코 모딜리아니(1963) "법인세 및 자본비용: A보정", 미국 경제 리뷰, 제53권, 제3권, 1963년 6월, 페이지 433–443
  16. ^ 안도, 앨버트 & 프랑코 모딜리아니(1965) "통화 속도와 투자 승수의 상대적 안정성", 미국 경제 리뷰, 55.4, 페이지 693–728
  17. ^ 프리드먼, 밀턴 & 데이비드 1세 메이젤만(1963) "미국 통화 속도와 투자 승수의 상대적 안정성, 1897–1958", 안정화 정책: E. C. Brown 외, Englewood Cliffs, NJ: 프렌티스 홀: 1963, 페이지 165–268에 의해 Commission on Money and Credit에 대해 준비된 일련의 연구
  18. ^ Modigliani, Franco; Papademos, Lucas (1975). "Targets for Monetary Policy in the Coming Year" (PDF). Brookings Papers on Economic Activity. 1975 (1): 141–165. doi:10.2307/2534063. JSTOR 2534063.
  19. ^ Coe, David T. "Nominal Wages. The NAIRU and Wage Flexibility" (PDF). Organisation for Economic Co-operation and Development.
  20. ^ Modigliani, Franco & Leah Modigliani(1997) "Risk-Adjusted Performance", The Journal of Portfolio Management, Winter 1997, 23(2), 페이지 45–54
  21. ^ 1985년 10월 15일 노벨상 기구 보도자료
  22. ^ Fabozzi, Frank J.; Frank J. Jones; Franco Modigliani (2010). Foundations of Financial Markets and Institutions. Pearson Education, Inc. pp. Dedication. ISBN 978-0-13-613531-9.
  23. ^ 무기 감축 연합 경제학자 소식지, 2000년 4월 12일, 1권
  24. ^ "Franco Modigliani Papers, 1936–2005 and undated, bulk 1970s–2003". Rubenstein Library, Duke University.
  25. ^ 미첼, 윌리엄 (2016년) "모딜리아니 논란: 케인즈식 사고와의 단절", 2016년 1월 21일
  26. ^ 예: Modigliani Andre & Franco Modigliani(1987) "연방 적자의 성장과 공공 태도의 극", Public Officient Quarterly, Volume 51, University of Chicago Press, 페이지 :459-480
  27. ^ 블리저, 마리오 1세Adrienne Chestasty (1993) "재정적자를 측정하는 방법 : 분석적, 방법론적 문제", 워싱턴 DC : 국제통화기금
  28. ^ 모딜리아니, 프랑코(2000년) "유럽의 경제 문제", 카프 오이코노미아 논문, 제3회 통화금융 강연, 프라이부르크, 2000년 4월 6일
  29. ^ 미첼, 윌리엄 (2011) "거짓말, 저주받은 거짓말, 통계", 2011년 7월 13일
  30. ^ "In March 2003, only few months before his demise, I was at MIT and witnessed Franco [Modigliani] still teaching with the same enthusiasm another class at the Sloan School of Management" : from Pagano, Marco (2005) "The Modigliani-Miller Theorems: A Cornerstone of Finance", Center for Studies in Economics and Finance, May 2005
  31. ^ 2008년 10월 9일 빈야드 가제트 "칠마커 세레나 모딜리아니, 91세, 파시즘 탈출"
  32. ^ 2008년 9월 24일 보스턴 글로브 세레나 칼라비 부고

외부 링크

수상
선행자 노벨 경제학상 수상자
1985
성공자