외국인직접투자

Foreign direct investment
World Foreign Direct Investment
Foreign Direct Investment by Country

해외직접투자(FDI)는 다른 [1]나라에 거점을 둔 기업이 한 국가의 사업에 대한 지배적 소유권의 형태로 투자하는 것을 말한다.따라서 직접 지배의 개념으로 해외 포트폴리오 투자와 구별된다.

투자의 출처는, 직접투자의 정의에 영향을 주지 않는다.투자는 대상국에 있는 기업을 매수하는 것으로 「유기적」으로 하거나, 그 나라에 있는 기존 사업의 영업을 확대하는 것으로 「유기적」으로 할 수 있다.

정의들

대외직접투자는 대체로 합병·인수, 설비신축, 해외사업에서 얻은 이익의 재투자, 기업내 대출 등을 포함한다.외국인 직접투자는 좁은 의미에서 투자자가 [2]아닌 다른 경제에서 사업을 하는 기업에 대한 새로운 시설과 지속적인 경영권(투표주식의 10% 이상)을 건설하는 것을 말한다.직접투자는 국제수지에 나타난 자기자본, 장기자본, 단기자본의 합계이다.FDI는 보통 경영, 합작, 기술 이전 및 전문지식에 참여합니다.FDI의 재고는 임의의 기간 동안의 순(즉, 외향 직접투자에서 내향 직접투자) 누적 직접투자이다.직접투자는 주식 매입을 통한 투자를 제외한다(그 결과 투자자가 회사의 [3]주식을 10% 미만으로 지배하게 되는 경우).

국제 요인 이동의 일부인 직접투자는 다른 나라에 거점을 둔 기업이 한 나라에 있는 기업의 소유권을 통제하는 것이 특징이다.외국인 직접투자는 공적 주식이나 채권 등 타국의 증권에 대한 소극적인 투자인 외국인 포트폴리오 투자와 '통제'[1]라는 요소로 구분된다.파이낸셜타임스에 따르면 지배력의 표준 정의는 국제적으로 합의된 의결권 지분 10% 문턱을 사용하지만, 이것은 종종 더 작은 주식 블록이 널리 보유된 기업들을 지배하게 될 것이기 때문에 애매한 영역이다.게다가 테크놀로지, 관리, 심지어 중요한 입력에 대한 제어가 사실상의 [1]제어권을 부여할 수 있습니다."

이론적 배경

Grazia Ietto-Gillies(2012)[4]에 따르면 1960년대 스티븐 하이머의 직접투자 이론 이전에는 외국인 직접투자와 다국적 기업의 배후는 거시경제원리에 기초한 신고전주의 경제학으로 설명됐다.이러한 이론은 무역의 동기가 양국의 상품 생산 비용의 차이에 따른 것이라는 고전적인 무역 이론에 근거해 기업의 대외 활동의 동기로서 낮은 생산 비용에 초점을 맞추고 있다.예를 들어, Joe S. Bain은 절대적인 비용 우위, 제품 차별화 우위 및 규모의 경제라는 세 가지 주요 원칙을 통해 국제화 과제를 설명했을 뿐입니다.게다가, 신고전주의 이론들은 완벽한 경쟁의 존재라는 가정 하에 만들어졌다.하이머는 미국 기업의 대규모 외국인 투자 동기에 매료되어 앞서 언급한 이론으로는 외국인 투자와 그 동기를 설명할 수 없다고 생각했기 때문에 기존의 이론을 뛰어넘는 틀을 개발하였다.

전임자들의 도전에 직면한 하이머는 국제투자의 공백을 메우는 데 자신의 이론을 집중했다.저자가 제시한 이론은 국제투자를 좀 더 구체적이고 다른 관점에서 접근한다.Hymer는 전통적인 거시경제학 기반 투자 이론과 달리 포트폴리오 투자로 알려진 단순한 자본 투자와 직접 투자 사이에는 차이가 있다고 말한다.이 둘의 차이는 그의 전체 이론 프레임워크의 초석이 될 지배력 문제이며, 이는 직접 투자 회사가 포트폴리오 투자보다 더 높은 수준의 지배력을 얻을 수 있다는 것을 의미한다.게다가, 하이머는 자본 이동 이론은 국제 생산을 설명할 수 없다고 말하면서 신고전주의 이론을 비판한다.또, 직접투자는 반드시 본국에서 주최국으로의 자금 이동이 아니고, 많은 나라의 특정 산업에 집중되어 있는 것을 분명히 하고 있다.반면 금리가 국제투자의 주요 동기라면 직접투자는 더 적은 국가의 많은 산업을 포함할 것이다.

하이머의 또 다른 관찰은 신고전주의 이론이 유지하던 것과 상반된다. 즉, 외국인 직접투자는 해외의 초과이익 투자에만 국한되지 않는다는 것이다.실제로 외국인 직접투자는 주최국에서 취득한 대출, 자본(특허, 기술, 기계 등)의 대가로 지급, 기타 방법으로 조달할 수 있다.

직접투자의 주요 결정 요인은 직접투자를 할 때 국가 경제의 성장 전망과 측면이다.하이머는 시장 및 불완전성과 함께 비판으로 인해 FDI를 결정짓는 요인들을 추가로 제시했다.이것들은 다음과 같습니다.

  1. 기업 고유의 장점:일단 국내 투자가 고갈되면, 기업은 시장 불완전성과 연관된 이점을 활용할 수 있고, 이는 기업에 시장 지배력과 경쟁 우위를 제공할 수 있다.추가 연구는 기업이 이러한 이점을 라이선스의 형태로 수익화할 수 있는 방법을 설명하려고 시도했습니다.
  2. 갈등 해소: 기업이 이미 해외시장에서 사업을 하고 있거나 같은 시장 내에서 사업을 확장하려는 경우 갈등이 발생합니다.그는 이 장애에 대한 해결책이 경쟁업체와 시장을 공유하거나 생산의 직접적인 통제권을 획득하는 담합의 형태로 나타났다고 제안한다.다만, 경영권 획득에 의한 갈등의 감소는 시장의 불완전성을 증대시킨다는 점을 고려해야 한다.
  3. 리스크를 경감하기 위한 국제화 전략을 책정하는 경향:그의 입장에 따르면 기업은 일상적인 감독, 경영진의 의사결정 조정, 장기적인 전략 계획 및 의사결정 등 3가지 수준의 의사결정이 특징입니다.기업이 리스크를 완화할 수 있는 정도는 기업이 이러한 의사결정 수준을 고려하여 국제화 전략을 얼마나 잘 책정할 수 있느냐에 달려 있다.

Hymer가 국제 비즈니스와 해외 직접 투자 분야에서 중요한 것은 그가 거시경제 원칙을 넘어 다국적 기업의 존재와 FDI의 배후에 있는 이유, OLI(소유권, 로카)와 같은 국제 비즈니스에서 후대의 학자에 대한 영향 및 이론에 대해 이론화한 것에서 비롯된다.거래 비용에 더 초점을 맞춘 John Dunning과 Christos Pitelis의 이론.게다가, 게다가"FDI와 MNE 활동의efficiency-value 창출 요소고서 2 다른 주요 학술 발전에 의해 1990년대:(RBV), 진화 어쨌든 이론들 강화되었다"[5], 몇몇 그의 예언 중 나중에, 예를 들어 IMF이나 세계 은행 같은 i. 초국가적 기관의 힘은 결코 실현되nc불평등을 재현한다(Dunning & Pilettis, 2008).유엔 지속가능개발목표 10은 [6]이에 대처하는 것을 목표로 한다.

직접 투자의 종류

  1. 수평적 직접투자는 기업이 직접투자를 통해 주최국의 동일한 가치사슬 단계에서 본국 기반 활동을 중복할 때 발생한다.
  2. 플랫폼 FDI 제3국 수출을 목적으로 원국에서 목적국으로 직접 투자.
  3. 수직직접투자는 직접투자를 통해 기업이 다른 가치사슬을 통해 업스트림 또는 다운스트림으로 이동할 때, 즉 기업이 주최국에서 단계적으로 부가가치 활동을 할 때 발생한다.

방법들

외국직접투자자는 경제에서 기업의 의결권을 다음 중 하나의 방법으로 획득할 수 있다.

  • 모든 곳에 완전 소유 자회사 또는 회사를 설립함으로써
  • 관련 기업의 주식을 취득함으로써
  • 합병 또는 관련 없는 기업의 인수를 통해
  • 다른 투자자 또는 기업과의 지분 합작 사업에 참여하는 것

직접투자 인센티브의 형태

외국인 직접투자 인센티브는 다음과 같은 [7]형태를 취할 수 있다.

직접 투자

FDI의 흐름은 민주주의 [10]제도를 가진 나라로 갈 가능성이 높다.

2010년 외국인 직접투자(FDI)가 개발도상국 및 전환국 현지 기업에 미치는 영향에 대한 메타분석에 따르면 외국인 투자가 현지 생산성 [11]성장을 강력하게 촉진한다고 한다.

유럽

EY의 조사에 따르면 프랑스는 2020년 유럽에서 영국,[12] 독일을 제치고 가장 많은 외국인 직접투자를 받았다.EY는 "마크롱 대통령의 노동법과 법인세 개혁이 국내외 투자자들에게 [12]호응을 얻은 직접적인 결과"라고 분석했다.

중국

중국 내 외국인 직접투자(RFDI)는 지난 10년간 크게 증가해 2012년 6월까지 191억달러에 달해 당시 중국은 외국인 직접투자의 최대 수혜국이자 174억달러의 외국인 [13]직접투자를 보유한 미국을 제치고 1위를 차지했다.2013년 중국으로의 FDI 유입액은 241억달러로 아시아 태평양 지역에서의 FDI 점유율은 34.7%였다.반면 2013년 중국으로부터의 직접투자는 89억7000만달러로 아시아태평양 [14]지역의 10.7%를 차지했다.글로벌 금융위기 동안 FDI는 2009년에 3분의 1 이상 감소했으나 [15]2010년에 다시 회복되었다.중국은 2020년에 외국인투자법을[16] 시행했다.

인도

외국인 투자는 1991년 만모한 [17][18]싱 당시 재무장관이 주도한 외환관리법(FEMA)에 따라 도입됐다.인도는 해외법인(OCB)의 [19]인도 투자를 금지했다.인도는 다양한 분야의 외국인 투자자에 대한 지분 보유 상한선을 적용하고 있으며, 항공 및 보험 분야의 현재 외국인 직접투자는 최대 49%[20][21]로 제한된다.2012년 UNCTAD 조사에 따르면 인도는 2010-2012년 동안 다국적 기업의 두 번째로 중요한 직접투자처(중국 다음으로)로 전망됐다.데이터에 따르면, 유입이 많은 부문은 서비스, 통신, 건설 활동, 컴퓨터 소프트웨어 및 하드웨어였다.모리셔스, 싱가포르, 미국, 영국이 주요 직접투자원으로 UNCTAD 데이터에 따르면 직접투자 흐름은 104억달러로 작년 [22]상반기에 비해 43% 감소했다.2015년에는 인도가 중국과 미국을 제치고 FDI 1위로 부상했다.인도는 중국과 미국의 각각 280억달러와 270억달러에 비해 [23][24]310억달러의 외국인 직접투자를 유치했다.

미국

대략적으로 말하면, 미국은 근본적으로 「개방 경제」이며,[25] FDI에 대한 장벽이 낮다.

미국의 [26][27]외국인 직접투자는 2010년에 총 1,940억 달러였다.2010년 미국의 FDI 중 84%가 8개국에서 또는 8개국을 통해 이루어졌습니다.스위스, 영국, 일본, 프랑스, 독일, 룩셈부르크, 네덜란드, 캐나다.[28]주요 투자원은 부동산입니다.[citation needed]이 분야에 대한 외국인 투자는 다양한 형태의 구매 구조(미국의 조세 및 거주법을 [citation needed]고려)로 2013년에 총 922억달러에 달합니다.

샌프란시스코 연방준비은행이 2008년에 실시한 조사에 따르면, 외국인의 미국 내 투자 포트폴리오의 점유율은 자국의 금융시장이 덜 발달한 경우에 증가하며, 그 효과는 1인당 소득에 따라 감소한다.자본 통제가 적고 미국과의 무역이 많은 나라들 또한 미국 주식과 [29]채권 시장에 더 많이 투자한다.

2011년 발표된 백악관 자료에 따르면 외국인 직접투자자에 대한 의존도가 높은 시설에서 총 570만 명의 근로자가 고용된 것으로 나타났다.따라서 미국 제조업 노동자의 약 13%가 이러한 투자에 의존했다.해당 일자리의 평균 임금은 근로자 1인당 약 7만 달러로 미국 전체 [25]근로자 평균 임금의 30% 이상 높은 것으로 나타났습니다.

버락 오바마 대통령은 2012년 "세계 경제에서 미국은 미래의 일자리와 산업에 대한 경쟁이 치열해지고 있다.우리가 전 세계 투자자들의 선택지로 남을 수 있도록 조치를 취하면 경쟁에서 승리하고 사람들에게 [25]번영을 가져다 줄 것입니다."

2013년 9월, 미국 하원은, 「미국의 외국인 직접 [30]투자 유치에 있어서의 미국의 글로벌 경쟁력을 재검토」하도록 미 상무부에 지시하는 법안인 「2013년의 글로벌 투자법」(H.R. 2052; 제113회 의회)을 통과시키는 것을 의결했다.이 법안의 지지자들은 외국인 직접투자의 증가가 [31]미국의 일자리 창출에 도움이 될 것이라고 주장했다.

유라시아

2021년 11월 유라시아개발은행 보고서에 따르면 카자흐스탄은 2020년까지 112억달러로 유라시아경제연합(EAEU)으로부터 가장 높은 FDI 주식가치를 자랑했고 2017년 [32]이후 30억달러 이상 증가했다.

「 」를 참조해 주세요.

레퍼런스

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외부 링크