채권펀드

Bond fund

채권형 펀드나 채무형 펀드는 채권, 즉 기타 채무증권에 투자하는 펀드다.[1] 채권형 펀드는 주식형 펀드, 머니펀드와 대비할 수 있다. 채권형 펀드는 일반적으로 펀드의 기초 유가증권에 대한 이자 지급과 정기적인 실현된 시세차익을 포함하는 정기적인 배당금을 지급한다. 채권형 펀드는 일반적으로 CD나 머니마켓 계좌보다 높은 배당금을 지급한다. 대부분의 채권형 펀드는 개별 채권보다 배당금을 더 자주 지급한다.[2]

종류들

채권펀드는 주요 기초자산별로 다음과 같이 분류할 수 있다.[2]

  • 정부: 정부는 빚을 갚기 위해 항상 "더 많은 돈을 인쇄"할 수 있기 때문에 국채는 가장 안전하다고 여겨진다. 미국에서 이것들은 미국 재무부 증권 또는 재무부 증권이다. 안전 때문에 수확량이 일반적으로 낮다.
  • 기관: 미국에서는, 정부 모기지 협회(지니 매), 연방 주택 대출 담보 회사(프레디 맥), 연방 모기지 협회(패니 매)와 같은 정부 기관에서 발행하는 채권이다.
  • 시: 주와 지방 정부 및 기관이 발행한 채권은 특정 세금 선호가 적용되며 일반적으로 연방 세금에서 면제된다. 경우에 따라 이들 채권은 주세나 지방세까지 면제된다.
  • 기업: 채권은 법인에 의해 발행된다. 모든 회사채는 차입(발행) 회사가 보증하며, 그 위험은 회사의 만기 대출금 상환 능력에 달려 있다. 일부 채권형 펀드는 발행자가 채권을 상환하지 못할 가능성이 있어 리스크가 큰 회사채인 고수익증권(정크채권)을 전문으로 한다. 정크본드("투자등급 이하 채권"이라고도 함) 전문 채권형 펀드는 다른 채권형 펀드보다 높은 배당금을 지급하며, 배당수익은 위험과 거의 상관관계가 있다.

채권형 펀드는 수익률(고소득) 또는 기간(단기, 중기, 장기)과 같은 요소나 제로쿠폰 채권, 국제채권, 다중점 채권 또는 전환사채와 같은 일부 다른 전문분야별로 분류할 수도 있다.[2]

신용등급

채권펀드의 중요한 재산은 그들이 소유하고 있는 채권의 등급이다. 자금은 높은 신용도에서 낮은 신용도로 평가될 수 있다. 펀드의 질은 펀드가 보유한 채권의 평균이다. 수익률이 높은 펀드는 일반적으로 낮은 품질의 채권을 소유하고 있다.

주식과 마찬가지로 고수익 채권의 가격도 유행을 따른다.[3][4] 예를 들어 2008년 말 많은 고수익 채권 펀드는 달러당 70센트로 가격이 매겨졌다. 실제로 채권 채무불이행이 거의 없었고 가격도 회복됐다. 가격이 낮아지면서 투자자들이 고수익 채권펀드를 모두 팔아치우며 '안전한' 현금과 채권에 대한 욕구를 갖게 됐다.[5]

채권기간

펀드는 채권의 만기에 투자한다. 이것은 "짧은", "중간", "긴"과 같은 용어로 설명될 수 있다. 이것은 이자율에 따라 펀드 가치가 어떻게 변하는지 영향을 미친다. 장기 채권에 투자하는 펀드는 더 많은 변화가 있을 것이다.[6] 일반적으로 장기 채권의 수익률은 더 높다.[7]

채권형 펀드는 보통 5년에서 10년 정도의 목표 기간을 가진다. 따라서 시간이 지나면서 그들은 범위를 유지하기 위해 더 짧은 채권을 팔고 더 긴 채권을 사야 한다. 이런 목표 길이를 가진 채권펀드는 결코 특정 채권처럼 '유연화'되지 않을 것이다. 일부 UITs는 특정 만기가 있는 채권을 소유하고 있으며 그 시점에 종료될 것이다.

개별채권 대비 장점

  • 관리:[8] 펀드매니저는 전담 경영진을 제공하고 개인투자자를 발행자의 신용도, 만기, 가격, 액면가, 쿠폰금리, 수익률, 그리고 채권투자에 영향을 미치는 그 밖의 수많은 요인들에 대한 연구로부터 구한다.
  • 다양화: 채권 펀드는 많은 개별 채권에 투자하기 때문에 상대적으로 적은 투자라도 다양화된다. 그리고 실적이 저조한 채권이 펀드의 많은 채권 중 하나일 때, 투자자의 전체 포트폴리오에 미치는 부정적인 영향은 감소한다.
  • 자동 소득 재투자: 펀드에서는 모든 채권의 수익을 펀드 가치에 자동적이고 일관되게 재투자할 수 있다.
  • 유동성: 채권 만기와 관계없이 언제든지 채권형 펀드의 주식을 매도할 수 있다.

개별채권에 대한 불이익

  • 수수료: 채권 펀드는 전형적으로 수수료를 부과하는데, 이는 종종 전체 투자 금액의 백분율로 나타난다. 이 수수료는 개별 보유 채권에는 적용되지 않는다.
  • 변동배당금: 채권 펀드 배당금은 개별 보유 채권의 이자 지급과 같이 고정되지 않아 배당금 지급가치의 잠재적 변동으로 이어질 수 있다.
  • 변수 NAV: 채권 발행자가 채무불이행(채무불이행)을 하지 않는다면 총 발행가격이 만기에 반환되는 개별 채권과 달리 채권 펀드의 순자산가치(NAV)는 시간이 지남에 따라 변동될 수 있다.

총수익률

주요 기사: 총수익률

채권형 펀드의 가격표에는 일반적으로 수익률 대가가 없어 실적이 반영되지 않는다. 채권펀드의 성과를 정확히 평가하려면 주가나 수익률 모두 고려해야 한다. 이 두 지표의 조합은 총수익률로 알려져 있다.

참고 항목

참조

  1. ^ 미국채권기금증권거래위원회
  2. ^ a b c CNN Money 101 - 2006년 11월 23일 웨이백 머신에 보관된 채권 유형
  3. ^ "Junk Bond ETFs Crimped by Outflows - Yahoo Finance". Yahoo! Finance.
  4. ^ "Sour Market Sends Investors to Bond ETFs".
  5. ^ "Bond-fund buyers rewarded for risk in 2009 - MarketWatch". MarketWatch.
  6. ^ 트레이더를 위한 최상의 ETF: 단기채권
  7. ^ "10-Year Bond vs. 20-Year Bond Finance - Zacks". Zacks Investment Research.
  8. ^ "Calvert - Bond Fund Basics". Archived from the original on 2007-02-03. Retrieved 2007-02-13.