시장 동향

Market trend
이 기사는 금융의 시장 동향에 관한 것이다.기업의 계획 활동, 특히 재고 결정, 구매, 설비 확장 및 판촉 활동에 사용되는 시장의 동향은 시장 분석을 참조하십시오.

시장 동향은 시간이 [1]지남에 따라 특정 방향으로 움직이는 금융 시장의 인식된 경향입니다.이러한 경향은 장기간의 경우, 중간의 경우 프라이머리,[2] 단시간의 경우 세컨더리로 분류됩니다.트레이더들은 테크니컬 분석을 사용하여 시장 트렌드를 파악하려고 합니다.이 프레임워크는 가격이 지지 및 저항 수준에 이르렀을 때 시장 내에서 예측 가능한 가격 경향으로 특징지어지며 시간이 지남에 따라 변화합니다.

추세는 미래의 가격을 알 수 없기 때문에 나중에나 판단할 수 있다.

시장 용어

프랑크푸르트 증권거래소 앞에 있는 두 개의 상징적인 금융 짐승인 곰과 황소 동상.
상세 정보:Bull(주식시장 투기꾼) 및 Bull-Bear 라인

"불 시장"과 "약세 시장"이라는 용어는 각각 [3]상승과 하락의 시장 동향을 나타내며, 시장을 전체 또는 특정 섹터 및 [2]유가증권을 나타낼 때 사용될 수 있다.이 용어는 18세기 초 런던의 익스체인지 골목에서 유래되었는데, 이곳에서 벌거벗은 공매도를 한 상인들은 곰을 잡기 전에 곰의 가죽을 팔았기 때문에 "곰 가죽 조수"라고 불렸다.이것은 "약자"로 단순화되었고, 반면 신용 거래로 주식을 산 트레이더는 "불"로 불렸다.후자는 그 시대의 [4]두 가지 격투 스포츠인 곰싸움과 소싸움에 비유하여 유래했을지도 모른다.토마스 모티머는 그의 1761년 책 "모든 남자 자신의 브로커"에서 두 용어를 모두 기록했다.그는 현재 수요를 초과해 사들인 강세들이 매수자를 찾아 브로커 사무실을 배회하는 모습도 보일 수 있다고 말했다.또한 약세들은 매수자를 찾기 위해 급매물하고 있다.관련이 없는 민간 어원은 이 용어가 곰이 공격하기 위해 아래쪽으로 발톱을 갈고,[1][5] 황소가 뿔로 위쪽으로 발버둥치는 것을 가리킨다고 추정한다.

세속적인 경향

비종속적인 시장 동향은 5년에서 25년 동안 지속되는 장기 추세이며 일련의 주요 동향으로 구성됩니다.세속적인 약세 시장은 작은 강세 시장과 큰 약세 시장으로 구성되며, 세속적인 강세 시장은 더 큰 강세 시장과 더 작은 약세 시장으로 구성된다.

세속적인 강세장에서, 지배적인 경향은 "강세"이거나 상승 움직임이다.미국 증시는 1983년부터 2000년(또는 2007년)까지 일시적인 상승과 닷컴 버블 붕괴로 촉발된 블랙 먼데이, 2002년 주식시장 하락을 포함한 일시적인 상승세로 비약적인 상승세를 보였다.또 다른 예는 2000년대 상품 붐이다.

비종속적인 약세 시장에서는, 「약세」나 「하향」의 경향이 지배적이다.1980년 1월에서 1999년 6월 사이에 금으로 된 약세 시장의 예는 브라운 보텀을 정점으로 일어났다.이 기간 동안 시장 금값은 최고치인 850달러/oz(30달러/g)에서 최저치인 253달러/oz(9달러/g)[6]로 떨어졌다.주식시장은 또한 1929년부터 1949년까지 세속적인 약세장이었다고 묘사되었다.

주요 동향

주요 경향은 전체 시장(대부분의 부문)에서 광범위하게 지원되며 1년 이상 지속됩니다.

강세장

1901년 재력가인 J. P. 모건을 열성적인 투자자를 가진 황소로 묘사한 만화
다음 항목도 참조하십시오.불(주식시장 투기꾼)

강세장은 일반적으로 가격이 상승하는 시기이다.강세장의 시작은 널리 퍼진 비관론으로 특징지어진다.이때가 바로 군중(crowd)[7]이 가장 약할 때입니다.허탈감은 희망,[8] 낙천, 그리고 결국 행복으로 변한다.이것은, 예를 들면 완전한 불황이나 그 이전에, 경제 사이클을 리드하는 경우가 많다.

일반적으로 강세장은 주가가 저점 대비 20% 상승할 때 시작되고 20% [9]하락할 때 끝납니다.그러나 일부 분석가들은 약세장에서는 [10]강세장이 일어날 수 없다고 주장한다.

1926년부터 2014년까지 Morningstar, Inc. 주식 시장 데이터를 분석한 결과, 전형적인 강세 시장은 8.5년 동안 평균 누적 총 수익률이 458%인 반면, 강세 시장의 연간 수익률은 14.9%에서 34.1%에 달했습니다.

예

인도 봄베이증권거래소(BSE SENSEX)는 2003년 4월부터 2008년 1월까지 약 5년간 2900포인트에서 2만1000포인트로 상승해 5년 [citation needed]만에 600% 이상의 수익률을 기록했다.
주목할 만한 강세장은 미국과 다른 많은 주식시장이 상승했던 1925~1929년, 1953~1957년, 1993~1997년이다.첫 번째 시기는 대공황의 시작과 함께 급작스럽게 끝났지만, 후기의 시기는 대부분 연착륙 기간이었고, 이는 큰 약세 시장이 되었다.(1960~61년의 불황과 2000~2001년의 닷컴 버블 참조)

약세장

더블린 국제금융서비스센터 외곽 주식시장 약세 조각상

약세장은 일정 [11]기간 동안 주식 시장의 전반적인 하락이다.높은 투자자의 낙관론에서 광범위한 투자자의 공포와 비관론으로의 전환을 포함한다.약세장에 대해 일반적으로 받아들여지는 척도 중 하나는 최소 [12]2개월 동안 20% 이상의 가격 하락이다.

10~20%의 작은 감소는 수정으로 간주됩니다.

약세장은 주식이 회복될 때 끝나며 최고치를 [13]경신한다.따라서 약세장은 최근 최고가에서 [14]최저가로 소급해 측정되며, 회복기는 종가 기준 최저가부터 최고가 기준까지이다.약세장에서 일반적으로 받아들여지는 또 다른 목적은 지수가 [15][16]저점에서 20% 상승하는 것이다.

1926년부터 2014년까지 평균 약세 시장은 13개월 동안 지속되었고 평균 누적 손실은 30%였으며, 약세 시장의 연간 감소폭은 -19.7%에서 -47%[17]였다.

예

약세장의 예는 다음과 같다.

시장 톱

시장 최고(또는 시장 최고)는 보통 극적인 사건이 아닙니다.시장은 한동안[weasel words](보통 몇[citation needed] 년) 최고점에 다다랐을 뿐이다.이는 발생 시점에 시장 참여자들이 인지하지 못하기 때문에 소급하여 식별된다.따라서 가격은 천천히 또는 더 빠르게 하락한다.

William O'Neil은 1950년대 이후 주요 주식시장 지수에 3일에서 5일 정도의 유통일이 비교적 짧은 기간 내에 발생하는 것이 특징이라고 보고했습니다.유통은 전회보다 물량이 많아진 가격 하락이다.

예

나스닥-100으로 측정한 닷컴 버블의 정점은 2000년 3월 24일에 발생했다.지수는 4,704.73으로 마감했다.나스닥 지수는 5,132.50, S&P 500 지수는 1525.20으로 정점을 찍었다.

2007-2008년 금융위기 이전 미국 주식시장의 정점은 2007년 10월 9일이었다.S&P 500 지수는 1,565, 나스닥 지수는 2861.50으로 마감했다.

시장 바닥

시장 바닥은 트렌드 반전, 시장 하락의 끝, 상승 추세의 시작이다.

하단을 통과하기 전에 하단을 식별하는 것은 매우 어렵습니다.하락에 따른 상승세는 단기간에 지속될 수 있고 가격 하락이 재개될 수도 있다.이는 잘못된 인식이나 "허위" 시장 바닥에서 주식을 구입한 투자자에게 손실을 가져올 것이다.

로스차일드 남작은 매수할 수 있는 가장 좋은 시기는 "거리에 피가 흐를 때"라고 조언했다고 한다. 즉, 시장이 급격히 하락하고 투자 심리가 극도로 [19]부정적일 때라고 한다.

예

다우존스 산업평균지수(DJ)의 종가 기준으로 시장 바닥의 예를 몇 가지 더 들어 보겠습니다.IA) 다음을 포함합니다.

  • 다우존스 산업평균지수는 1987년 8월 25일 2722.41에서 하락한 결과 1987년 10월 19일 1738.74로 바닥을 쳤다.이날은 블랙 먼데이(차트)라고[20] 불렸다.
  • DJ에서 7286.27의 하한에 도달했습니다.2000년 1월 14일 11722.98에서 하락한 결과로 2002년 10월 9일 IA.이는 2001년 9월 21일 8235.81의 중간 바닥(9월 10일 대비 14% 변동)을 포함, 10635의 중간 최고치로 이어졌다.2002년 3월 19일 25일(차트[21]).기술주 중심의 나스닥 지수는 5132 정점(2000년 3월 10일)에서 1108 정점(2002년 10월 10일)으로 79%나 급락했다.
  • 2007년 10월 9일 14164.41에서 시작된 서브프라임 모기지 위기에 따른 하락으로 2009년 3월 9일 6,440.08(DJIA)의 저점에 도달했다(차트[22]).

세컨더리 트렌드

세컨더리 트렌드는 1차 트렌드 내에서 가격 방향의 단기적인 변화이다.그것들은 몇 주 또는 몇 달 동안 지속될 수 있다.

약세장 랠리

마찬가지로, 약세장 랠리(일명 "약세장 랠리" 또는 "죽은 고양이 바운스"라고도 함)는 가격이 [23]다시 떨어지기 전에 5% 이상의 가격 상승이다. 어리버리1929년 월가 폭락 이후 다우존스 산업평균지수에서 약세장 랠리가 발생해 1932년과 1960년대 후반에서 1970년대 초반까지 시장 바닥으로 떨어졌다.일본 닛케이 225지수는 1980년대부터 2011년 사이에 여러 차례 약세장 랠리를 보였지만 전반적으로 장기적인 하락세를 보였다.

시장 동향의 원인

주식과 같은 자산의 가격은 수요와 공급에 따라 결정된다.정의상, 시장은 구매자와 판매자의 균형을 맞추기 때문에, 일반적인 표현이지만, "판매자보다 더 많은 구매자"를 가지는 것은 불가능하다.수요가 급증하면 구매자는 기꺼이 지불할 가격을 올리고 판매자는 받고자 하는 가격을 올릴 것이다.공급이 급증하면 그 반대 현상이 발생합니다.

투자자가 자산 유형 간에 투자 배분을 전환하려고 할 때 공급과 수요는 다양하다.예를 들어, 한 때 투자자들은 국채에서 "기술" 주식으로 돈을 옮기고 싶어할 수 있지만, 다른 누군가가 국채를 사려는 경우에만 성공할 것이다; 다른 때, 그들은 "기술" 주식에서 국채로 돈을 옮기려고 시도할 수도 있다.어느 경우든 이는 두 유형의 자산 가격에 영향을 미칠 것이다.

이상적으로 투자자들은 시장 타이밍을 이용해 낮게 사고 높게 팔기를 원하지만, 결국 높게 사고 낮게 [24]팔 수도 있다.반대 투자자들과 거래자들은 투자자들의 행동을 "사기"하려고 시도한다.대부분의 투자자들이 주식을 파는 시기를 분배라고 하며, 대부분의 투자자들이 주식을 사는 시기를 누적이라고 합니다.

표준이론에 따르면 가격 하락은 공급 감소와 수요 증가로 이어지는 반면 가격 상승은 그 반대다.이것은 대부분의 자산에서 잘 작동하지만, 많은 투자자들이 행복 상태에서 높게 사고, 공포나 공황 상태에서 낮게 파는 실수 때문에 종종 주식에서는 반대로 작용한다.가격 상승으로 수요가 증가하거나 가격 하락으로 공급이 증가하면 예상되는 마이너스 피드백 루프가 파괴되고 가격이 [25]불안정해진다.이것은 거품이나 크래쉬에서 볼 수 있습니다.

시장심리

시장 심리는 반대되는 주식 시장 지표이다.

극히 높은 비율의 투자자들이 약세(부정적) 심리를 나타낼 때, 일부 분석가들은 이것이 시장 바닥이 [26]다가왔다는 강력한 신호로 간주한다.David Hirshleifer는 이러한 경향에서 저반응에서 시작하여 투자자/트레이더에 의한 과잉반응으로 끝나는 경로를 보고 있습니다.

투자심리를 측정하는 지표는 다음과 같다.

  • 투자심리지수: Bull-Bear 스프레드(Bulls-Bears의 % - Bears의 %)가 사상 최저치에 근접하면 바닥을 나타낼 수 있다.일반적으로 조사된 곰의 수는 황소의 수를 초과합니다.그러나 황소의 수가 극단적으로 많고 곰의 수가 극단적으로 낮으면 역사적으로 시장 정점이 발생했거나 발생에 근접한 것일 수 있습니다.이 상반된 조치는 시장 저점에서의 우연한 타이밍이 최고점보다 더 신뢰할 수 있다.
  • 전미 투자자(종전)심리 지표의:.많은 일단 이 지표 영하 15%또는 아래에서 이루어지는 읽는다 그 감소가 대다수의 이미 일어났다고 느끼고 있다.
  • 다른 심리 지표가 Nova-Ursa 비율, 쇼트 Interest/Total 시장 띄우고, put/call 비율을 포함한다.

「 」를 참조해 주세요.

레퍼런스

  1. ^ a b Fontanills, George; Gentile, Tommy (2001). The Stock Market Course. Wiley. p. 91. ISBN 9780471036708.
  2. ^ a b Edwards, Robert D.; McGee, John; Bessetti, W. H. C. (July 24, 2018). Technical Analysis of Stock Trends. CRC Press. ISBN 978-0-8493-3772-7.
  3. ^ Preis, Tobias; Stanley, H. Eugene (2011). "Bubble trouble: Can a Law Describe Bubbles and Crashes in Financial Markets?". Physics World. 24: 29–32. doi:10.1088/2058-7058/24/05/34.
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외부 링크